考克斯：薩奧法案過于“昂貴”

http://whmsebhyy.com 2006年09月21日 00:00 中國證券網-上海證券報

考克斯表示薩奧法案成本過高本報傳真圖□本報記者朱周良

　　美國

證券交易委員會（SEC）主席考克斯19日在美國眾議院金融服務委員會作證時表示，旨在提升上市公司治理水平的薩班斯奧克斯利法案總體上為美國經濟的穩步發展作出了貢獻，不過，其中針對上市公司審計方面的嚴格要求給公司帶來了過于昂貴的成本。與此同時，美國國會的部分議員已著手修訂薩奧法案。

　　上市公司以腳投票

　　考克斯在聽證會上表示，總的來說，薩奧法案的作用是積極的，不過，“唯一的例外”就是其給上市公司帶來的額外成本過高，特別是在上市后的第一年中。

　　考克斯同時透露，SEC正在致力于改善薩奧法案所謂404條款的執行情況，以降低其給上市公司帶來的審計方面的額外成本。

　　四年前出臺的薩奧法案中最讓企業頭疼的就是所謂的404條款，其中規定，首先，上市公司管理層在提交年報中須對內部控制體系及控制程序有效性作出評價；其次，負責年報審計的機構必須對上市公司管理層遵從前一條款的實際情況進行評價，并出具報告。

　　“包括中國公司在內的許多國際企業現在基本不考慮到美國上市，主要原因就在于薩奧法案帶來的高昂成本�！毕愀壑缎腥耸繙靥旒{對記者說。

　　數據顯示，2005年，美國的紐交所和納斯達克市場總共只吸引了33家海外上市公司，而同期倫敦證交所則有93家海外公司上市。

　　財長下令調查潛在影響

　　上市資源的不斷流失，也引起了美國政府對薩奧法案負面效應的關注。美國新任財長保爾森上月就親自指派成立了一個專門小組，由前高盛總裁桑頓領銜，負責調查薩奧法案是否傷害了美國金融市場的競爭力。

　　保爾森本人也曾表示，在處理企業造假丑聞方面，常常會發生“糾枉過正”的情況，暗示薩奧相關條款過于嚴厲。

　　據悉，桑頓帶領的專門小組將在今年11月底前向保爾森和其他政府監管部門提交調查結果。

　　薩奧法案引發的爭議不僅限于美國國內，大洋彼岸的歐洲對此也頗有齟齬。

　　據英國媒體報道，美國的調查人員日前依照薩奧法案條款對安永

會計師事務所在倫敦的辦公室進行了突襲檢查，此舉招致了英國財政部的不滿。

　　議員謀劃修改立法

　　事實上，SEC上月已出臺了一些措施，適當降低薩奧法案404條款的要求。

　　8月9日，SEC發布了兩個提議，一是對小型上市公司和大多數海外發行人的公司延遲一年執行薩奧404條款，二是對新上市公司設置過渡期，即在上市第一年無需遵守404條款。

　　按照此前的規定，在美國上市的外國公司在今年7月15日開始執行薩奧法案。而根據SEC的提議，小型上市公司將獲準延期到2007年7月15日開始執行404條款中的內控評價規定，同時從2008年12月15日開始執行該條款中有關審計內控有效性的規定。

　　對于新上公司而言，SEC建議修改規則，即新上市公司在第一次申報年報時，可以不遵從薩奧404條款的要求，既不需要提供管理層的評價報告，也不需要提供審計師的審計證明。

　　而部分美國國會議員已開始著手修訂薩奧404條款，其中就包括美國眾議院金融服務委員會委員、眾議員湯姆·費尼。