用什么來吸引投資人：關注工行招股

　　FN記者 戴磊 李嵐

　　風險管理向國際最佳實踐看齊

　　對于一家上市銀行來說，風險管理能力如何是外界最為關注的問題之一，它直接牽涉到投資者是否作出投資決定。作為中國最大的商業銀行，工行在其剛剛披露的招股說明書中花費19頁篇幅進行風險提示。這3大類27項可能存在的風險是否會使投資人捂緊手中的錢袋，還要看工行自身的風險管理能力究竟如何。

　　最近幾年，隨著股改的推進，工行建立了全行風險管理框架與相關體系，以加強風險計量、監控和管理能力，并促進全面的風險管理文化發展；同時，工行注重加強公司治理和提高內部審計職能獨立性，開發先進的風險管理信息系統，加強員工履行、遵守本行政策與程序的問責制，全方位管控風險。

　　按照工行的風險管理架構，董事會負責本行風險管理戰略及政策的最后審批，對全行的風險管理承擔最終責任。董事會設風險管理委員會和

審計委員會，其職責是監督銀行的風險管理職能。目前，兩個委員會的主席均由工行獨立董事梁錦松擔任。

　　總行層面上，由行長監督全行的風險管理，直接向本行董事會及其風險管理委員會匯報風險管理事宜，并擔任總行層面的風險管理委員會及資產負債管理委員會主席。這兩個委員會負責制訂風險管理戰略及政策，并經行長就有關戰略及政策問題向董事會風險管理委員會提出建議。按照國際慣例，工行于2006年7月設立首席風險官一職，力求進一步加強風險管理，其職責是協助行長對全行各項風險進行監管和決策。招股說明書特別提到了風險管理方面的兩位重要人物：一是行長楊凱生，他“擁有豐富的風險管理經驗，在銀行業有超過21年的工作經驗，并曾擔任中國華融資產管理公司總裁五年”；另一位是剛剛走馬上任的首席風險官魏國雄，這位原先的信貸管理部總經理將“擔任工行總行層面風險管理委員會副主席”，負責與“主管信用風險管理的副行長一起對總行信貸審查委員會審議通過的授信額度、貸款或其他信用相關的交易進行雙簽審批”。

　　工行同樣注重總行與分行間的風險管理協調。總行和分行依照內部程序，會定期以現場和非現場檢查的形式，在日常業務過程中開展管理工作。分行層面上，工行的風險管理實行雙線匯報制度，在此制度下，各分行的風險管理部門同時向總行各相應的風險管理部門和相關分行的管理層匯報，這具體體現在信用風險管理、市場及流動性管理和操作風險管理上。工行表示，這一制度加強了風險管理職能的獨立性和有效性。

　　眼下，考慮到經濟走勢和銀行經營狀況，流動性風險和市場風險的控制能力較為關鍵。針對前者，工行采取了一系列專門措施，主要包括應用一系列流動性參數每日監控本行流動性頭寸，并每季度向資產負債管理委員會匯報評審及監控結果；積極通過持續監控及調整本行的現金、存放于央行和其他銀行的現金以及其他生息資產的金額和結構，確保在滿足未來的流動性需求的同時爭取獲得適當的財務回報。后者主要包括利率和

匯率兩方面：工行現在主要通過資產和負債組成比例來管理利率風險，同時提高分析金融市場利率變動的能力，并正在開發利率風險管理系統；針對匯率問題，工行每季度進行匯率風險敏感度分析，每日監控匯率風險敞口，每季度向總行層面的風險管理委員會提交匯率風險敞口報告。

　　另外，對于違規違紀帶來的操作風險，工行一直予以高度關注，已經為員工的不當行為設立內部匯報程序，確保及時向總行匯報。招股說明書寫到：“通過完善內部控制體系，強化員工問責制，以及開展全行范圍的依法合規檢查和專項檢查，本行近年來一直把員工違規案件或其他不當行為控制在相對較低的范圍。”

　　除以上所述外，工行還在多方面進行了風險管理改革。從2005年數據看，工行資產總額人民幣64541億元，各項貸款人民幣32896億元，各項存款人民幣56605億元；凈利潤人民幣337億元，不良貸款率4.69%，資本充足率9.89%。

　　對于銀行業來說，控制風險是一個長久的問題，風險管理也不可能畢其功于一役。工行也公布了進一步完善風險管理的措施，力求“使本行的政策和程序與國際最佳實踐看齊”。在未來12至18個月中，工行將力爭于2007年底達到新巴塞爾資本協議下內部評級法初級法對信用風險管理的指引的要求；進一步集中資金管理、資金營運和數據收集，以強化流動性風險及市場風險管理；利用集中化的NOVA數據庫，建立全行性的信息系統，以實時監控利率風險敞口；根據COSO內部控制整體框架為基礎的五大要素，進一步完善內部控制體系。此外，工行表示，將繼續強化風險管理能力，建立一個全面和獨立的風險管理框架，加強問責制和實現內部報告程序扁平化。

　　這場風險戰役最終戰果如何，將在上市后由市場和投資者作出評判。 (FN記者 戴磊)

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