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天膠漲勢直逼銅牛
本報記者 趙彤剛
天膠期貨似乎正在變成第二個“銅牛”。繼上周五全線漲停后，昨日上海天然橡膠期貨聯袂東京膠再度漲停，主力608合約逼近3萬元大關。
受東南亞橡膠現貨供應緊張支持，昨日滬膠大幅跳空高開，午盤后迅速封住漲停板，各合約均創出歷史新高。市場做多人氣聚集，近期合約出現空頭止損買盤，期價走勢強勢特征得到充分體現。其中，滬膠主力RU608合約昨日報收29310元，大幅上漲1655元；成交量大幅增加至11.76萬手，持倉量則小幅下降至34444手。
因利多基本面引發投機客新的多頭買盤，且受空頭回補推動，昨日日本東京TOCOM橡膠期貨也大幅收高。尤其是午盤后在滬膠漲停帶動下，東京膠多數合約也強勢漲停。其中TOCOM基準11月RSS3合約上漲7.4日元，報每公斤314.5日元，其他合約上漲8日元至漲停。分析師指出，占東京膠交易量70%份額的日本大型期貨機構OKACHI近期大舉做多，是目前東京膠持續飆升的重要推動力量。
上海中期分析師胡凱西認為，目前全球天膠供需嚴重失衡，造成滬膠出現反季節性上漲。一方面，中國對天膠需求強勁，今年1至4月，我國輕型轎車產量大幅增長70%。輪胎消費量激增，尤其是工程機械輪胎更是供不應求。另一方面，世界天膠主產區東南亞三國及越南、中國等供應增長潛力有限；而且天然橡膠長達5年左右的成長周期，使供應增長“遠水解不了近渴”。而近日印尼爆發地震，使當地天膠生產和運輸出現中斷，這對天膠牛市無疑是火上澆油。胡凱西表示，天膠價格在突破歷史上長期運行的7000至19000元箱體后，其目標高點在31000元，這與“銅牛”如出一轍。
據上海金鵬期貨分析師王偉波動介紹，目前國內現貨市場海南產區天膠供應狀況繼續令人擔憂，大量農場甚至停割。因去年臺風影響導致橡膠樹受到一定破壞，部分能開割的農場甚至將干膠生產改為乳膠。海南農墾電子商務中心市場每天屈指可數的掛單，充分說明目前市場供應極度有限，顯然無法滿足需求。云南市場經過前期干旱，最近生產略有恢復，割膠作業正常。但是由于海南減產，導致云南市場標膠處于供不應求狀態。目前國產五號標膠庫存主要集中于期貨交易所，流通庫存非常稀少，貿易商手中基本沒有庫存。而進入5月份之后，全球天然橡膠主產國泰國由于持續降雨，導致割膠旺季大為延期，原料供應呈現危機。因無法順利割膠，泰國三大中央市場原料價格持續暴漲。供應商為了執行貿易合同，被迫大量在市場上搶購原料。目前國際市場天膠需求極其旺盛，6月船期的貨源已經呈現斷擋狀態，供應商基本停止簽署6月船期合約。
昨日滬膠ru0607至0609、ru0611、ru0701合約出現第2個漲停板，按照交易規則，今日上述合約漲/跌停板將調整為6%，交易保證金比例除ru0607為10%外，其他仍為9%。由于近期國際、國內期貨市場價格波動劇烈，市場風險明顯增大，為加強期貨市場的風險控制，上期所于5月25日發布關于加強期貨市場風險控制措施的通知。通知規定，自6月1日起，暫將天然橡膠期貨標準合約每日價格最大波動幅度由上一交易日結算價的3%調整為4%，這將有助于化解天膠期貨市場風險。
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