股改一年以市場創新高為終 股海沉浮何時休

　　2006年5月8日，在一片歡呼聲中，滬指創出一年新高1497.10點！在延續了數月的上升勢頭后，黃浦江畔的紅馬甲們終于摸到了千五關口的下巴。 去年4月，股改為始；今年5月，“新高”為終。“1周年”即為此意。

　　從昨日開始回溯至2005年4月，一年時間，我們的股票市場發生了脫胎換骨的變化，15年來沉淀的種種頑疾在一年時間里得到徹底解決！

　　毫無疑問，解決股權分置成A股市場近一年來的最動人心魄的主旋律。

　　中國的資本市場一直是政策和市場的較量，護子情深的監管部門，從未放棄對于這些資本平臺的拯救。 自從去年4月29日，

　　西方經典股市理論認為，股票是價值發現的載體，到了國內則被人簡單理解為圈錢。現在重新回到融資這條正道上來，這才是中國股市存在的價值。如黃光裕僅半年時間就在股市幾進幾出，重新挖掘價值才是資本之道。

　　山外青山樓外樓，股海沉浮何時休。其實江河也罷，湖海也罷，都免不了有個高潮低潮。去年股市“雙六慘案”讓股民回想起來至今心有余悸。當時滬指一頭栽到千點之下，最低探至998.23點，創造了滬指開設以來最低點位。

　　回顧這一年來先跌后漲的股市表情，筆者有幾點想法。首先，低潮的時候，是渡河的好時機。即便是去年“新低”的時候，不少股民信心依然不減。宏觀調控大閘不關，資源緊缺愈演愈烈，很多股票的良好表現讓一些股民著著實實賺到了錢。釣上了魚，魚鉤就俏了。最近半年來新老股民的大量涌入就是這個道理。

　　筆者“五一”期間重閱那本回顧中國證券10年歷程的《股爺你上坐》時，發現中國股市并非病入膏肓，反而在不成熟階段頓挫時，孕育著一股向上生長的力量。

　　股改實施一年以來，股市的動蕩起伏正是這股力量的直接體現。

趙振超/圖

王曉瑩/圖

　　股改十字路口 紅黃綠百相人生

　　在哼著“千三不是我的錯”小調聲中，頑固派洪先生堅持滿倉“死多”，在去年擊穿1000的時候，還沒有清倉或者半倉的意思； 股民黃先生一直在多、空之間徘徊，資金雖然不多，手續費倒沒少交；曾經被股票咬過的呂先生這一年就一直空倉到現在，認為沒有牛市的利好，不敢買股票。

　　股改一周年，股市終于回到1500點，股民朋友臉上也看到了久違的笑容，可是經過股市的起起落落，股民朋友們的荷包是癟了還是鼓了，洪先生等三位股民的故事讓人很受啟發。

　　洪先生：滿倉操作 總有機會

　　股民洪先生是一個忠實的持股者，用俗話講就是“死多”，不管股市漲跌，都是滿倉持股，惟一的操作就是買入甲股票賣出乙股票。

　　洪先生認為：股市永遠有機會，再差的行情也有牛股，投資的機會總是有的，所以空倉等待就是浪費生命，在行情不好的時候，應該集中資金做強勢股，在行情好的時候可以分散投資，總之，一年365天，天天是滿倉。對于大勢，洪先生信心十足：“股改是何等大事，一舉解決了我國股市所有的頑癥，股票怎么可能不漲呢？”

　　這一年來，洪先生總是追隨市場的熱點，從新能源到有色金屬，再到股改概念，他都沒有放過。用洪先生的話說，“只要主力敢炒，我就敢跟。”

　　跟隨熱點自然是有賺有賠，一般散戶更是輸多贏少，洪先生盤點自己的賬戶，從1500點到1000點再回到1500點，自己卻是略有盈余，應該算是滿意的成果了。

　　黃先生：患得患失 不妙就溜

　　股民黃先生是個不折不扣的“大滑頭”，一會看多一會看空，股市稍有反彈便滿倉做多，而一旦回落就清倉出局，所以黃先生資金雖然不多，手續費倒沒少交，用黃先生的話說，他是證券公司最喜歡的客戶。

　　黃先生已有10年股齡，雖然經驗頗多，但是操作心態仍然沒有達到理想境界，最大的問題就是什么都害怕，股市漲了怕踏空，跌了怕套牢，買股票從來都是只買一支，理由很簡單，持股多了出貨的時候不方便。對于股改，黃先生并不認為是利好：“股票漲跌無常，怎么可能因為股改就會走牛，真要走出牛市，沒有源源不斷的資金推動根本不行。”

　　止盈、止損足夠積極，黃先生炒股自然不會被套，也不會踏空。可是黃先生看到各路牛股自己都曾經持有過，卻都因大盤回調而賣出，賺了指數賠了錢，心中十分不是滋味。黃先生的成績也不錯，基本平手，所有盈利都支付了手續費，最大的收獲是充實了生活。

　　呂先生：跌也空倉 漲也空倉

　　呂先生這一年的經歷最有意思，一直空倉到現在，不是不想買股票，實在是一直不敢買股票。不敢買股票主要是由于不敢相信會有牛市。在呂先生看來，凡是牛市，都需要特大利好支持，而特大利好、必須是默許違規資金坐莊、停止融資，而股改正是從股市抽離資金的政策，買入股票，必須要三思而后行。

　　呂先生信奉覆巢之下焉有完卵，下跌途中自然不能買股票，呂先生也因此而洋洋得意，空倉看著大盤一路跌倒998點，這種感覺非常好，自以為跌破900點后才可以大舉建倉，可是上證指數就是在1000點上方構造了大底。抱著久盤必跌的心理，呂先生堅定地認為還會有最后一跌，就這樣，眼看著股市“一路盤升”到了1200點。

　　過了1200點，股市終于開始調整，呂先生暗自得意：“看，我就知道會有最后一跌，破了1000點我就買，不等900點了。”可是股指在跌至1067點后即開始橫盤，在等待跌破1000點的過程中，股指再次上揚，而呂先生仍然是執著地等待。雖然自己定義的買入點位不斷提高，但是始終沒能在合適的時間達到合適的點位，故呂先生至今仍是空倉，一年算下來，不虧不賺。

　　商報記者 周科競 實習記者 高韜