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本報記者 燕云
G華泰（600308）在連收8陰之后，昨日逆勢收出小陽。在新聞紙市場高度競爭、新聞紙價格繼續下跌的情況下，G華泰仍能依靠低成本和高效率保持業內優勢，這體現了新聞紙業的龍頭風范。以分析師預測的2006年EPS計算，G華泰股價低估近50%。
成本具有全球競爭力。國信證券研究所分析師李世新指出，成本是制造業的靈魂。公司新聞紙主要原料為進口美廢，美廢占比達到90％。正如東方證券研究所分析師楊春燕指出的那樣，這在一定程度上避免了國際漿價上漲的不利影響（國際漿價上半年平均上漲近10％，而美廢價格下跌近10％）。
在成本較低的情況下，公司新聞紙成本為3000-3100元/噸，明顯低于歐美優勢企業的3300-3400元/噸。李世新指出，在國內紙價低于北美市場20%的情況下，如果價格合適，G華泰有能力于年內實現10-20萬噸的出口量。
由于G華泰成本具有全球競爭力，且出口紙價高于國內市場，所以，增加出口令其新聞紙的下滑速度減弱。
動態市盈率偏低。李世新認為，G華泰是一個好公司：在半顯性期仍表現為較強的盈利能力，它明顯高于資本成本而成為持續創造價值的公司。他給予G華泰估值為2006年動態市盈率10.7-11倍，對應合理價格為9.07-9.35元。
Wind數據顯示，分析師預測G華泰2006-2008年EPS平均值分別為0.855元、1.0312、1.1058元。以昨日收盤價6.93元計算，2006-2008年市盈率分別為8.11、6.72、6.27倍。
如果按11倍市盈率（2006年），以分析師給出的預測平均值計算，則G華泰可達9.40元。由此，目前G華泰股價低估了近50%。
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