兩市成交額創三年多新高 天量意味深長

4月3日以來滬深兩市成交金額變化趨勢

    本報記者 徐效鴻

　　昨日大盤繼續加速上揚，兩市A、B股合計成交金額突破500億元，達到582.68億元，創出了自2002年6月25日以來的新高。

　　成交量是大盤上漲的基礎

　　前期大盤的上漲，成交量的持續穩步放大是堅實的基礎。“量為價先”是股市中的重要規律，成交量是股價的先行者，股價的上漲，一定要有量的配合。成交量的放大，意味著換手率的提高，平均持倉成本的上升，上檔拋壓因此減輕，股價才會持續上漲。同樣的規律放到大盤上一樣適用。在指數的上漲過程中，成交量的放大，意味著整個市場的平均持倉成本上升，從而為指數沖擊新的點位打下良好的基礎。

　　自4月3日成功突破1300點以來，伴隨著指數上漲，兩市成交量也是穩步放大。4月3日，兩市A、B股合計成交金額為292億元，當日上證指數(資訊 行情 論壇)上漲21點，收于1319.47點，成功突破圍繞1300點的箱體整理形態；而更關鍵的是，隨后大盤經過一定的震蕩后繼續上行，成交量也進一步放大，基本保持在300億元以上，成為支持大盤接連摧城拔寨的重要基礎。當時有分析人士對記者表示，只要兩市成交量能夠持續穩定在300億元以上，即使出現調整，空間也不大；而一定的技術性調整，正是為了后市更穩健的上漲。事實上，4月13日大盤出現了較大幅度的調整，上證指數跌幅達到2.04%。但第二天隨即走出陽包陰走勢，一舉收復失地。

　　“天量”意味深長

　　昨日兩市高達582.68億元的成交額可謂是一個天量。統計顯示，滬深股市歷史上單日成交金額超過500億元情況并不多，只有15個交易日。而這15個交易日基本上都是位于當時行情的頂部區域。像1999年的6月28日、29日和30日，2002年的6月24日、25日，2003年的4月16日等。

　　當然，目前的市場狀況同以前相比已經大不相同，比如上市公司數量、超級大盤股的增多等，單從成交金額的絕對值上看，也許并不具有完全的可比性。而且隨著股改的深入，目前的市場環境同幾年前相比已經不可同日而語。但從另外的角度而言，畢竟自去年12月6日以來的本輪行情，上證指數漲幅已經超過40%，股價翻番的個股也是比比皆是，相當多的投資者獲利豐厚，存在著一定的獲利套現壓力。而且，在近幾個交易日的強勢行情中，熱點已經開始散亂，個股呈現出“雞犬升天”的普漲態勢�？傊�，目前市場已經進入了一個非常敏感的階段，盡管不能說大盤已經進入頭部區域，但投資者保持一定的謹慎心態還是必要的。

　　日期成交額（億元）

　　20000218508．931

　　20030416519．561

　　20000229556．719

　　19990628564．022

　　20060509582．677

　　19990624584．756

　　20000221595．921

　　19990629600．885

　　19990630614．305

　　20000216650．035

　　20000215667．921

　　20020625683．71

　　19990625757．785

　　20020624820．667

　　20000217880．965歷史上滬深兩市成交金額超過500億元的交易日