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◎程 實(shí)
復(fù)旦大學(xué)國際金融系博士今年的12月11日，注定將是一個載入中國金融史冊的標(biāo)志性時刻：兌付五年承諾的中國將對世界敞開金融財富的“阿拉善之門”。令人多少有些莫名其妙的是，近來竟有謹(jǐn)小慎微、甚至是杞人憂天者將這一天理解成了“Judgement Day（審判日）”，視外來金融巨頭如“洪水猛獸”的憂心者陡然預(yù)測“外資銀行將強(qiáng)攻中國市場”。
這種預(yù)測可能是部分“內(nèi)功不佳”的中資金融機(jī)構(gòu)“心慌慌”的輿論表現(xiàn)，也可能是某些別有用心的市場主體為了影響預(yù)期形成的有的放矢。《孫子兵法———謀攻篇》對兵力原則有云：“十則圍之，五則攻之，倍則分之，敵則能戰(zhàn)之，少則能逃之，不若則能避之”，外資銀行雖然母體實(shí)力雄厚，但限于制度約束，在中國市場的滲透仍然有限，如此背景之下很難對中資銀行發(fā)起“總攻”。就像2米26的姚明，在初到NBA那一年的新秀日子里，和地頭蛇奧尼爾相抗衡根本無從談起。所以，筆者以為，外資銀行在中國全面放開后的“處子賽季”，只能作為“新鳥”為自身發(fā)展壯大運(yùn)籌帷幄。
外資銀行的比較優(yōu)勢主要表現(xiàn)在雄厚的海外資金、先進(jìn)的營銷理念、科學(xué)的風(fēng)險管理、豐富的業(yè)務(wù)產(chǎn)品、強(qiáng)大的創(chuàng)新能力、成熟的市場運(yùn)作、有效的組織架構(gòu)、優(yōu)質(zhì)的服務(wù)手段等方面。而比較劣勢可以用“四缺”來描述：缺少足夠的營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、缺少對稱的營業(yè)范圍、缺少廣泛的市場了解，以及缺少充足的人才儲備。
種種跡象顯示，在“步步為營”的總體思路下，外資銀行正試圖巧用中國傳統(tǒng)的三十六計為在中國市場的全面突破積聚著力量。外資銀行攻守策略中的“東方智慧”令人五味雜陳。
策略一是“聲東擊西”。“揚(yáng)長”不一定要“避短”，在許多中資競爭對手以為外資銀行會盡量避免劣勢顯現(xiàn)的時候，外資銀行反而可能會大張旗鼓地發(fā)展和彌補(bǔ)自身劣勢。雖然營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)布局上外資銀行先天不利，而且拓寬營業(yè)網(wǎng)絡(luò)需要付出較大沉沒成本，但外資銀行完全可以憑借自身資金實(shí)力“知難而進(jìn)”，擴(kuò)大網(wǎng)點(diǎn)分支。從今年以來多家外資銀行加大網(wǎng)點(diǎn)建設(shè)力度，增強(qiáng)廣告營銷頻率的發(fā)展動向來看，外資銀行大有將“不避短”進(jìn)行到底的趨勢。
策略二是“苦肉計”。全面放開并不意味著在華制度約束的驟然消失。從近期《外資銀行管理?xiàng)l例》修訂稿(征求意見稿)的討論來看，外資銀行獲得經(jīng)營人民幣零售業(yè)務(wù)的所有權(quán)限必須放棄“外資銀行”的身份。對國內(nèi)法人資格的要求、對三年?duì)I業(yè)二年盈利的需要、對100萬單筆存款業(yè)務(wù)的規(guī)定，不僅意味著更大的資本投入、更強(qiáng)的監(jiān)管約束，還意味著從零開始的“機(jī)會成本”增加。但對于決意馳騁中國江湖的部分外資銀行，特別是零售業(yè)務(wù)、批發(fā)業(yè)務(wù)和中間業(yè)務(wù)“三項(xiàng)全能”的那些全能型國際大銀行而言，忍受這樣短期的“難言之痛”是策略前進(jìn)的不二之選。至少8月份以來外資銀行對國內(nèi)法人資格的需求增加已經(jīng)證明了這一點(diǎn)。
策略三是“借尸還魂”。面對人民幣業(yè)務(wù)上的相對劣勢，一些以批發(fā)和中間業(yè)務(wù)為主要發(fā)展立足點(diǎn)的專業(yè)型外資銀行選擇“以迂為直”的曲線戰(zhàn)略也未嘗不可。通過參股中資銀行，作為戰(zhàn)略投資者的外資銀行不僅得到了靠近人民幣零售業(yè)務(wù)的間接機(jī)會，還能充分利用中資銀行的網(wǎng)點(diǎn)優(yōu)勢，這種協(xié)同效應(yīng)、規(guī)模效應(yīng)無疑為外資銀行提供了效用改進(jìn)。除此之外，聯(lián)手中資銀行，借用本土金融資源，還給外資銀行帶來了信息不對稱降低的額外收獲，通過融合滲透，外資銀行不僅能夠加深對“中國特色”金融市場的全面了解，還能近距離獲得中資銀行競爭策略和力量分布的一手資料，這為全面開放初級階段結(jié)束后外資銀行的真正進(jìn)攻提供了積累性幫助。外資銀行對入股中資銀行趨之若鶩的現(xiàn)狀表明，外資銀行的確深諳借尸還魂中的迂直之理。
策略四是“暗渡陳倉”。外資銀行的業(yè)務(wù)優(yōu)勢、資本優(yōu)勢、經(jīng)驗(yàn)優(yōu)勢和管理優(yōu)勢，讓很多市場參與者以為他們會將競爭重心放在存貸款業(yè)務(wù)、大型批發(fā)業(yè)務(wù)、主流中間業(yè)務(wù)等利潤豐厚、交易成熟的熱點(diǎn)區(qū)域。當(dāng)然，外資銀行不會放棄這些傳統(tǒng)主力業(yè)務(wù)空間，但在這些區(qū)域與中資銀行死磕硬碰，外資銀行并不能占到太多便宜，畢竟中資銀行具有先發(fā)優(yōu)勢，外資銀行的能力施展受到初始條件的制約。所以，外資銀行還會將注意力投入到一些起點(diǎn)公平的非主流業(yè)務(wù)或是非主流地域，這將有利于他們比較優(yōu)勢的全面彰顯。君不見，外資銀行近來紛紛進(jìn)軍網(wǎng)絡(luò)金融市場、中小企業(yè)貸款市場、房地產(chǎn)金融市場、理財市場，甚至是農(nóng)村金融市場嗎？大多數(shù)在上海、北京扎根的外資銀行還越來越關(guān)注西部金融的進(jìn)展。這為外資銀行全面開放后“迎頭趕上”埋下了些許伏筆。
策略五是“釜底抽薪”。銀行業(yè)的未來發(fā)展將傾向于與高科技領(lǐng)域的相互滲透，中國金融市場由于起步較晚，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新上大多遵從一種“拷貝式”的“拿來主義”，這為外資銀行曲線出擊提供了條件。占有技術(shù)優(yōu)勢的外資銀行很可能會以壟斷金融產(chǎn)品技術(shù)專利的方式形成對創(chuàng)新銀行業(yè)務(wù)的市場壟斷，為在中國市場中居于強(qiáng)勢的中資銀行創(chuàng)造發(fā)展受限的“技術(shù)壁壘”。至少從目前來看，部分外資銀行正有意或者無意地推行著這項(xiàng)旨在長遠(yuǎn)的技術(shù)壟斷戰(zhàn)略，在過去幾年，一些銀行業(yè)已向中國國家專利局遞交了數(shù)十項(xiàng)針對網(wǎng)上銀行業(yè)務(wù)的發(fā)明專利申請。雖然這并不會給全面開放初級階段中資銀行帶來多少實(shí)質(zhì)性沖擊，但在可預(yù)期的將來，這種技術(shù)壟斷很可能成為外資銀行克敵制勝的強(qiáng)力法寶。
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