研究，可以一定程度上增加必然性，但不能完全排除偶然性，這早已是哲學上的共識了，但對于機構投資者而言，龐大資產的管理，必須建立在深入可靠的研究體系上，而不能依靠對于偶然因素表現出的隨機性上。

　　其次，我相信很多投資者都投資過這些漲幅靠前的股票，但最終并沒有獲得相對應的回報。經常的情況是，投資者會因為一些短期的因素，而拋掉長期看好的股票。譬如，某些稅項的調整、工廠設備短期出現故障，或者一些重要管理層的變動，等等。這些短期因素，構成短期很現實的風險或者不確定性，但是否會演變成長期的風險，則必須是進一步、深一層、長期一點的研究才能告訴你。因此，“不動”，比“動”要求更高，更需要對自身研究的信心，以及對自身弱點的挑戰。

　　（易方達價值成長基金基金經理 潘峰）

　　（編輯：kaizoo）

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