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國都證券 吳明
上證指數(資訊 行情 論壇)連拉九根陽線，平了多年來上證指數連續陽線的紀錄。“九”作為在中國文化傳統中最大的一個數，總是與盛極而衰聯系在一起的，雖然股市的慢牛行情還將延續，但從短線走勢分析，K線組合將從“陽線過盛”過渡到“陰陽相間”。
九個交易日以來，上證指數共計上漲108點，平均每個交易日12個點，依此趨勢計算，至7月5日中國銀行上市，指數位置將在1699點附近，尚未突破1700點整數關。但由于在指數計算過程中，新股上市首日以發行價計入指數，中國銀行的上市將直接引發指數跳空高開，并形成整數關口的突破。
上述趨勢預測只是基于歷史的假設，實際運行情況并不會如此簡單。近期以來，基本面對股市的影響正在逐步減弱，消息面也處于類真空狀態，即使是提示權證風險與嚴控操縱風險也被市場繁榮所淡化，市場更多地依賴于技術性反彈。隨著指數陽線的增多，技術面壓力正在逐步增大，歷史上指數五連陽與九連陽的極限也正是基于這個原因。因此，在連續“陽氣過盛”之后，將會出現“陰陽調和”的局面，但這并不意味著會再現6月7日的大幅調整，反而更可能在前期高點1695點之下震蕩五個交易日，等待中國銀行的上市。因此對于中國銀行上市之前的行情，可以繼續保持謹慎樂觀，但需要注意操作上的節奏。
周二有兩只新股同洲電子與云南鹽化上市，這兩只新股的收盤價已經符合我們新股研究小組與《中國證券報》對新股的定價預測，同時大同煤業的價格也回歸到市場認可的區域之內，中工國際(資訊 行情 論壇)雖然定價依舊偏高，但在五個跌停板之后也恢復了正常交易。這四只新股從追捧到理性的過程，反映了市場態度的轉變，也為中國銀行上市的合理定位奠定了基礎。
雖然外圍股市仍處于震蕩之中，但國內股市正在逐步擺脫其影響，符合中國國情的估值體系，特別是估值標準正處于建立過程中。根據“十一五規劃”和近期的宏觀調控政策，支持宏觀經濟持續穩定增長的進出口、固定資產投資與消費三駕馬車中，只有消費是最符合經濟持續穩定增長的內生性要求的。而且自2001年我國人均GDP首次超過1000美元之后，消費結構升級正處于加速階段，因此消費升級的主題值得持續關注。其中酒業、農業兩個消費升級的主題概念值得特別關注，在原材料、電力等上游產品價格上漲的推動下，處于消費末端的產品，特別是剛性消費品有強烈的價格上漲沖動，其中食品飲料行業中的白酒與黃酒行業、農業中的農產品與飼料行業值得關注，投資者可以選擇每股銷售額偏大的公司作為投資對象，享受價格推動所帶來的投資收益。
隨著股市的上漲，市場的市盈率水平也在逐步提高，如果僅僅局限于盈利與回報層面，股市將難以開創更大的局面。而且分析本輪行情的重點上漲品種，僅僅局限于行業的劃分也不能完全反映市場對本輪行情的理解。因此，需要用主題投資的理念來解釋上半年和展望下半年的投資機會。
主題投資的基礎實際上就是中國經濟未來的發展方向，即“十一五規劃”中提及的重點發展產業與區域建設，建議重點關注消費升級主題、中國優勢主題與濱海新區主題，并且在操作上把握不同主題之間的輪動關系。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
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