巴菲特海外并購(gòu)勝證券投資 并購(gòu)重點(diǎn)轉(zhuǎn)歐洲日本

　　“股神”沃倫·巴菲特5月7日表示，他有意將其旗艦企業(yè)———伯克希爾·哈薩維公司（Berkshire Hathaway）擁有的429億美元現(xiàn)金用于收購(gòu)美國(guó)之外的企業(yè)，特別是歐洲和日本公司。

　　海外并購(gòu)勝過(guò)證券投資

　　就在此前一天，巴菲特首次宣布了一樁對(duì)非美國(guó)公司的現(xiàn)金收購(gòu)交易，伯克希爾公司以50億美元收購(gòu)了以色列的伊斯卡金屬工具集團(tuán)(Iscar)80%的股份。

　　巴菲特表示，伯克希爾公司目前在美國(guó)沒(méi)有發(fā)現(xiàn)符合其“價(jià)值投資” 理念的“便宜貨”，只能希望在美國(guó)之外尋求收購(gòu)目標(biāo)。巴菲特稱，只要條件成熟，他樂(lè)于在世界任何地點(diǎn)實(shí)施收購(gòu)。

　　巴菲特認(rèn)為，伯克希爾公司擁有429億美元現(xiàn)金實(shí)在太多，保留100億美元的現(xiàn)金就足夠了。他說(shuō)：“收購(gòu)海外資產(chǎn)比進(jìn)行短期的證券投資更有意義，收購(gòu)伊斯卡集團(tuán)僅是其收購(gòu)海外資產(chǎn)的開(kāi)始。”

　　巴菲特在5月6日舉行的伯克希爾公司年度股東大會(huì)上表示，他現(xiàn)在正計(jì)劃進(jìn)行一筆總額達(dá)150億美元的并購(gòu)，但他也表示，該并購(gòu)案成功的幾率很小。

　　大約有2萬(wàn)4千名股東出席了在奧瑪哈市舉行的這次股東大會(huì)，他們的主要目的是聽(tīng)取巴菲特的投資“圣音”。巴菲特與其投資伙伴、伯克希爾副董事長(zhǎng)查理·芒格(Charlie Munger)回答了股東們關(guān)于投資、美國(guó)社會(huì)保障和其他方面的提問(wèn)。

　　看好日歐“投資沃土”

　　巴菲特認(rèn)為，歐洲大陸和英國(guó)有很多投資機(jī)會(huì)，這里是一片“投資沃土”。他同時(shí)表示，他在等待機(jī)會(huì)整體收購(gòu)一些日本公司。他說(shuō)，一些公司的股東正急切盼望在伯克希爾公司的“企業(yè)家族”中找到自己的歸宿。

　　至于具體的投資領(lǐng)域，巴菲特稱他看好公用事業(yè)領(lǐng)域，但對(duì)傳媒業(yè)，他認(rèn)為這不是一個(gè)可以優(yōu)先考慮的領(lǐng)域。

　　巴菲特表示，他期盼公用事業(yè)部門出現(xiàn)投資機(jī)會(huì)。在這一領(lǐng)域，伯克希爾公司擁有中美洲能源控股公司(MidAmerican Energy)80%的股份，后者今年3月完成了對(duì)Paci－fiCorp價(jià)值51億美元的收購(gòu)。

　　在5月7日的新聞發(fā)布會(huì)上，巴菲特與伯克希爾副董事長(zhǎng)查理·芒格特別提到了日本和韓國(guó)公司。巴菲特稱，他日前與一家日本公司討論了并購(gòu)交易，但最終未能達(dá)成協(xié)議。

　　查理·芒格稱：“伯克希爾公司海外并購(gòu)的最大問(wèn)題是它的知名度遠(yuǎn)不如其在美國(guó)境內(nèi)那樣大。”巴菲特和查理·芒格都希望，對(duì)伊斯卡集團(tuán)的收購(gòu)有助于提高伯克希爾公司的海外投資組合。

　　目前，伯克希爾公司擁有某些歐洲公司的股權(quán)，但巴菲特表示，除非有監(jiān)管要求，他不會(huì)主動(dòng)披露其在歐洲的投資。

　　在談到大宗商品時(shí)，巴菲特表示，他發(fā)現(xiàn)最近商品價(jià)格上漲中有投機(jī)參與，尤其是金屬交易方面。他說(shuō)，盡管伯克希爾曾擁有大量白銀，也曾因此獲利，但并不多，更沒(méi)有從當(dāng)前的銀價(jià)急升中獲益。

　　巴菲特承認(rèn)：“我的白銀交易中應(yīng)承擔(dān)失誤之責(zé)，過(guò)早買進(jìn)白銀，又早早賣出。”銀價(jià)在兩周前達(dá)到了近23年的高點(diǎn)：每盎司14.68美元。

　　巴菲特仍然堅(jiān)持其看空美元后市的立場(chǎng)，并大幅削減其在外匯方面的投資額，減少因匯率波動(dòng)對(duì)該公司利潤(rùn)的影響。巴菲特透露，今年第一季度，伯克希爾公司實(shí)現(xiàn)外匯投資收益1.51億美元，與此同時(shí)，截至3月31日，該公司持有的非美元貨幣合約的價(jià)值從2005年同期的138億美元減少到了54億美元。

　　海外并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)

　　巴菲特5月6日表示，他正在尋機(jī)大宗收購(gòu)。他對(duì)股東發(fā)表的講話顯示，該公司可能在未來(lái)三年里耗資逾300億美元。

　　截至3月31日，伯克希爾公司擁有的現(xiàn)金資產(chǎn)達(dá)429億美元。但巴菲特不打算為減少伯克希爾公司的現(xiàn)金額而“盲目交易”。

　　巴菲特麾下控制著60多家企業(yè)，行業(yè)領(lǐng)域遍及保險(xiǎn)、家具、珠寶、酒店等等，公司同時(shí)持有

　　巴菲特稱，伯克希爾公司在美國(guó)和國(guó)際上尋求那些能滿足其并購(gòu)六條原則的目標(biāo)企業(yè)。這六大原則包括：一是大宗交易（并購(gòu)公司的稅前收益不得低于7500萬(wàn)美元，除非它能很好地融入伯克希爾公司旗下某一企業(yè)）；

　　二是持續(xù)盈利能力（巴菲特對(duì)未來(lái)項(xiàng)目不感興趣，盈利狀況突然扭轉(zhuǎn)也不可取）；

　　三是業(yè)務(wù)收益狀況良好，

　　四是現(xiàn)成的管理團(tuán)隊(duì)（伯克希爾公司沒(méi)有也不會(huì)空降管理團(tuán)隊(duì)）；

　　五是業(yè)務(wù)簡(jiǎn)單（巴菲特對(duì)高技術(shù)企業(yè)不感興趣）；

　　六是提供收購(gòu)報(bào)價(jià)（巴菲特不會(huì)花時(shí)間與賣方討論價(jià)格未定的交易）。

　　巴菲特7日對(duì)媒體表示，他們的海外并購(gòu)標(biāo)準(zhǔn)與其在美國(guó)國(guó)內(nèi)一樣，但也會(huì)有一些額外的考慮。查理·芒格稱：“我們不喜歡腐敗、盜竊成風(fēng)的國(guó)家和企業(yè)，我們需要的是法制。”

　　與其他多數(shù)并購(gòu)公司不同的是，伯克希爾公司只有一個(gè)進(jìn)入策略，卻沒(méi)有“退出策略”。伯克希爾的策略就是“買進(jìn)并持有。”