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海信集團(tuán)總裁否認(rèn)坊間傳聞
□本報(bào)記者 岳敬飛
停牌近兩個(gè)月后剛復(fù)牌數(shù)日，關(guān)于*ST科龍(資訊 行情 論壇)擬回購A股并退市的傳聞，開始在坊間流傳。針對(duì)上述傳聞，海信集團(tuán)總裁、科龍電器執(zhí)行董事于淑珉日前對(duì)《上
海證券報(bào)》記者表示：“不可能的。沒有這個(gè)方案，也沒有這個(gè)意見。”
然而，多位家電行業(yè)分析師均表示，與股改相比，科龍回購A股并退市，對(duì)海信而言理論上要合算得多。
一位長期研究科龍的券商分析師稱，科龍若回購A股并退市，對(duì)海信集團(tuán)至少有兩大好處：其一，退市將無需進(jìn)行股改，從而可徹底解決股改或?qū)?dǎo)致的股權(quán)稀釋問題。此前，海信花了6.8億元收購了科龍26.43%的法人股。參照市場(chǎng)平均對(duì)價(jià)水平，如果科龍的股改方案為10送2，海信持股比例將下降到22.51%；如果10送3，其持股比例則將銳減至20.55%。另一方面，海信如若不送股，而以資產(chǎn)重組的方式進(jìn)行股改，但流通股股東投票時(shí)，必須認(rèn)定海信注入的是優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，股改方案才可能獲得通過。按照科龍此前公告過的計(jì)劃，海信打算將海信空調(diào)全部資產(chǎn)和海信冰箱業(yè)務(wù)55%的股權(quán)注入科龍。但該起資產(chǎn)置換對(duì)科龍意義不大，因?yàn)楹Ｐ趴照{(diào)和海信冰箱的毛利率均遠(yuǎn)低于科龍。因此，科龍若想在支付股改對(duì)價(jià)時(shí)打重組牌、資產(chǎn)置換牌，恐怕行不通。上述因素綜合決定，科龍A股退市或?yàn)榻鉀Q科龍股改難題上佳之選。其二，A股退市之后，科龍尚有H股上市資格，科龍的殼資源價(jià)值不會(huì)喪失，這也正是傳聞所稱科龍打算以“回購A股方式”退市的主要原因。
對(duì)于科龍回購A股并退市的可能性，中金公司一份研究報(bào)告稱，科龍有意退出A股市場(chǎng)，并保留H股的上市地位；A股退市可能引發(fā)H股全面要約收購，能否獲得香港聯(lián)交所豁免要約收購尚未可知。報(bào)告分析稱，科龍若以7月3日復(fù)牌前最后一個(gè)交易日(4月28日)的收盤價(jià)為基準(zhǔn)價(jià)，溢價(jià)10%(即2.62元/股)回購A股，需支付收購款51776萬元，回購后海信持股比例將上升至46.04%；若溢價(jià)25%，亦僅需支付58837萬元收購款。此前，海信6.8億元收購科龍26.43%的股權(quán)時(shí)，每股收購價(jià)約等于2.59元。
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