本周滬綜指收盤4348.54點(diǎn)，下跌0.50%，應(yīng)為看平。下周看多區(qū)間為4435.51以上，看平區(qū)間為4261.60-4435.51點(diǎn)，看空區(qū)間為4261.60點(diǎn)以下。

　　看多：光大證券、信達(dá)證券、銀河證券、西南證券、 航空證券、申銀萬國、東方證券、華泰證券(80%)

　　看平：國海證券、上海證券(20%)

　　看空：無(0%)

　　下周有望繼續(xù)小幅回升

　　下周趨勢看多

　　中線趨勢看平

　　下周區(qū)間4270-4570點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn)創(chuàng)投、新能源、三通等題材股。

　　下周焦點(diǎn)政策面動(dòng)向。

　　□申銀萬國 錢啟敏

　　本周大盤在金融股等權(quán)重股企穩(wěn)反彈帶動(dòng)下走出觸底回升走勢，但市場交投依然低迷，蓄勢整理跡象明顯，因此下周有望延續(xù)反彈走勢但向上空間較小。

　　首先，下周初中國平安將有31億股的“小非”解禁，雖然解禁部分相當(dāng)于目前流通A股的近4倍，但由于公司股價(jià)此前已有大幅回落，以內(nèi)在估值90元計(jì)算已經(jīng)出現(xiàn)一定的價(jià)值低估，因此我們預(yù)計(jì)拋盤不會(huì)過于集中，只要周初中國平安走勢穩(wěn)定，將有助于市場信心的恢復(fù)。

　　其次，下周將召開“兩會(huì)”，根據(jù)以往此期間的市場走勢，我們認(rèn)為，下周A股市場有望平穩(wěn)運(yùn)行，并展開小幅震蕩回升的走勢

　　第三，從技術(shù)上看，本周股市先抑后揚(yáng)、探底回升，指標(biāo)和型態(tài)具有持續(xù)溫和反彈的信號(hào)。雖然本周成交量持續(xù)低迷，但“八二”格局也為市場提供了較多的個(gè)股機(jī)會(huì)。從周K線看，本周收出一條帶有較長下影線的陰十字星，表明下檔遇到買盤支撐，短線仍有反彈機(jī)會(huì)。

　　反彈需要持續(xù)動(dòng)力

　　□光大證券 滕印

　　擴(kuò)容預(yù)期壓力加大引發(fā)本周初市場出現(xiàn)恐慌性下跌，隨后在管理層關(guān)于再融資問題的表態(tài)和中石油等指標(biāo)股拉升的影響下，市場有所回穩(wěn)出現(xiàn)小幅反彈。我們認(rèn)為，宏觀調(diào)控政策的動(dòng)向、雙向擴(kuò)容節(jié)奏的變化仍將是近期影響大盤走勢的重要因素。

　　首先，十七屆二中全會(huì)指出，將在努力抑制物價(jià)大幅上升的同時(shí)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，央行也重申要進(jìn)一步發(fā)揮貨幣政策在宏觀調(diào)控中的重要作用，實(shí)行從緊的貨幣政策。我們認(rèn)為，由于目前國內(nèi)通脹形勢非常嚴(yán)峻，在物價(jià)大幅上升的趨勢沒有得到明顯抑制前，從緊的調(diào)控措施“放松”的可能性不大。

　　其次，短期的“供過于求”是制約大盤走強(qiáng)的重要因素。盡管新基金發(fā)行等資金供給的閘門已經(jīng)打開，市場對(duì)降低交易成本等措施出臺(tái)也抱有預(yù)期，但從目前的市場環(huán)境來看，賺錢效應(yīng)的不明顯使得場外資金短期內(nèi)難以大規(guī)模進(jìn)場。統(tǒng)計(jì)顯示，去年全年再融資總額不到3700億，而2008年以來，上市公司已實(shí)施和公布計(jì)劃再融資的金額就近4400億元，加速擴(kuò)容的預(yù)期使許多資金選擇謹(jǐn)慎觀望的策略。

　　另外，盡管本周招商銀行股價(jià)在限售股上市后不跌反漲，在很大程度上緩解了市場對(duì)限售股的心理壓力，但限售股解禁壓力仍將持續(xù)存在。3月份市場仍然面臨巨大的解禁壓力，133家上市公司112.8億股限售股將解禁，市值接近4000億元。特別是3月3日中國平安31.2億股的解禁，將是影響下周市場走勢的一個(gè)重要因素。

　　總體來看，盡管目前市場初步回暖，“兩會(huì)”期間技術(shù)性反彈也可能維持，但在面臨諸多不確定因素的情況下，短線反彈并不能給市場提供持續(xù)向上的動(dòng)力，市場做空動(dòng)能仍有待進(jìn)一步消化。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　下周區(qū)間 4250-4450點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 業(yè)績增長股。

　　下周焦點(diǎn) 中國平安解禁股。

　　穩(wěn)步攀升需量能有效放大

　　□西南證券 張剛

　　本周周K線收出帶下影線的丁字星，顯示探底回穩(wěn)的走勢，受到4195點(diǎn)前期低點(diǎn)和60周均線的支撐。周K線目前將向上挑戰(zhàn)5周線，5周均線在4427點(diǎn)附近形成阻力位，本周日均成交金額比前一周縮減兩成，顯示市場觀望心態(tài)較重。從日K線看，大盤在年線下方震蕩橫盤，周五站穩(wěn)5日均線，10日、20日均線下穿年線之后在4420點(diǎn)附近形成壓力。目前市場需要成交量有效放大，只有日成交金額恢復(fù)到1500億元以上，股指才具備繼續(xù)走強(qiáng)的可能。

　　在目前申購機(jī)會(huì)不多的情況下，申購中國鐵建的3萬億元未中簽資金周五解凍后并未回流二級(jí)市場，凸顯投資者的謹(jǐn)慎心態(tài)。3月3日11家上市公司非股改限售股和10家上市公司的股改限售股將解凍，總解凍額度在2500億元左右，為3月份解凍壓力最大的一個(gè)交易日，造成市場觀望氣氛加重。不過實(shí)際上，僅是中國平安和中國中鐵的解凍額度較大，合計(jì)約為2400億元，而2只A股的市價(jià)和H股較為接近，套現(xiàn)的可能不大，預(yù)計(jì)會(huì)重現(xiàn)招商銀行有驚無險(xiǎn)的一幕，最終起到消除市場憂慮的作用。

　　國務(wù)院決定將城鎮(zhèn)居民醫(yī)保試點(diǎn)擴(kuò)至全國50%以上城市，不僅對(duì)醫(yī)藥板塊形成利好，也對(duì)日常消費(fèi)領(lǐng)域的行業(yè)形成潛在利好。全球多種大宗商品價(jià)格創(chuàng)歷史新高，對(duì)資源類行業(yè)板塊將產(chǎn)生拉動(dòng)力。災(zāi)后重建規(guī)劃指導(dǎo)方案獲批準(zhǔn)，農(nóng)業(yè)、工程、建材、電力設(shè)備等多個(gè)行業(yè)板塊將成為重建概念的熱點(diǎn)。3月份預(yù)約披露年報(bào)的上市公司有603家，占到預(yù)約上市公司總數(shù)的38.96%，其中多為績優(yōu)公司，優(yōu)良的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和優(yōu)厚的分配方案，有助于激勵(lì)投資者的入市積極性。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看多

　　下周區(qū)間 4300-4500點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 有高比例分配能力的藍(lán)籌股。

　　下周焦點(diǎn) 境外股市走向，兩市日成交能否恢復(fù)到1500億元以上。

　　繼續(xù)反彈但空間有限

　　□航空證券 徐海天

　　本周大盤以超跌反彈走勢為主，但全周成交量持續(xù)萎縮，下半周雖然呈現(xiàn)兩陽夾一陰的K線組合，但由于市場人氣仍較低迷，使得指數(shù)的上漲力度較弱。

　　從市場熱點(diǎn)看，本周個(gè)股走勢較前期趨于活躍，農(nóng)業(yè)、醫(yī)藥、環(huán)保等個(gè)股表現(xiàn)活躍。其中農(nóng)業(yè)板塊由于產(chǎn)品漲價(jià)預(yù)期強(qiáng)烈，明顯受到了中短線資金的追捧，成為近期最為活躍的板塊，但由于部分個(gè)股業(yè)績表現(xiàn)一般，市盈率已明顯偏高，短期內(nèi)不宜過分追漲。而醫(yī)藥板塊走勢分化較為明顯，部分具有業(yè)績增長潛力的個(gè)股基本處于長期上漲趨勢當(dāng)中，明顯受到主流資金關(guān)注，預(yù)計(jì)后市仍有持續(xù)的上漲潛力，建議投資者對(duì)其中的強(qiáng)勢品種予以關(guān)注。部分環(huán)保設(shè)備類個(gè)股，由于受國家產(chǎn)業(yè)政策的扶持，未來幾年仍有望保持較高的增長速度，目前市盈率較為適中，后市有望成為市場中的新熱點(diǎn)。

　　總體來看，本周人氣雖然依舊低迷，但熱點(diǎn)開始活躍，部分板塊中的龍頭品種已走出連續(xù)上攻走勢，表明多方已開始尋找局部的作多熱點(diǎn)，如果后市藍(lán)籌股表現(xiàn)穩(wěn)定，熱點(diǎn)有望進(jìn)一步擴(kuò)散。

　　從本周的市場環(huán)境看，經(jīng)過前期的嚴(yán)寒，近一段政策面開始回暖。新基金的發(fā)行以及對(duì)巨額增發(fā)的表態(tài)均顯示出管理層穩(wěn)定市場的意愿，本周可以說是近一段時(shí)間里政策面較為穩(wěn)定的時(shí)期。但從宏觀整體層面來看，流動(dòng)性過剩的局面沒有明顯變化，尤其是銀行信貸資金的快速增長，使得調(diào)控壓力難以緩解。美國經(jīng)濟(jì)衰退的陰影依然揮之不去，美元持續(xù)貶值帶來的通脹壓力以及出口壓力將考驗(yàn)中國的宏觀調(diào)控能力，從而加大未來政策面的不確定性。資金面上，近段時(shí)間新基金的不斷推出，以及部分權(quán)重股巨量再融資計(jì)劃受到嚴(yán)格審查控制，使得短期內(nèi)資金面壓力有所緩解，但由于3、4月份是今年“大小非”解禁的高峰期，加上前期的解禁數(shù)量，資金面仍不寬裕。因此，雖然短期內(nèi)政策面有所趨暖，但整體市場環(huán)境仍將面臨諸多不確定因素。

　　綜上所述，我們認(rèn)為，短期內(nèi)指數(shù)仍有一定的技術(shù)性反彈能力，尤其是各個(gè)熱點(diǎn)的活躍度增強(qiáng)，有望增強(qiáng)中短期資金的參與意愿。但由于整體市場環(huán)境沒有明顯改善，資金面仍不具備全面反攻的能量，預(yù)計(jì)后市的持續(xù)反彈空間將較為有限。建議投資者應(yīng)精選個(gè)股，重點(diǎn)控制倉位。

　　下周趨勢 看多

　　中線趨勢 看空

　　下周區(qū)間 4200-4500點(diǎn)

　　下周熱點(diǎn) 醫(yī)藥、環(huán)保概念股。

　　下周焦點(diǎn) 政策面。