搖新一族遭遇“幸福的煩惱”

　　（記者車亮攝）

　　重新開閘的A股IPO一上來便是大手筆，隨著中工國際、同洲電子、云南鹽化、大同煤業(yè)的密集發(fā)行，"搖新一族"又迎來一場盛宴。資料顯示，本輪IPO的中簽率正有穩(wěn)步升高的

趨勢。

　　其中，中工國際中簽率為0.1736%，同洲電子為0.3115％，后者比前者提高近1倍。而大同煤業(yè)和云南鹽化由于是本周二才開始網上申購，相關數據并未出來，不過業(yè)內人士預測，大同煤業(yè)、云南鹽化股性偏冷，其中簽率極有可能超過同洲電子的水平。

　　這意味著將有更多的"搖新族"獲得幸運女神的青睞。不過，隨后的煩惱也不期而至，那就是如何將千辛萬苦中得的新股賣個好價錢。

　　為此，記者采訪了有關證券市場人士，得到的答案多少有些令人失望。廣發(fā)證券分析師朱哲表示，由于IPO在A股市場暫停已有1年多時間，加上

　　證券資深人士張紅記認為，A股市場歷來有炒新的習慣，這其中存在一定的投機性，而這種投機性往往很難數量化分析。不過他同時表示，在新發(fā)行規(guī)則及全流通的背景下，由于發(fā)行前有機構詢價，所以新股的定價更趨市場化，發(fā)行價與上市首日開盤價間的價差可能會大大縮小。

　　同時，申購風險也會有所加大，特別是遇上行情低迷之時，或者碰到基本面欠佳，發(fā)行市盈率又高的個股上市，一上市就會跌破發(fā)行價的可能性都存在。所以在全流通時代"搖新股"不僅要碰運氣，更要會分析。

　　記者從有關渠道收集各券商在新股發(fā)行時的詢價報告，從中找到一些券商對幾家新股的市場定價分析。

　　中信證券的報告認為，同洲電子是我國最早從事機頂盒開發(fā)的生產廠家之一，在技術研發(fā)上擁有深厚的積累。該公司產品的全球市場占有率約為4.3％，其中衛(wèi)星接收機的全球市場占有率達8％，有線機頂盒和地面機頂盒的市場份額也在不斷增長中。由于我國

　　招商證券認為，中工國際是一家典型的全行業(yè)國際工程承包商，在未來3年-4年內主營收入復合增長率可能達到20％，但凈利率有可能下降。因此，對于這種既有市場較為穩(wěn)定，但總體成長性略顯不足的建筑類中小板上市公司而言，相對于2006年的合理市盈率水平在17倍-19倍，合理定價區(qū)間在6.68元-7.45元。

　　東方證券認為，云南鹽化是云南省內最大的食鹽、工業(yè)鹽、氯堿生產企業(yè)，其食鹽和工業(yè)鹽產品在2005年云南省內的市場占有率分別高達97％和95％，在區(qū)域市場處于高度壟斷地位。經過價值評估，云南鹽化合理估值區(qū)間為8.4元-10.7元。

　　海通證券認為，大同煤業(yè)利用募集資金建設的塔山煤礦，將在2006年年底發(fā)揮效益，2007年和2008年的煤炭產銷量將有迅猛增長。同時，該公司計劃中的H股再融資如果得以成行，其2009年以后的煤炭產銷量更將穩(wěn)步增長。（記者 張景宇）