美聯(lián)儲(chǔ)兩大元老“激辯”加息

　　盡管本月8日的例會(huì)上作出了暫停加息的決定，但

　　分歧會(huì)越來(lái)越大

　　相比以往毫無(wú)異議的利率決策，美聯(lián)儲(chǔ)內(nèi)部在貨幣政策上的分歧似乎越來(lái)越大。對(duì)此，瑞士信貸亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家陶冬認(rèn)為，這是各國(guó)利率逐漸步入正常化后的必然結(jié)果。

　　陶冬認(rèn)為，在加息進(jìn)入新階段后，各國(guó)的貨幣決策將更加依賴(lài)數(shù)據(jù)及對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)和通脹狀況的預(yù)判。因此，出現(xiàn)分歧的情況也就不足為奇。

　　在最近一次的議息會(huì)議上，10名參加投票的聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)委員中，有一位對(duì)暫停加息投了反對(duì)票，讓新上任的伯南克首次面臨了內(nèi)部意見(jiàn)不一的窘境。

　　而在22日，兩位在美聯(lián)儲(chǔ)供職時(shí)間最長(zhǎng)的理事再度在公開(kāi)場(chǎng)合就未來(lái)貨幣政策作出了相反的表態(tài)。美聯(lián)儲(chǔ)芝加哥分區(qū)銀行總裁邁克爾·莫斯科的觀點(diǎn)是，通脹風(fēng)險(xiǎn)依然不容忽視，有必要采取進(jìn)一步加息舉措；而

　　莫斯科和蓋恩都堪稱(chēng)美聯(lián)儲(chǔ)中元老級(jí)的人物，前者在上世紀(jì)60年代就開(kāi)始供職于美國(guó)政府，并于1994年加入美聯(lián)儲(chǔ)；后者則從1964年開(kāi)始就供職于美聯(lián)儲(chǔ)亞特蘭大分行，1996年出任分行總裁。蓋恩是今年FOMC的投票委員，其任期將于今年10月1日到期；莫斯科則會(huì)在明年獲得投票權(quán)，不過(guò)他也預(yù)計(jì)會(huì)在明年退休。

　　對(duì)抗通脹決心未變

　　總的來(lái)說(shuō)，盡管兩位美聯(lián)儲(chǔ)元老的意見(jiàn)不盡相同，但他們都強(qiáng)調(diào)了當(dāng)局對(duì)抗通脹的決心。

　　“通脹保持高位的風(fēng)險(xiǎn)依然大于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，”莫斯科在22日的一次演講中表示，“為了確保將通脹盡快拉回適宜的區(qū)間，采取進(jìn)一步緊縮政策是必要的。”莫斯科指出，美聯(lián)儲(chǔ)在連續(xù)17次加息后決定暫停，是為了進(jìn)一步觀察以往政策舉措對(duì)經(jīng)濟(jì)的滯后效應(yīng)，但這并不意味著加息就此終止。“如果通脹一直處于高位，而我們卻在坐等以往政策舉措產(chǎn)生效力，那么通脹預(yù)期可能上升，其代價(jià)會(huì)非常大。”莫斯科的觀點(diǎn)也與他在達(dá)拉斯的同僚費(fèi)希爾上周的表態(tài)不謀而合，后者認(rèn)為，通貨膨脹仍是美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)。

　　對(duì)于未來(lái)美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，莫斯科表示樂(lè)觀。他表示，以往的高度寬松貨幣政策有望繼續(xù)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)刺激，在一段時(shí)期內(nèi)，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍將保持較快步伐。他預(yù)計(jì)，今年全年美國(guó)GDP增速仍有望達(dá)到3％至3.25％。

　　不過(guò)在美聯(lián)儲(chǔ)供職時(shí)間稍長(zhǎng)的蓋恩則并未表示要繼續(xù)加息。“從中期來(lái)看，”通脹壓力有望逐步緩解，蓋恩說(shuō)。他同時(shí)表示，美聯(lián)儲(chǔ)最近暫停加息的決定符合自己對(duì)于經(jīng)濟(jì)和通脹的預(yù)判。

　　但蓋恩也再度重申了聯(lián)儲(chǔ)在反通脹問(wèn)題上的堅(jiān)定立場(chǎng)。他表示，有人將聯(lián)儲(chǔ)最近的暫停升息視作對(duì)長(zhǎng)期通脹不再重視，這種觀點(diǎn)“令人失望”。

　　今年年內(nèi)，美聯(lián)儲(chǔ)還將召開(kāi)三次議息會(huì)議，分別在9月20日、10月24至25日以及12月12日。