中國人壽46億獨享中信證券5億股增發(fā)

　　□本報記者 徐玉海 盧曉平

　　簽字儀式結(jié)束后，中國人壽(資訊 行情 論壇)保險（集團）公司黨委書記和總經(jīng)理、

中國人壽保險股份公司董事長楊超接受了本報記者獨家專訪。楊超表示，盡管目前中信證券二級市場股價漲幅較大，但中國人壽遵照嚴格的投資程序，對風險因素進行了充分考量；同時，中國人壽與中信的合作基于長遠，未來還會與中信集團有進一步合作的可能。

　　聯(lián)合收購并非刻意規(guī)避政策限制

　　此次由中國人壽集團、中國人壽股份共同出資認購中信證券17.22%的股份，是否為了規(guī)避保險資金投資于單一A股的股權(quán)比例不得超過10%的政策限制？對此，楊超予以否認，他表示主要是看好中信證券的長遠發(fā)展，“集團與中國人壽是母子公司關(guān)系，對于好的投資對象，大家希望分享。”

　　對風險因素進行了充分考量

　　在《保險資金運用管理辦法》還未正式出臺的情況下，楊超表示：“這次認購中信證券股權(quán)是‘special case’，是特批的。”對未來是否會繼續(xù)收購包括基金、銀行、信托、證券公司等其他金融機構(gòu)的股權(quán)，他未置可否。

　　今年以來，中信證券二級市場股價已近翻番，而據(jù)記者了解，中國人壽關(guān)于資金運用的內(nèi)部指引規(guī)定通常情況下不投資于漲幅超過100%的股票，中國人壽此次認股是否會有投資風險？對此，楊超表示，此次認股遵照嚴格的投資程序，經(jīng)過了集團、股份公司和資產(chǎn)管理公司投資決策委員會、專家咨詢委員會的審核，最后報總經(jīng)理辦公會通過，并經(jīng)保監(jiān)會批準，每個環(huán)節(jié)都有權(quán)否決，對風險因素已進行了充分考量。

　　雙方在保險資金運用方面存在廣泛合作機會

　　楊超表示，此次入股中信證券，是中國人壽實施“主業(yè)特強、適度多元”發(fā)展戰(zhàn)略的有益嘗試，未來合作還可能延伸至中信集團層面。他與中信集團董事長王軍曾進行深入交流，雙方在戰(zhàn)略定位上有很多共識，“此次是中國人壽集團與中信集團進行戰(zhàn)略合作邁出的重要一步，雙方的業(yè)務(wù)存在較強的互補性，在銀保合作、保險與證券合作、保險資金運用等方面都存在廣泛的合作機會。”

　　中國證券市場最大一筆股票投資交易昨日一錘定音，中國人壽集團和中國人壽股份共花費46.45億元，獨享中信大單5億股定向增發(fā)的股票。相關(guān)人士表示，中國人壽此次收購中信股權(quán)開辟了保險資金投資證券機構(gòu)的先河。

　　中國人壽合并持股占比17.22%

　　27日晚間，中國人壽股份與中信證券聯(lián)合在北京舉辦了中信證券非公開增發(fā)股票慶祝儀式暨中國人壽股份與中信證券簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議簽字儀式。

　　至此，中信證券正式完成了此次非公開發(fā)行股票：根據(jù)股東大會決議，并報中國證監(jiān)會審核批準，公司本次定向發(fā)行5億股人民幣普通股，發(fā)行價格為9.29元/股 ，發(fā)行市盈率是58.06倍。最終發(fā)行對象為中國人壽集團和中國人壽股份分別持有1.5億股和3.5億股。此外，中國人壽集團和股份還分別持有867.45萬股和460.71萬股隨時可以變現(xiàn)的流通股，合并持有5.13億股，占總股本的17.22%，分別成為中信證券第二大股東和第五大股東。在定向增發(fā)前，中信證券的第一大股東是中信集團，持有7.7億股，占比31.1%。發(fā)行后，中信集團繼續(xù)保持第一大股東位置，但占比下降為25.89%。

　　中信證券凈資產(chǎn)突破100億元

　　據(jù)介紹，中信證券本次募集46.45億元，公司股本增加到29.815億股，資本實力大大加強。增發(fā)后，中信證券凈資產(chǎn)突破100億元，繼續(xù)保持國內(nèi)凈資產(chǎn)規(guī)模龍頭地位。

　　根據(jù)中國證券業(yè)協(xié)會公布的2005年凈資產(chǎn)排名前20名名單顯示，中信證券、海通證券、國泰君安證券分別以凈資產(chǎn)56.46億元、34.43億元、27.31億元分別位居前三名。增發(fā)后，中信證券凈資產(chǎn)突破100億元，遠遠超過了第二、三名。

　　中國人壽持股期將遠超一年

　　中信集團總經(jīng)理孔丹對此次雙方強強聯(lián)合給予高度評價，并表示雙方今后將在多層次縱深合作。此次定向募集鎖定期為12個月。而中國人壽方面明確表示，集團公司和股份公司作為機構(gòu)投資者進入中信證券，其持有公司股份的時間將遠遠超過一年的禁售期。

　　由此看來，中國人壽集團公司和中國人壽股份公司作為戰(zhàn)略投資者，有別于一般意義上的財務(wù)投資者。其承諾本次增發(fā)所購股份的鎖定期可以超過一年，這將對公司股權(quán)結(jié)構(gòu)的穩(wěn)定起到重要的支持，并減輕對二級市場股價的沖擊，有利于維護公眾投資者的利益。

　　據(jù)介紹，中信證券很早就有引入保險機構(gòu)作為戰(zhàn)略投資者的考慮。中國人壽集團公司和中國人壽股份公司以戰(zhàn)略投資者的身份進入，將對其多項業(yè)務(wù)的發(fā)展給與相應(yīng)的支持。中國人壽集團公司和中國人壽股份公司作為國內(nèi)最大的買方投資者之一，中信證券作為國內(nèi)最大的賣方證券經(jīng)營機構(gòu)之一，三方的戰(zhàn)略合作，對各自的業(yè)務(wù)的發(fā)展都將產(chǎn)生積極的影響。

　　按照現(xiàn)在的股票市價計算，中國人壽目前已經(jīng)浮贏28.25億元。

　　開拓保險資金運用新方式

　　保監(jiān)會相關(guān)人士評價此事時表示，中國人壽參與中信證券定向增發(fā)有利于保險公司緩解資金運用壓力，提高保險資金投資收益水平，拓寬保險資金運用渠道，將為保險資金的有效運用開拓嶄新方式，也會為保險業(yè)的改革和發(fā)展提供實踐機會。

　　該人士透露，中國人壽收購G中信(資訊 行情 論壇)股權(quán)屬于特批。由于《保險資金運用管理辦法》尚未正式公布，各大保險公司運用保險資金收購基金、銀行、信托、證券公司的事情仍在與管理層溝通和等待之中。據(jù)悉，《保險資金運用管理辦法》征求意見稿中有一條款“保險資金可投資基金公司與其他金融機構(gòu)”。

　　“此次收購或許是特例，但不會是唯一。”上述保險業(yè)人士表示，許多保險公司都整裝待發(fā)，只等最后令下。“除了證券公司，銀行、基金公司、信托公司均是保險資金的股權(quán)投資對象。”