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低市盈率股價值凸顯(2)http://www.sina.com.cn 2008年02月01日 17:32 《理財周刊》
遼寧成大(600739) 盡管遼寧成大的主營是進出口、醫藥連鎖等業務，但其價值主要體現在是廣發證券第一大股東這一點上。廣發證券是國內著名的大券商之一，注冊資本20億元，遼寧成大持有54611萬股廣發證券股權。盡管廣發證券借殼上市遇到了一定障礙，但這并不妨礙遼寧成大從廣發證券獲取巨額利潤。受證券市場行情火爆的影響，廣發證券的凈利潤大幅度上漲，為遼寧成大帶來了大筆的投資收益。2007年三季報顯示，遼寧成大的每股收益高達1.9841元，其中由廣發證券貢獻的投資收益占到了凈利潤的95%。公司日前又發布預增公告，預計2007年凈利潤同比增長300%～400%。按此數據計算，公司2007年每股收益將達到2.09～2.62元之間。1月22日，公司股價以跌停報收，收盤價為42.39元，市盈率在16～20倍之間，投資價值較高。 根據多家機構對遼寧成大2008年業績的預測，今年公司的每股收益有望達到2.87元，市盈率還有進一步下跌的空間。當然我們也要考慮到今年的證券市場很難再復制前兩年的走勢，因此對于機構的盈利預測要打點折扣。即便如此，公司目前股價對應的市盈率也不到20倍，是比較安全的投資品。這些都還沒有考慮到廣發證券上市的因素，一旦廣發證券上市，公司的內在價值將得到跨越式增長。逢暴跌介入，未來應該有不錯的回報。 太鋼不銹(000825) 鋼鐵行業一項是市盈率最低的行業，在鋼鐵行業中，市盈率最低的公司當數太鋼不銹了。按2007年三季報每股收益1.0358元和1月22日收盤價22.12元計算，市盈率僅為16倍。 太鋼不銹是全世界最大的不銹鋼生產企業，去年前三季度，共取得營業收入604億元，比2006年全年的400億元還多50%，預計全年有望取得營業收入800億元。根據公司的公告，2007年公司的業績將比2006年增長50%～100%，每股收益在1.16～1.52元之間。由于去年前三季度公司每股收益已經實現了1.0358元，因此我們有理由相信，公司去年的業績更接近于增長的上限。 2008年，鋼鐵行業將面臨很多不確定因素，如鐵礦石漲價、經濟增長放緩等。但對于太鋼不銹來說，由于公司擁有礦山，鐵礦石自有率高達85%，具有較高的成本優勢。國內對于不銹鋼的需求比較平穩，因此業績在2008年仍有進一步提升的空間。根據多家券商的調研報告顯示，2008年太鋼不銹的每股收益將達到1.75元左右，對應的市盈率不到13倍，是抵御暴跌的不錯品種。 江鈴汽車(000550) 江鈴汽車是國內輕型商務車高端市場的領先者，其主打產品——全順成為業內公認高品質的代名詞。在引入福特汽車公司的十年里，公司實現了第一次飛躍。主營收入由16億元增長到85億元，增長5.3倍，年復合增長率為18%；凈利潤由4400萬元增長到8.3億元，10年增長18.9倍，年復合增長率為34%。 2007年公司又向市場投放了獲得“歐洲商用車大獎”的第五代全順產品V348，新產品上市后，公司產品的平均售價得到了提升，在市場需求不斷擴大的背景下，公司的業績有望進一步提升。公司于日前發布了業績快報，2007年公司實現每股收益0.87元，每股凈資產4.08元，凈資產收益率21.3%，符合市場預期。按1月22日收盤價19.4元計算，市盈率為22倍，是汽車板塊中市盈率最低的股票。 機構對公司未來發展也比較看好，預計江鈴汽車2008年可實現每股收益1元以上，增速雖然不高，但增長較穩定，具有較高的投資價值。對于持有港元的投資者來說，還可以選擇投資江鈴B(200550)，因為江鈴B的投資價值更高，1月22日，江鈴B收盤價為9.67港元，還不到A股價格的一半。按2008年每股收益計算，江鈴B的市盈率還不足10倍，下跌的空間已經非常小了。
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