|
本報記者 姚毅
隨著本周第28批股改公司的推出，兩市進入股改程序的A股公司已達809家，占A股公司的60.19%，其市值合計已達總市值的67.24%；其中已實施股改方案的公司為548家，占A股公司的40.50%，市值合計占A股公司的43.62%。
從去年4月29日中國證監會發布《關于上市公司股權分置改革試點有關問題的通知》以來，股改這項艱巨工程已取得巨大成績，可以說成功在望。但古諺有云“行百里者半九十”，目前股改正進入一個“深水區”，要想圓滿順利完成這一史無前例的巨大工程，還有很多艱苦工作要做。可以說，在攻堅階段尚不可過早盲目樂觀。
據本報數據中心統計，目前尚未進入股改程序的A股公司共計有544家，其中包括ST類公司93家。到目前為止，ST類公司進入股改程序的只有19家。一位券商保薦人表示，部分ST類公司凈資產值早已是負值，多數都背負著巨額擔保等或有負債，其股改需要與資產重組、債務重組等同步推進方可，否則其股改對投資者和上市公司而言就沒什么實質意義。而ST類公司的資產重組、債務重組又非常復雜，需要地方政府、大股東、上市公司、債權銀行等各方力量共同努力方可順利推進，這也是ST公司股改一直相對遲緩的主要原因之一。
江蘇天鼎投資的資深分析師秦洪也表示，股改越往后推移，越需要有攻堅的打算，股改“困難戶”、“釘子戶”都將會逐漸浮出水面。部分持續虧損且資產質量相對惡劣的ST類上市公司對股改可謂是心有余而力不足，如果沒有資本愿意施以援手注入資產完成股改的話，此類公司中必將會產生很多股改“釘子戶”。他呼吁相關各方應積極為困難公司在剝離不良資產、清理資產黑洞、轉讓殼資源等方面創造條件，為困難公司股改掃清障礙。而隨著困難公司股改的全面推進，國內上市公司的整體質量也必將會得到全面提升。
股改周年之際，在實踐中新出現的一些程序性問題也需要管理層進一步規范和完善。例如，非流通大股東觸發追送對價承諾后如何盡快順利實施？非流通股大股東持有的公司流通股是否應無條件放棄股改分類表決權等等。
此外，隨著首批試點公司限售流通股鎖定期即將到期，如何才能有效監管原非流通股股份的交易，防止少數大股東通過各種方式違約套現，維護市場穩定，保護公眾投資者合法權益等，都需要管理層出臺政策規范。中國銀河證券研究員孟京表示，這些股份進入二級市場將會對市場走勢產生何種影響，目前尚不敢斷言。據悉，目前有部分原非流通股股東希望將自己手中的限售流通股通過協議轉讓的方式出售，但在公司股份已實現全流通的條件下如何繼續協議轉讓股份，也有待規則明確。
有消息稱，今后交易所將不再每周一次成批推出股改公司名單，而是改為由公司自己決定推出的具體時間等，成熟一家推出一家。對此，有投資者表示，少數上市公司對股改并不積極，每周由交易所主導集中推出股改公司名單客觀上起到一種督促上市公司盡快推出股改方案的作用，也符合證監會在《通知》中提出的“統一組織、分散決策”的原則；如果改由上市公司自己主導推出，是否會導致出現“零打碎敲”的現象，放慢股改的整體進程，尚有待仔細考慮。
率先倡導股改的李振寧博士表示，股權分置改革是我國證券市場脫胎換骨的一場革命，集中了全市場的智慧。國務院日前公布的《國務院2006年工作要點》要求，今年內要基本完成上市公司股權分置改革。目前股權分置的堅冰正在融化，改革成功大局已定，市場正對其作出積極反應。但在股改已棋過中盤之際，各方仍需保持清醒頭腦，充分認識到股改工程的艱巨性和復雜性，平穩實現“新老劃斷”，平穩恢復市場融資功能。只有做到這些，才能確保股改圓滿成功。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
