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□ 焦強
臨近歲末，回顧2005年的中國證券市場，券商是個繞不開的話題。
今年券商的經歷可謂一波三折，一方面享受央行注資、引進外援、金融創新的陽光雨露；另一方面遭遇扶優限劣、關停并轉、限制自營的雷霆風暴。
在監管和扶持交織的背景下，券商們痛苦并快樂著。
熊市對券商的打擊不言而喻。公司裁員、減薪已成家常便飯；營業部場所大幅削減司空見慣；客戶流失、人才跳槽更為普遍。
中國證監會對問題券商整合、重組的腳步從未停止，到目前為止，已勒令關閉15家證券公司。有專家預計，2006年132家券商將銳減到48家，其余的券商都會走向關閉或被兼并的命運。
然而，事物的發展總是充滿了辯證。就在券商戰戰兢兢、如履薄冰的一年中，一些積極的變化同樣涌現。
中央匯金投資有限公司操刀申銀萬國、國泰君安、銀河證券的重組；建銀投資包攬包括南方證券、華夏證券的再建，無不彰顯監管當局救券商于水火的決心和勇氣。
瑞銀集團(UBS)對北京證券的控股之舉更是首開金融業對外開放之先河，令人耳目一新。
雖然近期外資入股券商被叫暫停，人們堅信，此乃大勢所趨，勢不可擋。
在業界看來，創設權證的設立和次級債的發行是為券商雪中送炭。盡管證券業界還存在諸多問題，中國股市暫時還未擺脫熊市陰影，這并不妨礙人們堅信，歷經磨難的中國券商會變得越來越堅強。
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