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　　□民族證券

　　今年以來，四次提高準備金率，四次都成為行情加速的起點。特別是對于“五一”節這個重要的時間之窗來說，利空的提前兌現，使節后的行情更加明朗。雖然市場已經處于3800點這樣一個高位，但目前市場的運行格局十分微妙。流動性的超級過剩，儲蓄資金的從銀行向券商搬家的現象是推動現階段行情上揚的主基調。10年牛市，儲蓄資金的搬家，這其中最大的受益者恰恰是券商。因此參股券商概念個股已成為市場中掙錢效應最強的板塊。巨大的業績成長性和大資金的深度介入使該板塊產生了持續的推動力。

　　打開上證指數K線圖，我們可以清楚地看到2006年一季度時市場的平均成交量在150億左右，而今年的一季度呢？市場的成交量始終維持在800到1000億以上。而現在更是達到1500億，甚至2000億。隨著新股的不斷上市和市場總市值的提升，成交量的不斷增加已經成為可以預見的事實。可以想象，成交量已經顯示出券商概念股一季度的業績暴漲的局面。業績作為股價推升的最強動力，市場對券商概念股的炒作還沒有到頭。

　　中信證券、都市股份、成都建投已經拉出了新升浪。在一線券商股的帶動下參股券商股也緊追其后，掀起了漲停風暴。由于牛市的到來，持券商股權的上市公司業績有望持續改善，相關上市公司業績的可持續性增長動力十分充足。因為券商股權對上市公司的影響尚未全部體現出來，因為不少上市公司對券商股權投資是按成本法核算的，而新會計準則的實施，將極大的提升參股券商的上市公司的市場重估水平。隨著季報披露的拉開，參股券商類的上市公司留給市場的想象空間十分巨大。

　　當一線券商股都已經處在高價股行列的時候，如此高的價格未免讓踏空資金產生買不下手的感覺。在這樣的市場環境中，二線券商股的行情應運而生。由于二線券商股的價格優勢相當明顯，加上其參股券商的重估價值并沒有得到充分的挖掘，同時券商的上市預期也打開了參股券商板塊的上升空間。其中我們更應該關注那些剛剛開始加速的參股券商股。如飛樂音響（600651）和世茂股份（600823）。

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