出口商“踏空”玉米 “大豆國際化陷阱”浮現(xiàn)

　　吉林榆樹糧庫的倉庫中，只有一小堆玉米。糧庫主任劉國民擔憂地說，今年玉米收購不穩(wěn)，往年這時每天能入庫1萬至2萬噸，今年才4000至5000噸。

　　目前，在中國玉米商品糧基地吉林，每噸玉米收購價達1360元，高出往年每噸1160元的收購價200元。與此同時，美國玉米期貨價格已經(jīng)漲至1996年6月以來的最高點。

　　跟蹤農產品長達十幾年的上海南都期貨公司總經(jīng)理助理陳保民感嘆道，中國玉米出口商們這次虧大了。現(xiàn)貨市場上，他們簽訂的玉米出口價格低于收購價；期貨市場上，在本輪行情剛剛啟動時，他們做了大量空單。

　　陳保民認為，玉米庫存使用比驟降，是這次玉米漲價最重要的原因。據(jù)美國農業(yè)部數(shù)據(jù)，中國玉米庫存使用比由1996至1997年度的107.6%降至2000至2001年度的80.28%，而2005至2006年度這一數(shù)據(jù)為25.06%。

　　□本報記者 阮曉琴 徐虞利

　　價格猛漲 農民惜售

　　玉米價格狂飆猛進，始自今年11月1日至11月15日。在國內最大的玉米中轉站大連，價格從1340元/噸漲至1500元/噸。在銷區(qū)廣東，11月1日蛇口小船板價格是每噸1450元；11月7日，價格漲至1490元；11月15日，價格漲至此波行情階段性最高點1680元。半月內漲了230元/噸。在產地長春，半月內玉米價格由1200元/噸漲至1300元/噸。在期貨市場，玉米指數(shù)從11月1日的1483點升至15日的1587點。

　　對于價格的飛漲，南都期貨陳保民表示，過去，現(xiàn)貨市場一個月波動一二十元都是比較大的。

　　11月份正是新玉米上市時節(jié)，玉米價格飛漲，農民反而非常惜售。“價格沒有漲到位”，農民普遍持這一觀點。

　　東北許多農家小院，沒有脫粒的玉米像小山似的堆得滿滿的，收購商們把脫粒機擺到農家跟前，仍然打動不了農民的心。

　　11月中旬，在內蒙古自治區(qū)通遼市某村，只有一戶農民在賣玉米，因為小伙子即將娶親，急著送彩禮給心上人。一家淀粉加工企業(yè)在10月20日至11月16日這20多天里，僅收了不到1萬噸玉米。與此同時，大連每天裝玉米的車皮不到20個，即不到1200噸，而往年這時，每天玉米車皮有66個，約四五千噸。

　　看到玉米市場大漲，東北個別加工商甚至停產，將玉米原料拿去換錢。

　　“其實，今年東北玉米大豐收。農民惜售是受一種心理影響：過去幾年，越到后頭，玉米價格越高。”中國玉米網(wǎng)總經(jīng)理馮利臣分析說。

　　國家糧油信息中心預測，2006年，我國玉米產量預計為1.42億噸，較2005年增加263萬噸，增幅為1.9%。加上出口，2006年中國玉米總的消費量為1.43億噸。2005至2006年度，我國玉米當年供需基本平衡并略偏緊。

　　無現(xiàn)貨開空單 出口商獲雙重教訓

　　中國玉米出口商，今年教訓深刻。

　　據(jù)介紹，玉米年度由玉米上市開始，即由每年的10月份，到次年的9月份。而國內僅中國糧油食品集團和吉林糧食集團兩家企業(yè)擁有玉米進出口權，其他企業(yè)必須通過他們進出口。

　　今年10月份，出口商們陸續(xù)簽下玉米出口合同。當時，玉米價格約1250元/噸。由于往年玉米上市后市場價格會回落，出口商們預測，過一段時間，價格會跌到1150至1180元/噸左右。據(jù)透露，出口商平均以大約163美元/噸，即1276元/噸的價格，簽了430萬噸玉米出口合同。但玉米上市后，價格反而走高。出口商愕然。

　　陳保民認為，出口商們的這次失利是因為僅憑經(jīng)驗判斷市場。實際上，從今年9月14日開始，一直到11月底，美國期貨市場玉米指數(shù)由244美分/蒲耳式上升到390美分/蒲耳式，相當于美國出口玉米到中國的到岸價格從1450元/噸漲至2050元/噸。

　　擺在面前的路只有兩條：第一，與簽約方談判，提高出口價格；第二，期望國家拋售庫存玉米，降低采購成本。然而，出口商不愿提高價格，國家也尚未明確是否拋售玉米。此外，出口商也試探過毀約。往年，毀約每噸只要賠六七十元，但今年，毀約要賠三四百元。相比之下，履約采購每噸虧100至200元。

　　按進度，出口商們必須在明年2月底之前交貨。而從收購到烘干、裝船，如果一切順利，也需要20天時間。這意味著出口商們必須在明年1月底之前完成收購，時間非常緊張。

　　在農民惜售的情況下，出口商只得不斷提高報價，直接推高了行情。

　　更糟糕的是，在期貨市場，出口商在今年10月10日左右，即本輪行情啟動不久，做了空單。盤面顯示，當時做空單的一半是出口商，最高持倉達5萬至8萬手。

　　在今年2月初和5月底，出口商們曾在市場最高點1490點左右，做了兩次漂亮的賣出套保。這一次，他們在與上兩次相同的點位，開始做空單，一直到10月底。但這次經(jīng)驗失靈了。期間，玉米期貨一直沖高，11月27日指數(shù)達到本輪階段性最高點1668點。

　　“他們最大失誤，就是手頭沒有現(xiàn)貨還賣出。”陳保民感嘆。

　　有人給出口商在期貨和現(xiàn)貨市場上的損失算了一筆賬：期貨市場上，10月9日，大連玉米期貨總持倉數(shù)是63萬手，到11月27日，持倉數(shù)增至163萬手，凈增100萬手，以單邊占一半50萬手計，如果主力空頭建倉在中間位置，在11月27日，空頭曾經(jīng)套牢6.3億元，其中出口商估計占1/3強；另一方面，在出口市場，現(xiàn)在東北收購價每噸約1360至1380元，約比合同價高100元/噸左右，430萬噸總計虧4.3億元。兩項合計虧6億多元。

　　不過，也有智者。中糧集團參股的長春松源集團從今年7月開始，就做了買進套保。中糧集團一直到11月27日，持倉量都是第一位，目前，持倉降至第三位。

　　拓展能源原料 美國玉米用量放大

　　本輪玉米行情，具國際市場拉動的鮮明特點。

　　2001年以來，代表商品普遍價格趨勢的國際CRB指數(shù)急速上升，目前依然連創(chuàng)新高。另一方面，由于澳大利亞等國連續(xù)六年干旱，2006年世界谷物將面臨減產。據(jù)聯(lián)合國糧油組織發(fā)布的報告，當前世界谷物市場庫存是30年來最低點。

　　美國是世界玉米產銷量最大的國家，出口量一直保持在四五千萬噸。為了應對原油漲價，美國近年大力發(fā)展用玉米生產燃料乙醇產業(yè)，玉米的功能由飼料和食品加工業(yè)原料，拓展為能源原料，用量面臨放大。

　　今年1月31日，美國總統(tǒng)布什在參眾議員聯(lián)席會議上，發(fā)表國情咨文稱，為打破對石油的依賴，將加緊研究和開發(fā)替代能源，今后在替代能源和清潔能源的研發(fā)投資將增加22%，最終目標是到2025年，石油進口量減少75%。

　　美國農業(yè)部首席經(jīng)濟學家凱斯·科林斯今年9月6日在對美國參議院環(huán)境和公共事務委員會發(fā)言時表示，2000年，美國酒精產量為16億加侖，到2005年產量達到40億加侖，五年增加150%。2006年，估計美國酒精產量將達到50億加侖，一年增幅達20%。

　　在2000年，美國玉米產量的6%被用于生產酒精，到2005年，這一比例升至14%，美國農業(yè)部預測到2006年美國玉米產量的20%將被用于酒精生產，到2006至2007年度，美國酒精用玉米的消費量將幾乎等于美國玉米的出口量。而美國2006至2007年的玉米出口量預計為5588萬噸，產量為27.29億噸，按照美國農業(yè)部的預測，2006至2007年度將有20.5%的玉米用于生產酒精。

　　與此同時，美國玉米期貨市場從去年12月份就開始啟動，今年6月份小幅震蕩，9月中旬發(fā)力，走出直線拉升行情，一直到12月初。相比之下，中國本輪玉米期貨行情從10月中旬起步。

　　庫存減用量增 庫存使用比驟降

　　南都期貨陳保民認為，中國玉米庫存使用結構比下降，是本輪玉米漲價的重要原因。

　　中國一度是世界上最大的玉米庫存國。2001年，世界玉米庫存總量是1.539億噸，中國是1.02億噸。為了“消化”庫存，1996年之后10年間，中國一直采取鼓勵玉米出口的政策。1998年開始，中國玉米出口量驟增：1996至1997年度，出口389萬噸，2002至2003年度，出口達1524萬噸。到2006年，累計出口玉米7561萬噸，平均每年756萬噸。而2005至年2006年末，我國玉米庫存降至3026萬噸。

　　另一方面，我國玉米使用量悄然上升。

　　中國玉米基本用做工業(yè)原料，除飼料用量穩(wěn)步增長外，玉米工業(yè)加工增長最為迅速。據(jù)美國農業(yè)部和中國玉米網(wǎng)數(shù)據(jù)，2001至2002年度，玉米工業(yè)用量為1380萬噸，2005至2006年度，玉米工業(yè)用量達2350萬噸，五年間增長近1000萬噸，其中，淀粉用玉米由728萬噸增加到1310萬噸，共增600萬噸，年均增18%，主要原因是國內白糖價格大幅上漲，廠家開始大量用淀粉糖對食糖進行替代；酒精用玉米增加400萬噸，其中，燃料乙醇用量由零增至300萬噸。

　　上述因素，導致玉米庫存使用比在10年間，發(fā)生了巨大變化。據(jù)美國農業(yè)部數(shù)據(jù)，1998年至1999年，中國玉米庫存使用比為104.8%，以后基本呈現(xiàn)逐年下降趨勢，至2006年，這個比例降為21.6%。

　　按行業(yè)內經(jīng)驗，“在熊牛市場轉換時，庫存使用比變化5%，能影響價格20%。”

　　收購價不穩(wěn) 收購商憂心

　　今年玉米收購價格不穩(wěn)，這是吉林榆樹糧庫主任劉國民當前的感覺。

　　11月中旬之后，銷地玉米價格開始小幅回落，產地玉米收購價趨穩(wěn)。廣東玉米價格由1680元/噸回落到1650元/噸，大連、長春的價格也基本穩(wěn)定。國際玉米期貨走出震蕩向下的行情，而國內玉米期貨價格進入12月份以來出現(xiàn)陰跌，上周重新飄紅。

　　在收購市場，農民惜售心理開始改變，玉米收購逐漸放量。但是，河北和吉林榆樹的收購商都反映，收購量僅夠維持加工量，或者當天的烘干量。還有部分農民存惜售心理。

　　另一方面，收購商則在擔心市場價格會下跌。吉林榆樹糧庫主任劉國民介紹，現(xiàn)在東北市場上收購的僅是加工商和出口商，儲備用糧還沒開始收。“價格太高了。”

　　目前，玉米價格已經(jīng)創(chuàng)下了東南亞金融危機以來的最高點。

　　中國玉米網(wǎng)總經(jīng)理馮利臣認為，在當前價格下，種植玉米回報率已超過去年20%，農民應該賣糧。否則，玉米價格過高，會傷及下游加工產業(yè)，從而反過來影響上游產業(yè)，造成玉米大跌，影響明年行情。

　　上海南都期貨公司陳保民認為，年內玉米現(xiàn)貨價格應該基本到位。在1360至1380元/噸的價位上，農民出售玉米比較踴躍。

　　目前，種植一畝玉米能賺600元，是種植大豆的兩倍。

　　市場人士預測，考慮暖冬延遲新糧上市，以及農民在春節(jié)前套現(xiàn)的因素，明年1月初開始，應該是收購放量的時候。

　　供不應求趨勢顯現(xiàn) 謹防“大豆國際化陷阱”

　　對于玉米價格的上漲，上海南都期貨陳保民做出大膽判斷，中國玉米會走大豆的路線。“這里面有兩層含義：一是價格抬高，與國際接軌；二是中國由玉米凈出口國轉變?yōu)閮暨M口國。”

　　據(jù)介紹，中國大豆曾經(jīng)歷供大于求———供需平衡———供應偏緊———供不應求之路。2000年開始，進口超1000萬噸，2006年進口2750萬噸。但中國企業(yè)在進口時，曾遇到國際化陷阱。

　　2003年，中國民營企業(yè)組成一個大豆采購團，在10月份左右與美國談判，確定進口200萬至300萬噸大豆，但價格未定。2004年4月，中國采購商點價（通過盤面確定價格），價格揭曉為4100元/噸。期間，美國玉米期貨指數(shù)由2003年10月份的650美分/蒲耳式上升至900美分/蒲耳式。誰知“五一”之后一個月內，美盤大豆期貨價格暴跌1000元/噸。“當時，國際市場上基金已經(jīng)大量獲利，就等著套現(xiàn)。”業(yè)內人士稱。此后，國際大豆價格踏上熊途，隨后一兩個月成交的大豆價格也一直跌跌不休。

　　有人估算，僅這一個月，國際采購事件就使中國大豆采購軍團損失30億元。其中，一家2000年開始擴建，一度成為當時國內規(guī)模最大的豆油壓榨企業(yè)，其損失11億元。當時正值中國加大宏觀調控力度，緊縮貸款，這家企業(yè)流動資金陷入困境。一次采購使其“傷筋動骨”，只得不斷變賣下屬企業(yè)瘦身立足，至今無法翻身。

　　目前，國際玉米價格比國內玉米價格每噸高500元。從玉米進出口看，中國只在1994至1995年度進口429萬噸，1995至1996年度進口148萬噸，之后連續(xù)9年沒有真正進口。

　　然而，國家糧油信息中心預測，從長期看，國內玉米市場可能臨近供不應求的拐點，并加快轉變?yōu)閮暨M口國。有人預測，到2010年，中國谷物進口將達3000萬噸，其中，玉米達1500萬噸。

　　業(yè)內人士認為，為了應對國際化，中國農產品進口商應該加強國際市場的研究，不能僅停留在經(jīng)驗，不能僅盯著國內市場，應該從整個全球判斷市場；同時，應杜絕風險巨大的雙投機操作。

　　我國將限制玉米出口 今啟動拋售

　　□本報記者 阮曉琴 徐虞利

　　據(jù)悉，國家有意明年3月份之后限制玉米出口。

　　中國玉米出口實行配額制。多位業(yè)內人士向記者透露，11月上旬，國家發(fā)改委已電話通知國內有玉米進出口權的兩家企業(yè)中糧集團和吉林糧食集團，2月底以后，不允許新簽出口合同。

　　東南亞金融危機之后，中國采取多種鼓勵出口的措施，其中包括實行補貼政策，每噸補貼140元；實行退稅政策，退稅率13%，以1100元的基準價，每噸約退143元。

　　而在今年10月份，新簽發(fā)的玉米出口配額，取消了補貼。另外，還有一個消息在業(yè)內廣泛流傳：國家將拋售儲備玉米。

　　進入11月份，市場上豆油、面粉的價格不同程度地上漲。北京食用油價格上漲一成，面粉價格漲幅超過10%。為穩(wěn)定價格，11月3日、11月底、12月上旬，中國儲備糧管理總公司已經(jīng)連續(xù)三次拍賣小麥，11月底小麥價格已經(jīng)應聲下跌。

　　12月1日，國家發(fā)改委、國家糧食局出臺了《國家臨時存儲糧食銷售辦法》。陳保民認為，一般玉米的拋售發(fā)生在市場青黃不接時，即春夏之交，這項政策是針對玉米建立起來的應急機制。

　　記者從多位業(yè)內人士處獲悉，12月19日，即今天，國家將在吉林榆樹以1260元/噸的起拍價拋售71420噸玉米。

　　業(yè)內人士表示，7萬噸玉米量并不大，但這是個信號，反映了國家干預市場的態(tài)度。

　　陳保民認為，國家儲備了1000多萬噸玉米。從短期來看，干預市場會有效果，能緩解當前漲勢。

　　實際上，12月初，中國玉米期貨市場出現(xiàn)小幅下跌。但是，業(yè)內人士認為，從長期來看，由于用量增速很快，且呈剛性，非市場化干預很難維持長效，應該通過市場化方法解決玉米問題，具體措施可包括：第一，提高農民種植玉米的積極性。據(jù)估計，由于今年玉米收益很好，明年玉米種植面積將大增，像黑龍江至少增20%；第二，改善物流。本輪糧食價格上漲，與物流不暢關系很大，可以通過疏導物流，讓市場流動起來；第三，加大科技投入，提高玉米單產。