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常清
全球貴金屬、有色金屬、能源等大宗基礎商品從2001年以來不斷上漲，尤其是自2005年以來出現暴漲，令專業人士大跌眼鏡。但是迄今為止，并沒有出現世界性的通貨膨脹，而從時滯上講早已超過了上下游產品漲價的傳遞時間。這是因為我國作為一個世界加工制造中心，用其低廉的勞動力成本、優秀的經營管理以及透支未來環境，源源不斷地供給發達國
家價廉物美的消費品。
“中國支援了全世界”，然而作為世界工廠的我國，卻照帳全付了這場經濟增長盛宴的“單”。企業叫苦不迭，陷入悲慘式增長。大家都在苦苦思索，中國該怎么辦？對此有一些有意義的建議，如發揮國儲作用，加強資源開發和節約，在國際市場爭取談判話語權，以及企業要在國際市場套期保值等。
我國的國儲體制是計劃經濟時代的體制，已遠遠不適應今天的經濟形勢，所以才出現了干擾價格信號的問題：如前幾年橡膠每噸價格漲到1.5萬元左右時就拋出了庫存，使價格暴跌。國內膠價一段時間在1.2萬元左右運行，但后來大漲到每噸2.3萬元以上后長期居高不下。國儲在2003年至2004年期間并沒有給企業發出在國際市場大量進貨、訂長期合同的信號，眼下國內橡膠幾乎已斷炊。
加強資源開發和利用、建立能源節約型社會，是我國的一個長期內容，有豐富內涵。但這是長期的事情，目前還不能立竿見影。在國際上組織起來爭取話語權，還有待時日。因為我國體制正處于轉軌過程中，沒有行業自律體系。所謂的協會都是官辦的，官方色彩濃厚，并不是出于行業所有成員的根本愿望，行政性強。我們的鄰國日本雖然經濟運行中政府部門的權威較大，但行業自律遠比我們有效。以農產品為例，名義上市場是自由的，可實際上行業內部有自律，“活而不亂”。筆者曾和東京大學教授研究過將中國的紅小豆大量出口至日本的事情，因為我國國內價格比日本價格低幾倍。若大量出口，價格上是可行的。但日本商社之間有進口量自律，進口中國紅小豆只是彌補其市場不足。我國官辦協會最致命處是無法自律，只能做做表面文章。
筆者強烈反對中國企業在國際市場上進行大量套期保值業務。從實際情況看，我國企業在國際市場上套保量大了之后，短時期內容易成為國外基金狩獵對象；量做得越大，價格往反方向運動就越快。因為期貨市場是多空對峙的市場，在運行中，資金實力、追加保證金的時間、市場頭寸持有技術等，都需要有體制保障和非常專業的資深人士，而我國企業體制目前還不能完全適應其運行。我國企業在境外保值，常常出現一些意外事情就源于此，如中航油、國儲銅事件等。
筆者的結論很清楚，那就是面對能源、原材料價格暴漲，企業應該充分利用國內期貨市場進行全面風險管理，鎖定成本，提高競爭力，讓價格上漲不影響企業經營；作為政府來講，要認真思考如何將我國期貨市場建成亞洲時區定價中心，讓一些受“中國因素”影響巨大的商品在中國期貨市場上形成價格。中國企業就會變被動為主動，掌握自己的命運。否則我們將永遠被動地接受歐美市場上決定的價格，而沒有絲毫話語權。一個需求大國在價格形成中沒有應有的優勢地位，沒有任何話語權，在經濟學上無法解釋。
我國企業已非昔日“阿蒙”，多數已經熟練學會了套期保值。但是，品種不足、工具少是需要解決的燃眉之急。如銅鋁外的有色金屬期貨、場外交易、期權等都是現成的東西，可以實行“拿來主義”，可推出卻需要這批準、那批準；再如能源產品期貨遲遲不能上市交易，企業翹首以待。筆者再次呼吁有關部門，不要僅僅從部門利益出發，要牢記“執政為民”的宗旨，一切從企業需要出發，學習國際經驗，遵循國際慣例，盡快建立健全我國期貨市場品種體系；讓企業能夠比在國際市場上更好地“主場作戰”，進行套期保值，給企業更多的保值工具。（作者為中國農業大學教授）
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