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□阿琪
行情在經過了千三附近的混戰，千四附近的震蕩后，現在已經以迅捷不及掩耳之勢破了千五。千三附近有混戰，千四附近有震蕩的原因在于，“5·1”之前，所有的內地機構中，“膽子最大”的把行情看到1500點，“膽子最小”的機構對年內行情只看到1300點，其他大部分“中間分子”的行情目標大多在1350-1450點之間。
現在，行情已過了千五，這意味著行情已經超脫了所有內地機構投資者的把控，已經超越了許多機構投資者的思維范疇。行情過了千五后仍強勢不減，這意味著市場來了比國內機構投資者力量更強大的新增勢力。
“5·1”之后行情繼續奔放依靠的是什么？目前絕大多數投資者大致都已明白，一是“5·1”期間港股連續大漲了四天；二是“5·1”期間國際大宗商品價格，尤其是有色金屬價格疊創新高，從而使得休市后的A股產生了饑渴性的補漲需求。這說明A股市場已經真正開始納入了國際化的軌道，并且未來的國際化進程還將還會更深入、更全面地推進。
按照常規，這波奔放式的行情如果只是補漲，補漲行情往往是一步到位的。而周二開始，港股已經出現滯漲回跌，但A股卻依然在高歌猛進，這又說明“5·1”之后行情奔放的緣由還不僅于此。已有種種跡象表明，這波行情外資的作為功不可沒。
去年的11、12月份，在市態普遍迷茫，市況比較低迷的形勢下，QFII有選擇性地大舉吞噬被內地投資者普遍丟棄的G股。相對于內地機構投資者的謹慎作風，已經開啟過了一次“大場面”。同樣，在超越所有內地機構投資者的預期后，當前在外資作為下高歌猛進的行情，相對于“5·1”之前在機構搏弈名義下，實質是“窩里斗”所表現出來的走一步看一步的行情，無疑也是個“大場面”。
外資與內地機構投資者對行情的行為差異在于，前者一直游弋于大洋大海，后者在以前封閉性股市中成長于“內陸小湖”；前者見慣了大風大浪，對“大場面”長袖善舞，而后者大盤跌幾百點就能跌出個全行業虧損。可見后者在醬缸文化浸染下，善于“窩里斗”。
“大場面”與“窩里斗”最直觀的區別在于，前者“膽子大”，后者“膽子小”。“膽子”的大與小，實際上綜合反映出資金實力、眼界高低、利益機制、管理機制、進出韜略等多方面因素的差異。
千五之下的行情看內地機構投資者的攻略，千五之上看什么？看外資的能量與謀略。
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