中國鋼企128億“埋單”鐵礦石上漲

　　寶鋼接受漲幅，2006年度國際

　　昨日，受此影響，國內A股34家上市鋼鐵公司中七成小幅下跌，進口鐵礦石比例較大的鋼鐵企業無一幸免。

　　分析師指出，盡管按理論數據測算，中國鋼鐵企業將花費近128億元為19%的漲幅額外買單，但我國鋼鐵市場價格的先期回暖已提前消化了漲價預期，同時加上爐料、運費、

　　成本上升已提前消化

　　合約礦價上漲將提高國內鋼鐵的生產成本，據分析，鐵礦石每噸漲價19%，相當于7至8美元，對噸鋼成本的影響約在 100元左右，但鐵礦石漲價的不利因素卻早已被市場所消化。

　　東方證券楊寶峰表示，對于全部需要進口長單礦石的鋼鐵公司，噸鋼成本將因此上升約100 元/噸，按照中國2006合約年度進口2 億噸長單礦石量計算，國內鋼鐵行業將因此多支付礦石成本128億元。但由于人民幣呈升值趨勢，礦價上漲實際影響將小于上述計算，假設在合約年度內人民幣較目前匯率升值5%，噸礦石采購成本將平均下降20 元/噸，折合噸鋼成本下降32 元/噸。

　　聯合證券毛祖宏也提醒，目前海運費已經比去年同期下降了8至10美元，如果后期海運費能夠保持穩定，價格上漲的費用基本可抵消。此外，煉鋼所需的其他爐料價格已低于去年水平，國內鋼材價格已經邁出低谷，從年初到現在國內每噸鋼鐵的價格已平均上漲了1000元。因而，此次價格上漲對規模鋼企影響有限。

　　平安證券周寵以寶鋼為例分析認為，考慮海運費的下降，寶鋼鐵礦石海上運輸中約一半左右是現貨合同，巴西到北侖的海運費由去年最高的40美元/噸，下降到目前的22美元/噸左右，假設平均運費下降8美元左右，相當于鐵礦石到岸價格變化不大，考慮到價格從二季度起平均上漲了500元/噸，遠高于成本的上升。

　　抬升企業盈虧平衡點

　　由于此前國際多數鋼鐵公司已經簽訂19%漲幅之協議，我國鋼鐵公司在連續上調產品價格后，礦石價格上漲引起的成本上升已被充分抵消，在目前鋼材供需平衡甚至部分品種短缺的背景下，礦石成本上升只會體現為鋼價的上漲，短期對鋼鐵公司盈利影響有限。

　　光大證券趙志成表示，此次礦石漲價將抬升企業的盈虧平衡點，將給中國鋼鐵上市公司帶來負面影響，但對每股收益的影響一般不超過3分錢，濟鋼、南鋼、韶鋼等企業受影響較為明顯。

　　國盛證券王小銳表示，國內鋼鐵上市公司受到的影響將取決于對進口鐵礦石的依賴程度，此次價格上漲對規模鋼企影響有限，對進口礦石比重較大的G寶鋼、G武鋼略有負面影響，對于擁有礦石資源的G西鋼和集團礦石資源自給率高的G

　　中信證券鋼鐵分析師周希增也表示，目前國際鋼材價格創出高點，國內鋼材價格處于上升期，鋼鐵企業盈利能力逐步加強，鋼鐵板塊年中業績報表比較看好，相信下半年鋼鐵板塊仍會有一波上升行情。

　　曾有望商定10%漲幅

　　中方多交4億美元“學費”

　　□本報記者 徐虞利

　　中國鋼廠最終接受2006財年鐵礦石粉礦、塊礦價格均上漲19%的協議，盡管沒有實現“中國價格”，但總結經驗教訓、展望來年，相信以寶鋼為主的中國鋼企在國際談判中將成為主角。

　　鐵礦石市場需求集中釋放

　　記者了解到，目前不少國內鐵礦石企業和貿易商已停止報盤，一位業內人士說“不知道該漲多少，行業內不知道怎么溝通”。而近期唐山地區鋼廠國內鐵礦石的采購價格已經上漲到每噸640元至650元，上漲40元；東北地區上漲到每噸530元，比兩周前上漲20元。這表明更大的需求釋放和更大幅度的價格上漲就在眼前。

　　由于價格談判持續了長達7個多月的時間，現貨市場已經受到了極大影響，鋼廠的需求被積累了下來，本應該用1到2月釋放的需求，很可能在2周內釋放，而需求短期內集中出現在市場上，造成需求的放大。

　　聯合金屬分析師告訴記者，許多鋼廠的庫存確實接近底線，現在談判結果明朗，鋼廠要向現貨市場補充庫存。由于鋼材價格現已攀升到了10個月以來的最高點，對于重返市場的鋼廠來說，可能寧愿買些高價礦石，也要保證生產。

　　業內專家提醒，針對貿易商借機漲價的舉動，國內鋼企若不早做準備將會陷入被動。

　　曾有希望拿下10%漲幅

　　早在4月上旬，新華財經分析報告總監陸曉明在第四輪談判破裂后就向有關部門建言：“按目前形勢判斷，漲價不超過15%是比較合理的，漲幅低于15%估計礦山很難接受，低于10%幾乎沒有可能，若能談下12%的漲價，對寶鋼來說就算勝利。”并進一步建議我國鋼廠應作適當讓步，努力打破談判僵局。事實上，當時澳方已基本同意10%的漲幅，但中方還想繼續壓低漲幅，因此錯過最佳確定首發價格時機。

　　據測算，我國2005年長期合同進口粉礦約1.2億噸，若今年長期合同供應量不變，則今年將比去年多支付8.66億美元。

　　有專家指出，中方本可以談下10%的漲幅，而現在只能被迫接受19%的漲幅，兩者相差9%，這樣在今年長期合同供應量不變的情況下，中方憑空將多支付4.1億美元，這是錯誤判斷形勢，談判策略失當的最直接的代價。

　　在目前全球資源類商品價格飛漲的情況下，鐵礦石價格現已上漲到人們心理價位的頂峰，可能預示著拐點即將到來。

　　業內專家認為，中國在參與2006年度鐵礦石價格談判的進程中，據理力爭，堅持原則，面對困境的表現已無可厚非了，寶鋼代表中國鋼鐵企業獨當一面，五輪談判舌戰三大礦業巨頭，更令人尊敬。中國在今年礦價談判中地位已提高到第一位，這僅是中國正式參與價格談判的第3年而已。明年的談判中國會繼續以老大的身份參與談判，相信中國會更加成熟，并且取得更顯著的成就。

　　惠譽：中國鋼鐵業將加速整合

　　□本報記者 禹剛

　　國際著名評級機構惠譽（Fitch）昨日表示，進口鐵礦石長期合約價格的上漲，將進一步擠壓中國鋼鐵企業利潤率，從而加速整個鋼鐵行業的整合進程。

　　日前，世界三大鐵礦石供應商與中國鋼鐵企業的代表寶鋼經過六輪艱苦談判，最終確定2006 年鐵礦石基準合同價格同比2005 年上漲19%。這三家供應商控制著世界70%的鐵礦石產量，此前曾計劃將2006 年鐵礦石的價格提高24%至30%。

　　中國去年共進口鐵礦石2.75 億噸，占全球鐵礦石產量的43%。

　　惠譽中國企業評級部聯席董事陳東明表示，中國盡管是市場上最大買主，但此次并未完全體現出定價能力，這表明，“中國仍處于由鋼鐵大國向鋼鐵強國的轉化過程中”。他強調，鐵礦石價格的上漲將進一步擠壓中國鋼鐵企業的利潤率，而這將“加速中國整個鋼鐵企業的整合進程。”

　　惠譽還認為，盡管利潤率日益降低，中國鋼鐵工業協會也提出過確定合理產能的倡議，但是為避免成為被并購的目標，許多中國大型鋼鐵企業仍在擴大產能。截至2005 年底，產量超過1000 萬噸的鋼鐵企業已經達到8 家，而在2004 年底僅為2 家。惠譽預計，2006 年中國粗鋼產量年比將增長15%，達到4 億噸。這意味著對鐵礦石的需求將增加約8，000 萬噸。2006 年鐵礦石的進口量將超過3 億噸，從而支撐了鐵礦石合同價格的上漲。

　　寶鋼最近宣布其第三季度產品價格將提升6%至8%，這表明中國鋼鐵制造企業仍有空間向下游產業轉嫁其部分成本壓力。