呵護人身 永葆第一

　　盛小洪先生致辭:

　　特色名店 醫藥龍頭

　　尊敬的各位投資者、各位來賓，所有支持和關心第一醫藥的朋友們:

　　下午好!

　　非常高興今天能通過中國證券網這個平臺與大家就公司股權分置改革問題進行溝通、交流。在此我謹代表公司董事會和公司全體員工對今天參加網上交流的各位朋友表示衷心的感謝和熱烈的歡迎！并通過你們向一直支持、關心第一醫藥的廣大投資者及社會各界朋友表示誠摯的謝意！

　　上海第一醫藥股份有限公司是以批發和零售為主的醫藥流通企業，五十多年來，經過公司全體員工的努力奮斗和艱苦創業，“第一醫藥”的品牌已家喻戶曉、享譽海內外。目前在零售方面，公司旗下不僅擁有經營業績位居世界第一的大型醫藥零售旗艦店———“上海第一醫藥商店”，同時還擁有一批著名的專業藥店，如“冠心藥房”，以及百年老字號特色藥房，如“五洲大藥房”、“老德記藥房”等；在專業經營方面，有100多年歷史的，號稱“化劑元老”、“天平大王”的上海

　　自2001年經過大規模資產重組以來，公司根據現代企業制度的要求，進一步完善了法人治理結構，同時通過體制機制的創新，加快了企業品牌化、經營連鎖化、競爭差異化、運作集約化、管理信息化的建設。2002年公司所屬的“上海第一醫藥連鎖經營有限公司”獲得了跨省市全國發展連鎖藥店的資格，目前直營店達到53家，并在全國各省、市100多家連鎖企業中選擇了部分優質資產進行控股或參股。

　　近年來，面對醫藥行業的競爭環境及發展趨勢，公司以“發展重在有質，調整重在求效，拓展重在創新”為指導思想，在加快發展、業務轉型、流程再造、細化管理等方面做了大量的工作。主要包括：1）明確了以商品結構調整與連鎖門店轉型相結合的經營思路，一方面根據市場消費需求的變化，積極調整公司經營商品的品類結構；另一方面加快推進不同的連鎖門店向“藥妝店”或“便利藥店”轉型的步伐。2）進一步完善供應鏈體系建設和實現業務流程再造，按照集約化經營的要求，進行資源的整合、業務的整合；通過IT系統的改造和提升，不斷提高企業的經營管理水平，增強企業的核心競爭力；3）大力實施品牌戰略，使“第一醫藥”及其“呵護人生，永葆第一”的理念更加深入人心，為企業和股東創造更大的價值，為社會作出更大的貢獻；

　　在努力提升企業內涵的同時，公司還將積極探索通過收購兼并、合資合作等各種方式拓展新的市場和新的業務。最近，在控股股東百聯集團的大力支持下，公司準備收購百聯旗下的另一家知名醫藥企業———上海匯豐醫藥藥材有限公司，這次重大的購并，將對本公司消除集團內的同業競爭，迅速提高市場占有率，提升公司的經營業績以及更好地回報股東產生積極的影響。

　　第一醫藥本次的股權分置改革，我們在充分征求各方面利益和因素的基礎上，會同保薦機構進行了仔細測算，推出了流通股股東每10股獲送2股的對價方案。股權分置改革的實施，為第一醫藥的后續發展帶來了新的機遇，將使第一醫藥各股東之間的利益更趨于一致，有利于公司法人治理結構的完善，有助于形成統一的價值評判標準；有助于公司采用多種有效的資本運作方式進行資源整合，實現良性發展；有助于公司利用市場創新，維護公司在資本市場的形象，保護所有股東特別是公眾投資者的利益，為公司的發展奠定更為堅實的基礎。

　　這次股權分置的改革，不僅僅關系到第一醫藥今后的發展，同樣也關系到全體股東的切身利益。公司董事會及管理層將以最大的誠意，在兼顧各方股東利益的基礎上，盡心盡職地做好公司流通股股東與非流通股股東的溝通與協調，認真聽取各位的寶貴建議，并期待取得大家對改革方案的理解、支持，最后，希望各位朋友能夠一如既往地關心第一醫藥，共同促進企業的長遠發展，創造第一醫藥美好的未來。

　　謝謝大家!

　　股改篇

　　問:股權分置改革將使公司流通股大幅擴容，請問公司對穩定公司股價有何措施？

　　盛小洪 答:公司將充分利用這次股權重組，依托百聯集團和新路達集團的優勢，通過外延發展與內涵增長相結合的方式，努力提高經營水平，提升公司綜合競爭力，進一步擴大公司的盈利能力，提高公司

　　問:股權分置改革對公司治理結構有什么影響？

　　邵松岐答:股權分置改革將有效地改善公司的治理結構：1）在股權分置狀態下，公司的非流通股股東和流通股股東的利益是割裂的。非流通股股東更多考慮公司的凈資產值，而流通股股東則更多考慮公司的二級市場股股價，雙方難免會發生利益沖突。股權分置改革后，雙方的利益取向會更加趨于一致；2）股改后，大股東將更關心公司價值的提升和股價、市值的表現，公司治理結構獲得充分改善。3）股改后，公司也將能有更多機會以換股方式從事戰略并購擴張，在并購中為股東創造更多價值。4）股改將推進公司管理層激勵機制的形成，使公司利益、投資者利益與管理層利益緊密結合。謝謝！

　　問:能否簡要介紹一下股權分置改革方案？

　　劉華艷答:以方案實施股權登記日股本結構為基數，流通股股東每持有10股流通股將獲得發起人股東支付的2.0股股票的對價，此外，百聯集團、新路達集團、華聯集團承諾：所持有的原非流通股股份中的發起人股自股權分置改革方案實施完畢復牌之日起36個月內不上市交易。謝謝！

　　問:您認為目前的對價方案會獲得大多數投資者的認同嗎？

　　盛小洪答:我們的對價方案是在非流通股股東、流通股股東、保薦機構等廣泛溝通的基礎上提出的，考慮到公司上市以來的融資和分紅情況，股改方案應該說充分考慮了流通股股東的利益，我們相信能夠得到廣大投資者的支持。謝謝！

　　經營發展篇

　　問:公司所擁有的特色醫藥業務發展趨勢如何？

　　邵松岐答:我們公司所經營的品種是全國門類最齊全的，同時引進了醫療行業中間最先進的技術設備。公司擁有的特色醫藥業務發展趨勢：對現有的經營模式、商品等結構實施重大調整，將引進北京歐邁世紀科技有限公司獨家經銷的德國ROWA（歐媧）公司的藥房自動化設備系統；在全市的車站、碼頭、社區、辦公樓群拓展電子藥柜， 開設“第一醫藥藥妝” 以迅速擴大經營份額。謝謝！

　　問:公司針對文化建設有何舉措？

　　盛小洪答:文化建設作為“第一醫藥”實施品牌戰略的一個重要切入口，被貫穿到企業的產品開發、市場營銷、企業管理和形象塑造等這些企業生存和發展的始終。

　　近年來，公司十分注重企業的文化建設，如：強化服務質量第一的理念，加強對職工的教育和培訓，注重勞模的效應，總結先進的經驗，編撰了“第一醫藥商店店志”、“醫藥科普手冊”“第一醫藥報”，參與了 “世界自我藥療產業第六次亞太地區大會”，舉辦 “第一醫藥戰略伙伴”“邁向21世紀的中國醫藥商業文化和醫藥連鎖演示會” 等，在公益活動方面，公司積極參與各種慈善捐贈活動，舉辦體育健身活動等等，獲得了良好的社會影響。謝謝！

　　問:公司收購匯豐醫藥的目的?

　　邵松岐答:（1）順應行業發展趨勢，通過并購實現跨越式發展

　　目前醫藥流通行業兼并收購十分活躍，醫藥經營銷售和利潤的集中度不斷提高，規模效益逐步顯現。從發達國家的經驗看，具有市場壟斷地位的醫藥銷售龍頭企業才能主導市場。美國市場規模是我國的近10倍，前5家醫藥分銷企業完全主導了美國的醫藥分銷市場，具有很高的市場集中度，是一種寡頭壟斷的市場格局。

　　面對醫藥商業的發展趨勢，公司審時度勢，擬通過兼并收購的方式增強公司核心競爭力，降低運營成本，提高市場占有率。

　　（2）擴大經營規模，提高公司盈利能力

　　本次資產收購完成后，本公司的主營業務收入將有較大幅度的提升，醫藥

　　（3）消除同業競爭的需要

　　自百聯集團成為本公司之控股股東后，百聯集團旗下控股的新路達集團所屬的匯豐醫藥，與本公司的醫藥零售業務之間存在著同業競爭關系，通過本次收購，使得匯豐醫藥成為本公司控制的獨資企業，將有利于消除本公司與百聯集團及其關聯企業之間可能發生的同業競爭。

　　問:公司打算收購后如何整合？

　　婁健穎答:（1）通過業務歸并降低成本

　　收購完成后，公司將對原第一醫藥與匯豐醫藥有業務重合的批發及連鎖零售業務，將按照集約經營的管控模式進行整合，以降低成本。

　　（2）通過統一倉儲配送減少庫存占用資金

　　統一倉儲、配送后，將改變庫存重疊導致的資源浪費現象，削減庫存，提高了企業資金的流動性，降低財務費用。

　　（3）通過規模經濟提高第一醫藥盈利水平

　　收購完成后，可利用規模優勢適當降低進貨價格，增加毛利水平；同時依靠銷售規模的擴大及經營網點的增多，通過提高商品進入第一醫藥銷售系統的附加費用收取水平，提高公司的盈利能力。

　　（4）充分發揮第一醫藥和匯豐醫藥各自的經營特長

　　收購完成后，第一醫藥將集中二家醫藥企業的品牌優勢和經營特長，提升公司的核心競爭力。

　　問:公司未來的擴張計劃和重點擴張區域？

　　盛小洪答:根據公司“實施內部整合，實現規模效應”的戰略規劃，按照同業歸并、資源共享、增強對外張力的原則，公司適時對戰略進行調整：今后三年，公司將努力使經營更具規模。發揮“第一醫藥”南京東路商廈品牌優勢，每年爭取再開出1—2家具有健康、美容、家庭護理、健身用品、藥膳組合等功能為一體的醫藥健康廣場，讓品牌效應在市內外范圍內得到延伸。

　　在加快發展全市連鎖藥店的同時，積極探索和嘗試開設2000－3000平方米的大型經濟藥房，實現“第一醫藥”南京東路步行街和匯豐藥業徐家匯商圈的東西聯動效應。

　　針對新的挑戰，公司旗艦店“第一醫藥商店”準備以引進德國ROWA公司自動化藥房系統，以突破現有營業場地限制和傳統銷售模式的瓶頸，全面提升品種檔次和銷售水平，全面展示品牌形象和品牌內涵。

　　同時，市外擴張重點區域放在國內一線二線重點城市，如汕頭、重慶、成都等地，與當地的品牌醫藥連鎖企業聯手，力爭發展跨省市的連鎖網點。謝謝！

　　文字整理 于雅琴攝影 徐匯

　　———上海第一醫藥股份有限公司股權分置改革網上投資者交流會精彩回放

　　出席嘉賓

　　上海第一醫藥股份有限公司董事長盛小洪先生

　　上海第一醫藥股份有限公司總經理邵松岐先生

　　上海第一醫藥股份有限公司財務總監、

　　董事會秘書婁健穎女士

　　海通證券投行部副總經理 金銘先生

　　海通證券投行部保薦代表人、融資副總監劉華艷女士

　　海通證券并購部副經理王四海先生

　　海通證券并購部項目經理于新華先生

　　主辦 上海證券報·中國證券網(www.cnstock.com)中國股權分置改革在線

　　公司嘉賓合影（左起邵松岐、盛小洪、婁健穎）

　　董事長盛小洪先生

　　總經理邵松岐先生