德交所向歐交所表善意 對沖基金攪局

德交所CEO法蘭西奧尼執著于競購歐交所(CFP圖)

　　本報記者 李豫川 北京報道

　　盡管德國證交所提出的并購方案23日遭到歐洲證交所（Euronext）股東否決，但德交所并沒有就此放棄。24日，德交所提出新建議，表示愿把合并后新公司首席執行官一職交由歐洲證交所現任CEO擔任。

　　德交所監事會主席庫爾特·威爾麥茨在24日召開的德交所年度股東大會上證實，德交所已向歐洲證交所提出最新建議，由西奧多出任合并后新公司的唯一首席執行官，任職期限到2008年年度股東大會為止。

　　德國證交所不輕言放棄

　　在德交所原先提供的合并方案中，歐洲證交所CEO弗朗索瓦·西奧多將與德交所CEO法蘭西奧尼在合并之初共同出任新公司首席執行官，經過一段時間后，法蘭西奧尼將獨自承擔首席執行官職務。

　　盡管歐洲證交所董事會在本周二公開表示支持與紐約證交所的合并計劃，但歐交所監事會主席赫塞勒(Hessels )認為，歐交所需要得到一個“優勢更突出的”競購出價。紐約證交所102億美元的出價比德國證交所110億美元的出價并沒有太多優勢，只是現金比例稍大而已。

　　歐交所部分股東表示，兩份收購計劃都不是很誘人，為股東帶來的溢價微乎其微。歐交所董事會認為目前紐交所提出的收購條件更有吸引力，不排除有迫使德交所加價的用意。

　　德國證交所CEO法蘭西奧尼說：“與歐洲證交所的合并仍是其戰略優先目標，我們將不惜一切代價完成收購。”他同時表示，他們對歐洲證交所110億美元的估價是適當的，暫無提價的必要。

　　德國證交所曾有意競購倫敦證交所而未遂，因此他們非常希望能與歐洲證交所合并；如果紐約證交所“拿下”歐交所，德國證交所無疑將更加邊緣化，這也是他們要極力避免的。

　　德國證交所監事長威爾麥茨表示，與歐洲證交所的合并是建立真正的歐洲“超級交易所（super-exchange）”的最后機會，這或許會吸引意大利、瑞士、西班牙等國的交易所加入歐洲交易所的整合中來，并進一步向東歐和亞洲地區擴展市場。

　　分析人士指出，德國證交所運營著世界最大的衍生品交易平臺，而這正是交易所今后增長和持續盈利的重要動力。他們認為，德國證交所應突出自己在這方面的優勢，并尋機整合芝加哥商品交易所（CME），擴大自己在美國的市場份額。

　　對沖基金攪局

　　就在德國證交所與紐交所打得難解難分之際，不甘寂寞的對沖基金則為雙方的競購添加了一些“異彩”。

　　歐洲證交所大股東之一、美國對沖基金Atticus資本公司25日在一份聲明中表示， 它支持歐洲證交所與同業的合并談判，但他們更傾向于歐交所與德國證交所的合并前景。他們認為，歐洲證交所應該“公正評估”所有的競購方案。

　　Atticus資本公司持有歐洲證交所9%的股份，同時也擁有紐約證交所6%和德國證交所5%的股權。現在，包括Atticus資本、TCI等在內的一些對沖基金在歐洲證交所并購案中所發揮的作用日益引起人們的質疑，

　　英國對沖基金TCI成立于2003年，它一直鼓吹“德國證交所應該和歐洲證交所合并”，并持有二者的股份。2005年1月，由TCI牽頭的幾家對沖基金否決了德國證交所對倫敦證交所的競購方案，迫使德國證交所當時的CEO辭職。

　　本周三的德國證交所股東大會上，德國證交所決定以分紅和

　　德國證交所股東們指責TCI和其他對沖基金為牟取私利“劫持”了大家。

　　分析人士稱，僅憑對沖基金的力量是難以主宰德國證交所對倫敦證交所的競購決策，而包括富達投資、美林集團等機構投資者實際上是支持對沖基金的。

　　盡管對沖基金的本意是希望德國證交所在沒有競爭對手的情況下與歐洲證交所合并，現在看來他們的計劃落空了。