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上海證券報(bào) 記者 禹剛
高盛在最新一份研究報(bào)告中指出，中國(guó)經(jīng)濟(jì)外部失衡局面如果持續(xù)下去，人民幣升值壓力難以減緩，一年后對(duì)美元兌人民幣將升至7.34元。此外高盛還預(yù)測(cè)，中國(guó)的外匯儲(chǔ)備將在今年的第一季度超過日本，成為全球最大外儲(chǔ)國(guó)，中國(guó)今明兩年的GDP增長(zhǎng)將分別滑落至9.6%和9.1%。
高盛的中國(guó)區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家梁紅在報(bào)告中表示，今年一開始，國(guó)際上與中國(guó)有關(guān)的資產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上漲，一個(gè)重要原因即是，外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)生了正面的重新評(píng)估。國(guó)際投資者信心得以恢復(fù)，加上國(guó)內(nèi)政策調(diào)整的信號(hào)不斷為外界所了解，“都使得與中國(guó)有關(guān)的商品和股票價(jià)格上漲”。
該報(bào)告認(rèn)為，外界對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)的重新認(rèn)識(shí)，一方面體現(xiàn)在對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡的擔(dān)心減少，從而相信在可預(yù)見的將來，經(jīng)濟(jì)能保持可持續(xù)增長(zhǎng)；另一方面則是政府轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)模式的調(diào)整政策，“不斷為國(guó)際投資者所理解并增加了信心”。
以前外界一直認(rèn)為中國(guó)GDP增長(zhǎng)主要依賴高投資，因此一旦政府控制固定資產(chǎn)投資，GDP增長(zhǎng)將大幅減緩。報(bào)告認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)普查后的數(shù)據(jù)調(diào)整顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)在過去十年中，構(gòu)成內(nèi)需的消費(fèi)與投資比例比此前預(yù)想的要均衡。
此外，在過去27年，GDP年平均增長(zhǎng)為9.6%，高于此前的9.2%，高盛認(rèn)為該速度和持續(xù)時(shí)間，超過了全球任何其它經(jīng)濟(jì)體，“這也顯現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)比外界想象的更為健康”。
高盛因此調(diào)整了對(duì)中國(guó)GDP的預(yù)測(cè)，基于調(diào)整后的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，高盛預(yù)測(cè)2005年GDP增長(zhǎng)為10%，而今年和明年則分別為至9.6%和9.1%，此前的預(yù)測(cè)則分別是9.0%和8.5%。
對(duì)于持續(xù)到2007年中國(guó)將保持在9%以上的經(jīng)濟(jì)增幅，高盛在樂觀預(yù)測(cè)之外，也對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的外部失衡問題表達(dá)了極大擔(dān)心。報(bào)告認(rèn)為，衡量經(jīng)濟(jì)外部平衡的幾個(gè)指標(biāo)都顯示，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這方面的問題較為嚴(yán)重，其中包括貿(mào)易和經(jīng)常項(xiàng)目盈余占GDP的比例、國(guó)際收支平衡、外匯儲(chǔ)備增幅等。
高盛預(yù)計(jì)2005年的貿(mào)易順差占GDP比重將高達(dá)4.6%，而所有的國(guó)際收支盈余占比更將沖高至10%左右。報(bào)告預(yù)測(cè)今年第一季度之前，中國(guó)將超過日本成為世界第一大外匯儲(chǔ)備國(guó)家。
對(duì)由外部失衡所帶來的人民幣升值壓力，高盛同樣表示不樂觀，并預(yù)計(jì)在12個(gè)月的時(shí)間里，人民幣匯率將升至1美元兌7.34元。相對(duì)于上周五人民幣匯率中間價(jià)8.0648，人民幣還有9.87%的升值空間。
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