五部委聯手再挺股改 G股將成為市場穩定風向標

http://whmsebhyy.com 2005年11月14日 02:38 每日經濟新聞

　　自股改“破冰”以來，已有近1/4市值的公司參與了股改。但2/3完成股改的公司市值出現縮水。統計顯示，截至上周五，120只G股中有80只貼權，比例高達67%，G股貼權侵蝕投資者財富近50億元。

　　上周四，五部委在股改關鍵時刻召開的座談會能否穩定市場預期，將成為近期市場的焦點。

　　風向標不穩股指不振

　　截至11月7日，在滬深兩市1381家上市公司中，已進行或者已經宣布參與股改的公司共有243家，含B股、含H股公司、ST類公司及所謂的問題股均有公司已推出股改方案。以11月7日收盤價計算，所有參與股改

公司的總市值占當日滬深兩市的總市值近1/4。但股改的順利推進，并沒有使投資者獲得收益，相反令其財富出現縮水。據WIND資訊統計，截至11月11日，120只G股中有80家存在貼權現象，比例高達67%，G股貼權侵蝕投資者財富近50億元。

　　G股貼權，特別是G寶鋼、G上汽的護盤失敗，沉重打擊了投資者的信心。上證綜指自9月底以來累計下跌超過140點，并重返1100點以下。可以說，整個大盤不穩，是作為股改風向標的G股普遍出現貼權造成的，而股改中的“投票門”事件，更令中小投資者感到無奈。

　　關鍵時刻的關鍵會議

　　在股指重新回到1100點下方、G股大量貼權、“投票門”事件嚴重打擊投資者信心的時候，上周四（11月10日），工作座談會由中國證監會、國務院國資委等五部委組成的股權分置改革領導小組召開，會上傳出的信息表明，國家將在保持資本市場穩定發展的基礎上有序地推進股權分置改革，切實保護投資者特別是公眾投資者的合法權益。顯然，在股改推進過程中，保持市場穩定是管理層極其重視的要素。

　　北京首證一位分析師表示，監管層要讓投資者相信，股改并不應以市場下跌為代價，市場穩定也是推進股改不可分割的一部分。如果市場持續下跌，投資者失去信心，投票率下降，就難言成功股改。也就是說，即使股改完成了，市場因下跌而崩潰，這樣的股改也不能稱之為成功。

　　因此，有市場人士認為，下一步很有可能會提高對價，謹慎開放融資市場，甚至加大對二級市場的護盤力度。但在沒有具體政策措施出臺之前，大盤要有很大的起色也不太現實，所以上周五大盤只是略微喘了一口氣，后市如何還難下定論。

　　G股還是有可取之處

　　在大量G股貼權的同時，有小部分G股正在顯示出其特有的“魅力”。11月11日，包括G金牛、G航天、G巨輪等在內的8只G股被調整進了深證100指數樣本股；同時，QFII也將更多的目光投向G股公司，統計顯示，三季度QFII對股改公司共增倉2.91億股，增倉幅度達到104.30%。

　　另外，在股改工作會議召開前夕，部分G股走出了填權行情，G科華近兩周上漲了20%以上，而11月11日復牌的G股中，G華翔與G北方均開始填權。

　　鼎財顧問分析后認為，表現搶眼的G股大多屬于今年三季度機構有增倉舉動的股票，且業績環比為正增長。因此，后市兩類G股值得關注：

　　第一類是第三季度明顯有機構增倉，復牌后累計漲幅不大，基本面比較穩定的G股，可關注G通寶、G天威、G安泰、G合力、G華星、G民生、G久聯、G科華、G精工等個股。

　　第二類是今年第三季度業績環比增長，且估值有明顯優勢的G股，其中可關注G華邦，G遼通、G偉星、G順鑫、G凱恩、G華帝和G巨輪等個股。

　　盡管股改以來大部分G股表現差強人意，但真正有業績支撐的個股仍然會得到機構的青睞，或者說機構不得不在“矮子當中選高個”，這就是投資者的機會所在。

　　作者：劉俊每日經濟新聞

　　

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