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◎袁曉明
管理咨詢顧問，專欄作者
現居美國達拉斯市在美國的華人朋友圈里，你經常會聽到這樣的問答：“你的房子的貸款都付完了嗎？”“付完了，總算提前付完了。”可是，如果你要到美國人的圈子里去
問同樣的問題，美國人一定會認為你瘋了。一方面，美國人可能沒有那么多現金，另一方面，他們也不會這樣使用現金。
為什么那么多的華人朋友要著急付完房子的貸款？數學很好的中國人很容易算出一筆賬，貸款20萬美元，30年還清的話，如果貸款利率為6％，共需要還40多萬，是本金的2倍多。因此，抓緊把20萬本金付完應該是不錯的交易。可是，如果能將這20萬美元用做投資，即便是采取保守的投資方式，也能夠獲得遠遠大于房子貸款利息的支出，這就是美國人不會用現金付完房款的原因。即便是美國的百萬富翁，他們也都使用銀行的貸款支付房款，而將自己的資金用于投資。
如何解釋那些華人與美國人在借貸與投資上的不同態度，美國著名的投資教育家Robert Kiyosaki在最近撰寫的一篇專欄中給予了與眾不同的解讀。Kiyosaki在題為“成倍增長你的金錢” 的專欄中對著名的“馬太效應” 作了別出心裁的解說。Kiyosaki曾出版了包括《窮爸爸、富爸爸》在內的《紐約時報》暢銷書，在全球有成千上萬的學習Kiyosaki投資法的學生。眾所周知， “馬太效應”是《圣經》馬太福音中的一個比喻世道不公的寓言，最常引用的經文就是那句“因為凡有的，還要加給他，叫他有余；沒有的，連他所有的也要奪過來”。其實，用“馬太效應” 來比喻世道不公者，沒有引述以上經文前面的一大段寓言。Kiyosaki在他的專欄中，正是抓住了這一點，為投資致富者的良善做了辯護。
按照馬太福音所講述的寓言，一個主人按三個仆人的才干分別給了仆人5000銀子、2000銀子、1000銀子，領5000的仆人拿著主人給的錢去做買賣，賺了5000銀子，領2000的仆人也賺了2000銀子，唯有那領1000銀子的仆人將錢埋在地下，分文未賺。后來，主人回來與三位仆人算賬，大大表揚兩位賺了銀子的仆人的忠心和良善，而對那把銀子埋在地下的仆人卻大為不滿，并收回他的1000銀子轉交那能賺銀子的仆人。當然，銀子多的仆人有了更多的銀子，那領了1000銀子的仆人就沒了銀子，因為主人需要仆人對他的銀子有投資回報，結果就引出了上述那段惹出爭議的經文。如果完整閱讀整個寓言，或許可以理解主人為什么那樣做，也就能從中領會并非是消極的意義，那選擇投資的仆人付出了辛苦，也是承擔了風險的。
Kiyosaki正是從投資的辛苦和風險，更主要是從投資對社會和個人的貢獻來肯定投資者的良善的。其實，我前面提到美國人不在幾年內付完30年的貸款，其中確也有無錢可付的，但大多數美國人卻是將資金拿去投資的。當今美國，雖然網上買賣股票已經很方便，但是大多數美國人還是通過機構在共同基金、債券等上面投資。此外，美國人只將很少的資金放在銀行存款上，大多都交給了投資機構。當然，這里并非是要說那些很快還完貸款的華人朋友不良善，因為那畢竟是他們自己的資金，并非《圣經》寓言中的從主人那里領來的銀子，但以大筆現金去提前償還住房貸款，的確不是對資金最有效的使用。
投資ＶＳ存款也是美國這樣的發達國家與中國那樣發展中國家資金效率的巨大區別。美國人的退休金和額外資金大多在有增長的資本市場上面，而中國人的錢大多在幾乎沒有利息的銀行存款里面。從企業的資本利用上來看，美國有70％來自資本投資，而中國有70％來源于銀行貸款，銀行的貸款主要來自大眾的存款，自然資本市場對美國企業的投資回報要求更高，當然企業的壓力就更大，而中國的銀行以大眾存款放貸對投資回報要求就低一些，因此，可以理解的是，整體經濟上，美國經濟的效率更高，對社會和投資個人都有更大的回報，這應該是一個良善的“馬太效應”。
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