投資保護基金善后廣東證券 演練券商退出新通道

　　由于投資者保護基金存在，托管券商無須承擔被托管券商的債務(wù)，只承接資產(chǎn)和相應(yīng)業(yè)務(wù)，廣東證券60多家營業(yè)部資產(chǎn)引來多家券商競購

　　本報記者 喬曉會 北京報道

　　投資者保護基金組織廣東證券的托管清算，被視為券商市場化

退出的重要一步。資料圖片

　　大幕已經(jīng)拉開：廣東證券退場之時，正是投資者保護基金公司首演之日。

　　2005年11月6日，本是一個休息日，但中國證監(jiān)會的網(wǎng)站上卻悄然掛出一則消息：廣東證券被托管清算。

　　消息同時透露，中國證監(jiān)會決定委托中國證券投資者保護基金公司自2005年11月4日收市后組織成立托管清算組，對廣東證券實施托管清算。

　　廣東證券是自證券投資者保護基金啟動以來被關(guān)閉的第一家證券公司，也是證券投資者保護基金公司參與托管的第一家證券公司，新的券商退出通道將在這次廣東證券關(guān)閉中得到演練。

　　廣東證券終場一幕

　　從上周五起，客戶資金進入特殊狀態(tài)；11月4日，由中國證券投資者保護基金公司組織的托管小組進駐廣東證券總部

　　11月4日，由中國證券投資者保護基金公司組織的托管小組進駐廣州解放南路123號金匯大廈的廣東證券總部。

　　“當時中國證監(jiān)會廣東證監(jiān)局的一位領(lǐng)導也到了這里。”廣東證券內(nèi)部一人士說，“在宣布對廣東證券的關(guān)閉和托管事宜之后，托管組便開始陸續(xù)走訪廣東證券下屬各主要營業(yè)部。”廣東證券一位營業(yè)部主管表示，“托管組來時一共有4人，可能都是投資者保護基金公司委托的各證券公司的人員，其中一人還帶有濃重的遼寧口音�！钡�該人士不敢肯定4人的具體身份。

　　廣東證券營業(yè)部的一位人士向記者透露，“11月7日上午，托管組的人來到營業(yè)部，對營業(yè)部重要部門電腦部和財務(wù)部做了重點查看。”該人士表示，“相信稍后就會有清算組前來清算。”另一位廣東證券內(nèi)部人士說，“其實早在今年年初，廣東省證監(jiān)局就已經(jīng)完成了對廣東證券的查賬工作，并和各部門主要負責人進行了調(diào)查了解工作�！蹦壳坝袀餮苑Q，尚未明確身份的托管組人員最有可能來自中信證券、光大證券、長江證券和太平洋證券等幾家券商公司。此前，有消息傳出，上述幾家券商將是廣東證券資產(chǎn)的接管者。

　　中國證監(jiān)會的一位人士表示，既然對廣東證券做出關(guān)閉的決定，一定是認為廣東證券有過違法的地方，但相信具體的問題還有待進一步的查證。他并沒有向記者透露具體哪家券商將參與廣東證券的接管工作。

　　11月7日下午，記者致電廣東證券客戶咨詢?nèi)藛T詢問客戶資金問題，該人士答復，目前公司一切的經(jīng)營活動正常，各種業(yè)務(wù)也均由公司原來的工作人員正常操作。只要是客戶自己操作的賬號，均可以自由兌付取現(xiàn)。

　　客戶也不必為自己的資金安全擔心，因為有政府出資的投資者保護基金保證客戶的安全。

　　但經(jīng)過記者采訪獲悉，從上周五開始，廣東證券的客戶資金已經(jīng)開始進入特殊狀態(tài)，如果客戶在網(wǎng)上交易想兌現(xiàn)2萬元以上的現(xiàn)金或在網(wǎng)下交易兌現(xiàn)5萬元以上的現(xiàn)金，都要提前一天預(yù)約。

　　廣東證券內(nèi)部人士解釋，“因為投資者保護基金的資金暫時還沒有到位，這樣是為了能夠調(diào)配資金，防止出現(xiàn)支付危機�！�

　　廣東證券之殤

　　國洪起通過勾結(jié)為數(shù)不多的廣東證券內(nèi)部員工，就可以將這些人員掌控的“權(quán)力”在廣東證券內(nèi)部做“幾何”放大，最終導致廣東證券的傾塌

　　來自中國證監(jiān)會網(wǎng)站的消息稱，“鑒于廣東證券嚴重違法違規(guī)經(jīng)營，風險巨大，且一直未采取措施整改自救，不再具備持續(xù)經(jīng)營能力，為嚴肅法紀，維護證券市場穩(wěn)定，保護投資者和債權(quán)人合法權(quán)益，中國證監(jiān)會對廣東證券作出取消證券業(yè)務(wù)許可，并責令關(guān)閉的行政處罰�！边@是自去年年初

　　廣東證券于1989年成立，注冊資本2500萬元，由廣東省十家主要金融機構(gòu)發(fā)起，其中人民銀行廣東分行為主要發(fā)起人，持股40%。

　　1996年由于銀證業(yè)務(wù)分離，人民銀行等金融機構(gòu)退出，廣東證券也在此時做第一次增資擴股。

　　兩年之后，廣東證券增資至8億人民幣，廣東證券股份有限公司也正式成立，股東達到驚人的63家。

　　在隨后的幾年中，廣東證券再度增資。在此期間，廣東證券客戶國洪起開始進入。

　　“公司關(guān)閉主要就是受了國洪起案件的影響，該案在廣東證券涉案數(shù)目近20億元。當然，損失可能并不如此巨大�！眮碜詮V東證券的人士11月7日對記者表示。

　　2004年年報顯示，公司當年虧損16.3億元，累計虧損28.44億元，諸多業(yè)務(wù)中僅經(jīng)紀業(yè)務(wù)和投行業(yè)務(wù)尚能正常展開。

　　據(jù)該人士介紹，廣東證券的問題，主要在挪用客戶保證金和虛增國債融資，而后者正是導致廣東證券關(guān)閉的主因。

　　跟廣東證券搭上“關(guān)系”后，國洪起精心編織的詐騙計劃開始通過廣東證券實施。其手段主要有三：一是虛增國債標準券，僅北京一家營業(yè)部就虛增了3億多；二是通過勾結(jié)營業(yè)部內(nèi)部人員，挪用公司其他國債；第三是和營業(yè)部人員串通，將已經(jīng)回購的國債再向銀行騙貸。

　　如此，國洪起通過勾結(jié)為數(shù)不多的廣東證券內(nèi)部員工，就可以將這些人員掌控的“權(quán)力”在廣東證券內(nèi)部做“幾何”放大，最終導致廣東證券的傾塌。

　　公開資料顯示，僅北京長春橋路營業(yè)部就虛增了3億多國債，利用回購國債在廣東發(fā)展銀行即騙貸7.7億元。

　　在國洪起詐騙廣東證券案發(fā)后，廣東省政府曾為挽救廣東證券做過種種努力，但因問題過多而最終放棄。

　　投資者保護基金首演

　　此次關(guān)閉廣東證券，被視為是投資者保護基金公司主持券商關(guān)閉的首次演練，也為日后市場化關(guān)閉券商鋪路

　　與以往券商關(guān)閉不同，這次廣東證券關(guān)閉更為人所關(guān)注的是，這是投資者保護基金公司成立以來首次主持參與的券商關(guān)閉。

　　此前，券商被撤銷、關(guān)閉或破產(chǎn)，通常由中國證監(jiān)會委托

　　中國社科院金融研究所發(fā)展研究室主任易憲容表示，保護基金啟動讓投資者利益有了保護，也讓券商退出有了新的通道。

　　記者采訪獲悉，以往券商關(guān)閉，均是證監(jiān)會做出決定，央行施行再貸款彌補窟窿，為關(guān)閉券商支付最后的“棺材錢”。有消息稱，自鞍山證券關(guān)閉以來，央行已經(jīng)為近20家券商提供了數(shù)百億資金。央行為這種券商退出模式付出了極高代價。

　　而此次關(guān)閉廣東證券，被視為是投資者保護基金公司主持券商關(guān)閉的首次演練，也為日后市場化關(guān)閉券商鋪路。

　　根據(jù)新修訂的《證券法》，被責令關(guān)閉的證券公司有權(quán)自己組織清算組進行清算，如此，有投資者保護基金的參與，證監(jiān)會與央行的負擔將大為減輕，投資者也無須為在關(guān)閉券商開戶的資金安全擔心，有利于穩(wěn)定市場。

　　據(jù)9月29日頒布的《證券投資者保護基金管理辦法》規(guī)定，“證券公司被撤銷、關(guān)閉和破產(chǎn)或被證監(jiān)會實施行政接管、托管經(jīng)營等強制性監(jiān)管措施時，按照國家有關(guān)政策規(guī)定對債權(quán)人予以償付�！辈贿^，早在證券投資者保護基金公司成立之時，就已經(jīng)被諸多專家提醒，該基金并不補償投資者的正常投資損失，其使用范圍僅限于券商退出時對債權(quán)人的資金償付性保障。

　　雖是證券投資者保護基金公司第一次嘗試主持券商退出，但廣東證券的關(guān)閉程序其實與以往無異。參與大鵬證券托管清算的一位人士透露，“其實廣東證券關(guān)閉程序與大鵬證券并無太大分別。”記者采訪獲悉，投資者保護基金公司的人員本不多，而參與此次清算的人員組成將多數(shù)來自大鵬證券，具體人數(shù)尚不確定。

　　廣東證券內(nèi)部人士也證實，公司未來就像大鵬證券一樣，主要優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)被其他券商瓜分，只不過這次有投資者保護基金參與，客戶資金會更有保障。

　　市場化退出的一小步

　　這次廣東證券關(guān)閉卻吸引了多家券商關(guān)注，原因是有投資者保護基金存在，托管券商并不承擔被托管營業(yè)部的債務(wù)，只是承接資產(chǎn)和相應(yīng)業(yè)務(wù)。

　　與以往券商不愿參與托管其他券商關(guān)閉事宜不同，這次廣東證券關(guān)閉卻吸引了多家券商。

　　目前，廣東證券共有60多家營業(yè)部，網(wǎng)點遍布廣東省各地。

　　最可能接手廣東證券資產(chǎn)的是中信證券、光大證券、長江證券和太平洋證券等幾家公司。而身在廣東的廣發(fā)證券也表現(xiàn)積極。

　　銀河證券陳海濤表示，現(xiàn)在有投資者保護基金存在，托管券商并不承擔托管營業(yè)部的債務(wù)，只是承接資產(chǎn)和相應(yīng)業(yè)務(wù)，這對營業(yè)網(wǎng)點較少的券商來說，無疑是一個巨大誘惑。

　　而此前記者和某大型券商負責人談及托管收購關(guān)閉券商一事時，該人士透出的信息是多數(shù)券商不愿參與，原因正是“成本太高，窟窿太大。”中信建投證券(原華夏證券)研究所董晨表示，廣東證券在廣東小縣市的營業(yè)部尤其搶眼，這是其他券商無法企及的，也是各家券商爭奪的主要原因。

　　北京證券界一人士透露，為達成2006年底完成證券公司綜合治理達標任務(wù)，券商收購兼并也得到了政策上的鼓勵扶持，“這就加快了問題券商處置和扶持優(yōu)質(zhì)券商的過程�！�11月3日，中國證監(jiān)會副主席莊心一公開表示，2006年底前半數(shù)以上證券公司要公開披露信息，2007年內(nèi)實現(xiàn)全行業(yè)信息公開披露。莊心一明確表示，證監(jiān)會鼓勵優(yōu)質(zhì)公司以市場化方式參與重組和并購，引導行業(yè)資源進一步向優(yōu)質(zhì)公司集中。

　　目前，業(yè)內(nèi)普遍認為國內(nèi)證券公司過多，進一步關(guān)閉、重組問題券商將是未來一年多時間券商整頓的主要措施。但未來處理券商問題，市場化、規(guī)范化將會成為主要原則。

　　莊心一表示，證監(jiān)會正抓緊推動《證券公司監(jiān)管條例》和《證券公司風險處置條例》盡快出臺，抓緊修改完善有關(guān)規(guī)章制度，完善以凈資本為核心的風險監(jiān)控指標體系，建立以此為標準的市場準入和退出的常規(guī)機制。

　　上述證券界人士認為，目前離市場化關(guān)閉券商的操作其實還有距離，此次投資者保護基金公司的出現(xiàn)，只能算是按照這一愿望走出的很小一步，能否建立常態(tài)退出模式，還要看以后的操作情況。

　　鏈接

　　2005年“逝去”的券商

　　大鵬證券

　　2005年1月，證監(jiān)會宣布，取消大鵬證券公司業(yè)務(wù)許可并責令關(guān)閉，并委托長江證券托管大鵬證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)。8月董事長徐衛(wèi)國被捕。

　　北方證券

　　2005年5月27日，因嚴重違規(guī)存在巨大風險，東方證券公司受證監(jiān)會委托托管北方證券經(jīng)紀業(yè)務(wù)及其證券營業(yè)部。

　　2005年6月30日，民安證券清算組發(fā)布了債券登記公告。民安證券因涉嫌挪用客戶保證金等原因，被證監(jiān)會責令托管。

　　閩發(fā)證券

　　從2005年4月開始，經(jīng)過有關(guān)部門連續(xù)五個月的清理、甄別，來自閩發(fā)證券的虧損總額高達九十億，2005年8月閩發(fā)證券平靜落幕。