對接世界血脈之熱錢瞄準中國股市 | |||||||||
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| http://whmsebhyy.com 2006年01月02日 17:02 《財經時報》 | |||||||||
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金融霸權有一個很容易讓人看到的表征：駕馭熱錢。在中國融入全球經濟一體化的過程中，中國的金融市場必須與世界接通。接通的同時，中國必然要面對熱錢的沖擊。過去的一年，中國已經針對熱錢沖擊等可能存在的問題制訂了金融應急機制等多項政策，這是中國在為金融安全預留閥門。遺憾的是，中國的金融實務研究嚴重不足，且幾乎是零。在金融霸權的擠壓下，中國必須快速改革。改革任重，但道路不能太遠。
在美國貨幣政策滋養下的熱錢，將長期駐扎在中國，這對中國經濟發展造成了很大的不確定性。中國股市或將成為熱錢新的“搖錢樹” □ 本報記者 李文科 如果你愛它，讓它遠離熱錢吧！如果你恨它，就讓熱錢猛烈的沖擊它！ 游資的這一特性在1997年的那場東南亞金融危機中，淋漓盡致的發揮至今余音繞梁。 如今，亞洲的第二大經濟體——中國似乎再次為游資提供了滋生土壤。 中國的加息和匯率改革步伐似乎并沒有滿足游資豪賭人民幣升值的胃口，熱錢依舊洶涌而來，繼續豪賭人民幣升值和中國經濟的快速增長。 有望觸底反彈的中國股市可能會不幸被熱錢相中。 重出江湖 被視為全世界最有權力的央行行長——美聯儲主席格林斯潘或許是在不經意之間，為熱錢的迅速成長提供了陽光和土壤。 與中國不同，美聯儲貨幣政策的中介目標是利率。在這種政策下，美元的貨幣供應量是一個只有上帝才知道的謎題。 美聯儲自1998年開始的連續11次降息，為熱錢的迅速康復提供了“能量”。在亞洲金融危機后，熱錢的代表性力量——對沖基金曾一度衰落。但美國低息政策造成的美元供應過剩，挽救了對沖基金的命運。 游資此后開始四處出擊，而具有良好成長性的中國，成為熱錢的重要目的地。 熱錢的瘋狂“入侵”直接反映在中國的短期外債劇增。 截至2005年6月末，中國的短期外債余額為1413.47億美元，占外債總額的53.1%，這一占比在1996年僅為12%。 相中股市？ 進入中國的熱錢，此前大都投資于中國的債市和房地產。但在中國一系列政策的打壓下，熱錢的這種操作方法肯定不能持續。 但這些熱錢并不會在短期內撤離。原因很簡單，熱錢還沒有“吃飽”，而且出行之路也不太方便。 在很多專家看來，駐留中國的熱錢的很可能選中中國的股市作為自己新的投資對象。 諸多跡象表明，中國的股市有望在近期內見底，之后將是一波強勁的反彈。無孔不入的熱錢肯定不會放過這一機會。(010213) 新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。 |
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