□ 本報記者 游敏常

　　2月14日，由于連續三個交易日收盤價格漲幅偏離值累計達20%，莫高股份再次發布澄清公告。這是進入2008年以來，公司第三次發布相關公告。

　　股價迭創新高在一定程度上體現了市場對莫高未來的某種期待。

　　穩定大麥芽 轉型葡萄酒

　　2007年12月19日，莫高股份(600543)發布了股東大會決議公告，宣布通過《關于公司非公開發行股票方案的議案》，擬向不超過十名的特定對象發行增發3000萬-4000萬股A股，募資總額不超過44000萬，全部以現金認購且單個投資者認購數不超過800萬股。此次募資主要投向三個項目：莫高國際酒莊項目、葡萄酒營銷網絡建設項目、新增2萬畝釀酒葡萄基地及榨汁發酵項目。

　　此前該公司還公告，由于葡萄酒產業有較大增長，其他產業穩定增長，預計公司07年度凈利潤將同比增長200%以上。

　　作為農業板塊的小盤股，莫高股份主營業務為農產品及加工品、藥品的生產和銷售，主要產品為大麥芽、葡萄酒和甘草系列產品。莫高股份從不掩飾其對葡萄酒業務的雄心。早在上市之前，莫高股份在葡萄酒上已有一定的積累，擁有年產5000噸的葡萄酒生產線，“莫高”牌干紅、干白在國內市場上具有一定知名度，高端產品莫高冰酒更在2002年被確定為釣魚臺國賓館指定專用酒。籌資項目之一——“擴建2.5萬噸葡萄酒”計劃投資15794萬，其中投入募集資金5891萬，將原來的產能擴充到1萬噸，而該項目的子項目“1.5萬噸葡萄酒國產酒莊”成為此次定向增發的主要投資項目之一。一旦增發完成，葡萄酒項目將在08年底全部達產，屆時莫高擁有3萬噸的產能，生產能力大大躍升。

　　業界認為莫高的轉型也在情理之中。東方證券研究員任美江接受《證券日報》采訪時表示，莫高的大麥芽業務一直都比較穩定，現在國內大麥芽需要進口，基本上只要生產出來就會有人買，但光靠它拉動利潤增長力度明顯不足。

　　“年新增10萬噸麥芽”項目06年完成后，大麥芽年產量增加到17萬噸，位居全國前列，毛利率由06年期末的19.26%，上升到07年中的30.08%。即使這樣，葡萄酒業務的毛利率也明顯高于大麥芽。2007年上半年，莫高股份葡萄酒業務的毛利率為59.6%，接近大麥芽及其副產品毛利率的2倍。銀河證券分析師董俊峰分析說，2007年下半年開始，葡萄酒行業增速加快。進入08年后，產品銷售收入、毛利率都將出現較高水平的增長，盈利能力有望攀升。最近，更有市場傳言，稱未來葡萄酒價格可能會和黃酒、白酒一樣經歷一輪明顯的上漲。因此，國都證券研究員王明德評論說：“莫高轉向葡萄酒是水到渠成的事情”。