該跌不跌凸現牛市特征 滬綜指節后蓄勢沖擊千五

　　投資者已經有了這么一個經驗，在牛市里利空往往也被視為利好，利空出現照漲。任何利空打壓指數，均會成為多頭迅速回補的極佳機遇。昨日A股市場該跌不跌，說明當前A股市場已進入到大牛市中，任何的利空均難以擋住多頭做多的激情。

　　江蘇天鼎 秦洪

　　從本周盤面來看，A股市場股價走勢的確波瀾壯闊，尤其是本周五，上證綜指先一度急跌27.38點，但股指隨后節節攀升，不跌反漲，且收出一根長陽K線創出本輪行情新高，由此可見股市前景非常樂觀。

　　該跌不跌凸現牛市特征

　　周四晚間傳出貸款利率提升的信息，部分市場分析人士認為上證綜指會在周五收出一根陰K線，早盤的低開似乎佐證了這一預期。畢竟貸款利率提升對A股市場形成了兩大壓力：一是直接的資金面壓力，因為貸款利率提升會使部分企業資金流出A股市場，回到實體領域；二是間接的心理層面壓力，因為貸款利率提升被部分經濟學家認為是針對目前經濟增長過快的調控措施之一，無疑會對上市公司的盈利預期產生直接的壓力。這也許是H股持續陰跌和國際有色金屬期貨品種暴跌的原因。

　　但A股市場的做多激情并未受到多大影響，反而在大幅低開后迅速引來如雨的買盤，A股市場由此緩緩走高，在午市后，更是得到了G招行等一線指標股的拉抬而出現井噴態勢。如此的走勢令有一定經驗的投資者敏感地意識到目前A股市場的確已經進入了一輪牛市周期。投資者已經有了這么一個經驗，在牛市里利空往往也被視為利好，利空出現照漲。任何利空打壓指數，均會成為多頭迅速回補的極佳機遇，也就是說，昨日A股市場該跌不跌，說明了當前A股市場已進入到大牛市中，任何的利空均難以擋住多頭做多的激情。

　　市場熱點有轉向

　　從盤面來看，本周的市場熱點似乎發生了一些積極的變化，一方面前期漲幅過大的有色金屬股、地產股有一定的資金減倉跡象，主要是基于此類個股的基本面有所改變，加息對地產股形成直接的沖擊，而有色金屬股則是因為市場擔心宏觀調控會打壓國際有色金屬期貨價格走勢。所以，即便本周末有所反彈，依然可見大筆拋單的出現。

　　另一方面則是做多資金繼續著掘金的游戲，就目前來看，主要兵分兩路，一路是航天軍工板塊所代表的有產業支撐的科技股，其中航天軍工板塊在本周反復走高，成為市場的熱門股，包括成發科技、G火箭、洪都航空等個股均漲幅可觀。在牛市行情中，科技股是最能夠體現多頭做多激情的板塊，畢竟科技股的成長性是可塑的，一個新產品的信息就能激發多頭強烈追捧的底氣。

　　另一路則是未股改的個股，多頭對此展開了猛烈的攻擊，業績增長預期相對確定的個股，居然接二連三地創出了本輪行情甚至是歷史新高，中材國際、王府井、銀基發展、江鉆股份等諸多牛股就是如此。看來，未股改的個股確實成為資金眼中的最愛。根據以往的牛市經驗，趨勢是最為重要的，而目前A股市場的趨勢投資主題就是強勢股，強者越強，這些已經進入到主升浪初期的個股有可能成為節后市場的主流熱點。

　　蓄勢沖擊千五

　　事實上A股市場在本周上半周存在著一定壓力，有色金屬股板塊、地產股板塊有著明顯的資金流出跡象。但由于該跌不跌說明行情已進入牛市，會有越來越多的資金涌入市場推高股指，因此我們對節后的行情抱有相對樂觀的心情。更何況，節前提升貸款利率意味著節后再度出臺宏觀調控政策的概率并不大，給A股市場的節后走勢營造了一個非常好的政策環境。

　　當然，對節后A股市場投資者仍需要關注兩個因素：一是中國石化會否進入股改程序。如果進入，A股市場就喪失一個大塊頭，迅速沖擊千五就存在著一定的不確定性，畢竟千三、千四大關均是中國石化臨門一腳方才破門而入的；二是長假期間有色金屬期貨品種的價格變動，如果沒有大跌，那么，節后的A股市場極有可能在有色金屬股繼續大漲的推動下沖擊千五。同時，港股的走勢也可密切關注。

　　但不管怎樣，目前A股市場已進入牛市周期，節后能否迅速沖擊千五只不過是衡量市場上升動能強弱的指標。因此，投資者仍然可以繼續關注一些強勢品種，比如說未進入股改程序的優質股，再比如說未進入股改程序且具有一定重組預期和日K線圖放量暴漲的低價股，前者的代表有楚天高速、中材國際、東阿阿膠、華東醫藥等，后者的代表有國旅聯合、中國武夷、振華科技、漳州發展等。

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