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5月18日中國證監會正式公布《首次公開發行股票并上市管理辦法》，該辦法自2006年5月18日起施行，標志著因股權分置改革暫停近一年的新股發行工作正式開閘。當天，滬綜指開于1611.66點，低開13.49點；深成指開于4255.71點，低開41.28點。滬綜指最高1630.07點，最低1582.96點，報收于1617.28點，下跌0.48%，滬深股市主板共成交583億元，較前
一交易日繼續萎縮。作者：馬健
中新社記者 尹丹丹
今天是中國證券市場歷史上最為著名的“五·一九”行情滿七年的日子，在那輪大牛市中，上證綜合指數創下迄今未曾超逾的歷史最高。今天，經歷五年大熊市的內地股市已又入升軌，市場公認：歷史也許相似，但難以重演，因為市場基礎和環境今非昔比，股市健康成長的保障與條件日漸增多。
一九九九年五月十九日，沉寂許久的滬深A股突然大幅攀升，啟動一輪跨世紀的沖天牛市，上漲行情持續兩年之久，直至上證綜合指數在二OO一年六月中見頂，達到二千二百四十五點高位。隨即而來的卻是令無數股民沮喪甚至絕望的熊市。
從去年底開始，中國股市終于走出陰霾，出現久違的上升行情，股指已持續上漲逾十個月。今天，近期處于調整中的滬深兩市均以上升收市，未見異動。不過，這個令內地股民念念不忘的日子，仍引發了人們對既往與當下的聯想和思考。
分析人士普遍指出，中國內地股市此輪漲勢與包括“五·一九”行情在內的以往情況不同，是建立在證券市場走向完善、健康的基礎之上。
表面上看，今昔兩次上升行情均以政策刺激發生，但這輪行情背后的卻是涉及市場根基的一系列重大政策，使中國股市的制度架構日趨完善，支持股票市場發展的政策環境正處在歷史上最好的時期。新修訂的《證券法》和《公司法》開始實施，股權分置改革順利推進，對券商展開綜合治理，培育機構投資者，加強對中介機構的監管，改革新股發行制度，對交易體制和交易品種不斷創新……特別是股權分置改革，令困擾中國證券市場近十五年的制度性和結構性癥結破題，終于令內地股市開啟全流通時代，影響至為深遠。
與此同時，市場的資金面與投資者也已不可同日而語。有市場評論指，本輪行情資金參與面更為廣泛。當年，主要是一些國有背景的券商資金參與。現在，券商資金、開放式基金、社保基金、QFII，特別是大量的民間資金紛至沓來。七年前仍顯稚弱的機構投資者，如今已成熟、壯大，在市場中舉足輕重。而且，內地投資者的投資理念也已遠較過去理智、冷靜，越來越多的人告別了簡單的概念炒作。
大環境上，兩輪行情也沒什么可比性。七年前，東南亞金融危機已經發生，中國國內經濟也面臨下滑壓力。現在這輪行情則形成于中國經濟持續快速發展，人民幣匯率形成機制完成改革，國外資金日益看好內地A股市場的大背景下。有分析認為，這些有助于行情的內在持續性。
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