機構普遍認為跌不深 A股有吸引力調整后將上攻

http://whmsebhyy.com 2006年06月09日 00:00 中國證券網-上海證券報

近兩天的下跌讓不少股民很苦惱本報記者徐匯攝

□本報記者李劍鋒

　　面對股市近兩日的調整，一些投資機構紛紛表示，市場的短期回調在預料之中，而中國股市長期向好的格局并未改變。

　　調整后還將上攻

　　某創新券商投資部負責人認為，前一時期投機資金過度活躍，這應該是管理層和理性投資者都不愿意看到的。從這兩天的調整來看，市場短期回調的趨勢已基本確立，在前期大盤快速沖高之后，股市需要一段時間進行技術上的修正，此輪調整很可能會向1400點左右運行。事實上，從5月份開始，他們公司就已經開始逐步降低倉位，賣出一些漲幅過大的股票，而配置了一些優質藍籌公司，目前股票的持有量約占自營規模的50％左右。不過，他同時強調，短期的調整并不會影響A股市場長期走牛的趨勢，他們公司將繼續看好優質藍籌股。

　　“前一陣A股市場的普漲行情已呈現出明顯的資金推動性質，許多投資者獲利也比較豐厚，所以一旦有風吹草動，短時間里便很容易出現拋單洶涌，而承接乏力的快速回調走勢”，南方某基金公司有關人士表示，“未來，A股市場很有可能在1500點至1700點的箱體之間進行震蕩整理，而在調整之后，市場仍有向上的動力，投資者不妨采取輕指數、重個股的投資策略”。

　　事實上，盡管近期市場出現調整，一些機構由于持有質地優良、具有行業龍頭地位的上市公司股份，所以在賬面上并未出現太大的減值，上海某集團財務公司有關人士就表示，公司持有的一些具有整體上市概念的優質公司，近期都表現出了頑強的抗跌性。

　　A股很有吸引力

　　一部分內地機構的看法也得到了一些海外投資者的認同。“中長期來看，中國股市對國際資金非常具有吸引力和投資價值，我本人并沒有聽說近期QFII有大規模減持A股的情況。當然，從短期來看，目前A股市場的波動幅度在加大，事實上近期全球股市的波動幅度也都非常大”。國際著名金融集團ING亞太區股票投資總監Nicholas Toovey表示。

　　Toovey認為，海外投資者投資中國主要是看好經濟的強勁增長。全球投資者對中國未來的發展非常有信心，對由此產生的投資機遇也非常有興趣。

　　具體到A股市場，Toovey表示，這一市場對國際投資者的吸引力主要集中在五大方面。首先，公司盈利是最關鍵的因素，在過去6年至7年中，中國企業的盈利水平保持了一個相當好的增長，而在未來幾年中，仍將持續增長；其次，目前A股市場的估值更加合理，已基本接近世界平均水平；第三，人民幣在今年仍會遇到較大的升值壓力，未來幾年有望保持小幅增值的態勢；第四，相對于香港市場，A股市場的原材料、工業和消費品板塊可以為海外資金提供更大的分散組合選擇；第五，

股權分置改革和金融資本市場的其他改革，使得A股市場的運行更加有序和有效。尤其是股權分置改革，不但解決了長期困擾股市的結構性問題，而且在更大程度上把市場化機制引入了上市公司，成功地將國有法人、投資者和管理層的利益結合在一起。另外，股改也為上市公司未來兼并重組創造了有利條件，拓寬了市場的廣度和深度。

新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。

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