本報訊(記者 林錚 實習(xí)生 周燕妮)項懷誠在前日召開的全國社保基金理事會上表示，預(yù)計今年社保基金投資額度將過千億大關(guān)，創(chuàng)下歷史新高，而社保基金在股票投資的比例不會提高，維持30％的戰(zhàn)略配置比例上限的同時，將作一些結(jié)構(gòu)性調(diào)整，提高防御風(fēng)險能力。另外，在新股申購方面會努力做好。

　　股票投資結(jié)構(gòu)性調(diào)整

　　今年社保基金在股票投資的比例不會提高。項懷誠表示，國內(nèi)A股市場方面，在宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢、股權(quán)分置改革等一系列因素的綜合作用下，總體上將繼續(xù)呈現(xiàn)出優(yōu)于債市的發(fā)展趨勢，預(yù)期股市風(fēng)險亦將有所加大。香港H股和國際資本市場方面，在諸多因素交互作用下，總體上也將表現(xiàn)出與國內(nèi)市場類似的態(tài)勢。因此，在維持30％的戰(zhàn)略配置比例上限的同時，將對股票類資產(chǎn)進行動態(tài)再平衡和結(jié)構(gòu)調(diào)整，包括對國內(nèi)A股、香港H股和境外股票之間進行二級優(yōu)化配置，以增強股票整體組合抵御風(fēng)險的能力。

　　項懷誠還表示，具體而言，國內(nèi)A股方面，要優(yōu)先配置經(jīng)風(fēng)險調(diào)整后收益和安全性均較高的產(chǎn)品，參與新股申購，優(yōu)化各類委托組合的關(guān)系，關(guān)注股指期貨等新產(chǎn)品的發(fā)展及運用。境外

　　來自市場的消息稱，中國社保基金理事會將在中信銀行啟動IPO時，認購其價值4億港元的H股。相比于前期投資交行、中行、工行的380億元，社保基金此次認購中信的4億港元顯得出手謹慎。H股分析師認為，相比于前期“H股較A股溢價”的情形，眼下A股公司的股票價格已明顯高于H股。這對以“A＋H”方式上市的中信銀行來說，勢必會出現(xiàn)H股價格低于A股的狀況。而社保基金在中信銀行H股的認購額度上也顯示其今年的股票投資思路整體趨于謹慎。

　　對股市影響有限

　　盡管社保基金今年投資額度有較大幅度的上升，并超過千億大關(guān)，但接受記者采訪的大部分業(yè)界人士表示，整體而言，對股市的影響不會很大。

　　廣發(fā)證券一研究人員認為，社保基金只不過是股市的一個較大的參與主體，對整個股市作用不會很大，只會對股市起推波助瀾的作用，“畢竟投資股票的額度不過300億，只相當于三只新基金的發(fā)售規(guī)模”。

　　銀河證券基金分析師王群航認為，中國股市是資金推動型市場，社保基金揮資入股市，股市肯定會上漲。而社保基金比較注重中長期投資，投資相對理性，同時相對于整個資本市場，300億規(guī)模也不是太大，預(yù)計對股市影響不會很大。

　　境外股票占比達11％

　　值得一提的是，以資產(chǎn)市值計算，2006年底社保基金資產(chǎn)規(guī)模為3268億元，其中，股票類1119億元，占比34.24％；現(xiàn)金及等價物類309億元，占比9.45％。二者超過了年初計劃的比例上限。

　　對此，項懷誠解釋，股票占比高的原因，主要是境外轉(zhuǎn)持股票市值和A股股票市值增長較快所致。境外股票方面，社保基金會從去年開始對上市后成長性好的股票采取直接持有替代此前的現(xiàn)金減持方式。這種改變使社保基金獲得了高達133億元一、二級市場差價收益，同時，使境外股票占總資產(chǎn)的比例達到了11％。A股股票方面，隨著市場上揚，社保基金持有的股票資產(chǎn)市值也是快速增長。

　　北京易正合豐投資管理顧問有限責(zé)任公司投資總監(jiān)次飛認為，社保基金的市場影響程度并不大，但股市行情看好的形勢下，今年社保基金投資股票的比例還是有可能超過上限。

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