四年天量昨日爆出 千五大關一舉突破

　　數據觀市

　　成交367.4億元

　　滬市昨日成交367.4億元，也是自2003年4月以來單日成交首次突破300億元。兩市合計成交達590億元

　　漲停股票100只

　　兩市共100只股票漲停，其中G燃氣、輕紡城、愛建股份、西藏天路等多只個股都是連續漲停

　　缺口0.79點

　　繼前日大盤跳空上漲后，昨日滬指再度跳空上行，在日線圖上留下0.79點的缺口

　　收盤1531.16點

　　大盤終于突破了1500點，自2004年6月7日以來首次報收在1500點之上

　　深度分析

　　367億天量 意味著什么

　　面對闊別已久的1500點關口，多方大軍在昨日發起了總攻。

　　9：25，大盤直接跳空高開在1503.24點，1500點被輕易突破。

　　昨日的領漲板塊是釀酒食品和券商板塊，在它們暴漲的帶動下，市場全面活躍。

　　雖然下午大盤曾出現過一波快速下跌，但洶涌的接盤再次將大盤托起，15：00收盤時，大盤上漲34.06點，漲幅為2.27％，報收在1531.16點，一舉站上了1500點大關。

　　昨日成交量大幅放大到367.4億元，如此巨大成交量的放出，意味著什么呢？

　　分析人士認為，巨大的換手說明多空分歧開始加大，這從本輪行情領漲板塊有色金屬的放量滯漲可見一斑。

　　有色金屬板塊上行的步伐越發沉重，昨日，有色金屬板塊普遍出現了調整，其中，G宏達、G吉恩、G廈鎢跌幅都超過了2％，而G江銅、G中金等都收出陰十字星。

　　從外盤期貨市場來看，有色金屬走勢還比較穩健，繼續震蕩上漲，但是，有色金屬板塊明顯出現了放量滯漲的走勢。

　　國信證券首席估值分析師湯小生表示，今年2月市場調整時，就是有色金屬板塊率先調整，引發了市場短期出現調整，該板塊作為絕對的市場龍頭，對市場的走勢有著很強的牽引力，如果該板塊短期內不能重新走強，將會對短期市場的進一步上漲帶來較大的壓力。

　　湯小生認為，昨日大盤單日成交已經超過了350億元，在大量股票停牌的背景下，這實際相當于500億元的成交了，可見，雖然短期大盤成功突破了1500點壓力，但是，多空雙方的分歧已經在加大了。

　　市場焦點

　　市場還能瘋多久？

　　目前的市場可用“瘋牛”來形容，這種逼空走勢是很多年不曾見過了，不少被熊市害慘了的老股民都感到不適應，反而是敢打敢拼敢追高的新股民獲利最大。這樣的逼空行情還能持續多久呢？

　　讓我們先回顧一下近幾個月來的大盤走勢，1300點大關多空雙方還有一番爭奪，但1400點多頭卻輕易就攻克了，而1500點大關則更輕松，兩根大陽一躍而過，幾乎是全無阻力。

　　技術上來看，滬指連續兩根長陽之后，深滬兩市多個技術指標已經嚴重超買，例如14日RSI達到83，而兩市合計的成交達590億創出天量。通常當14日RSI超過80之后，預示著短線大盤已經進入一定的風險區域，但大盤并不一定會馬上見頂，因為市場在極為旺盛的市場人氣之下。

　　例如，在2001年14日RSI可在80以上的區域運行一段時間之后才真正見頂，所以比較可取的辦法是當其向下擊穿80，同時股指向下擊穿10日線才可以確認高點的出現，所以目前還不好說大盤能走到哪。

　　市場有一句名言：牛市不輕易言頂！當人氣沸騰的情況下，有可能做空一次錯一次。所以，目前積極的做法是只要定好止損位，當高點真正確認后才離場。

　　廣州萬隆 黃永耀

　　機構看市

　　A股估值仍然偏低

　　昨日大盤放出367億元的巨量，滬指日線圖上出現了連續兩個跳空缺口，每天近百家個股漲停。

　　暴漲之后，基金、QFII等機構投資者如何看待目前的市場呢？

　　信誠基金投資部人士對記者表示，雖然去年12月以來A股市場已有20%的升幅，但刨除股改對價、企業盈利水平的上升因素，市場的上漲并沒有引起估值水平的大幅提高，目前的市場估值仍然處于歷史上的較低水平。

　　有研究報告認為，截至3月31日，A股市盈率僅為16倍左右，考慮到還有一半左右的公司未完成股改，實行全流通后，A股整體實際市盈率將會更低。

　　匯豐中國股票基金經理黃子驊表示，相比印度現在17倍的PE和近階段30%的漲幅，中國市場的空間還很大。

　　天治基金研究部人士認為，相對估值優勢以及十分充裕的資金，是引發此波上漲行情的原動力，大量涌入的新增資金將推動行情向縱深發展。

　　人民幣升值對QFII來說也是吸引力所在。高盛中國區首席經濟學家曾對外界表示，能讓中國股市重新估值的就是匯率。

　　在升值的預期下，QFII加快吸籌，倉位越來越重。“一個長期的、持續的對人民幣升值的預期不但對A股有利，對H股而言也有很大的推進作用。”某QFII中國研究主管表示。

　　事實上，無論一級市場亦或二級市場，QFII、國外投行等國外投資者蜂擁而至，正享受著估值帶來的巨大機會。

　　21世紀經濟報道 汪濤

　　后市展望

　　滿倉者居多 提防巨幅震蕩

　　瘋狂的逼空行情使很多投資者心里有點發虛，暴漲之后，短期市場還能繼續上漲嗎？

　　其實，仔細觀察身邊的很多投資者，他們大多已經滿倉，半倉的很少，空倉的更是鳳毛麟角。而新資金已經在近幾個交易日進場掃貨，“子彈”基本用得差不多了，那么，在該買的已經買完之后，又有多少資金能繼續推動市場上漲？

　　招商證券的分析師肖建軍指出，短期市場走勢的確很強，成交量也放得很大，量能甚至可能進一步上漲，但是，短期上行的壓力已經在增大。

　　他認為， 在昨日再度拉出一根大陽線后，大盤已經拉出三連陽，同時，昨日又出現了一個向上跳空缺口，這也是在最近兩個交易日內形成的連續第二個跳空缺口。此時，市場短期的做多力量已被消耗得比較多了。而從技術面來看，1550點一線有較大的阻力，在多方消耗很多能量后，繼續突破該阻力的難度是相當大的。

　　湯小生也表示，經過短期大漲后，已經累積了大量獲利盤，這使得短期上漲的難度增大，他提醒投資者，短期內市場可能發生巨幅震蕩，短線不要盲目追漲，最好是等待盤中回調再介入，并多關注具備補漲潛力的品種。本報記者 毛晉楠