朱少平：證券法的立法精神發生重大變化

　　記者璩立國

　　作為一部有利于證券市場規范和發展的法律，怎樣長遠全面地看待證券法通過對證券市場的影響，記者就此采訪了經濟立法專家朱少平。

　　記者:這次通過的證券法修改草案可以說是對現行證券法的一次大手術，證券法修改

解決了市場發展中的許多重要問題，但市場反應為什么不是特別積極？

　　朱少平:新法對證券市場來說是個長期利好，不能用市場一時的反應來看待這次證券法的修改。新《證券法》體現了證券市場新地位，充分貫徹了“國九條”精神，突破了現行法律很多的“明令禁止”性規定，對混業經營、融資融券、衍生品市場、禁止國企炒股、銀行資金入市等，新法不再簡單“禁止”，而是針對當前情況和市場發展作了例外或者相應的規定。當然，這樣規定并不意味著我們的市場馬上就完全開放，對一些問題還需要國務院及相關部門作進一步的規定。另外，這次證券法的修改規范了證券的發行，確認了保薦制度，強化了信息披露，嚴格了對中小投資者權益的保護，進一步約束了中介機構的行為。新證券法出臺對市場進一步發展完善，確認市場地位，為推出新產品奠定了基礎，這些都是促進市場健康發展有效運行的有效措施。新《證券法》還賦予了證監會、證交所更多的職權，這些規定將有利于加強對市場的有效監管。因此，這部證券法將會對我們的證券市場發揮重大作用，是個長期利好。

　　記者:現行的證券法制定時，其指導思想是什么呢？

　　朱少平:《證券法》起草工作始于1992年，當時我國證券市場已經建立起來，法律起草中吸收了國外的經驗和我國證券市場發展的做法，但《證券法》出臺時卻正趕上亞洲“金融危機”爆發。當時亞洲金融風暴嚴重地傷害了東南亞經濟，在當時這樣的立法環境下，國內對金融風險的重視程度大大提高，盡快出臺相關法律，以規范證券市場、防止危機對我國證券市場的沖擊的意見占了上風，《證券法》的內容就從控制和降低風險的角度考慮的多一些，相應地作出了限制性規定。正因為如此，而對于促進證券市場發展、鼓勵創新產品開發的內容就比較少，防范風險成為當時《證券法》主導性立法思想。此后，對這部法律，當時業內也有批評聲音，主要可歸結為兩個方面:一是過多強調了防范風險，限制性條款和禁止性的條款比較多；二是在維護投資者合法權益方面規定不夠，有關民事賠償方面的條文更是沒有具體規定。

　　這次修改證券法背景就有很大的不同，一是亞洲金融危機已經過去，二是黨的十六大、十六屆三中全會確立了證券市場新的地位，三是證券市場發展出現了一些新情況、新問題，為此，本次法律修改的指導思想是貫徹十六大和十六屆三中全會精神，體現市場地位和情況的變化，在防范風險時，要促進市場的健康發展。

　　記者:證券法從施行到這次修訂通過前后只有6年時間，但立法精神卻發生了很大的變化，您認為其中的主要原因是什么？

　　朱少平:這是因為我國證券市場發生了重大轉變。過去是本著試點的精神來搞證券市場的，有相當人還抱著搞不好就關的理念。十六屆三中全會以后，確定

　　記者:新的證券法在信息披露、法律責任、市場監管等方面的規定都比過去具體很多，在具體執行中，是否會出現盲點，這是眾多投資者關心的。

　　朱少平:客觀地看，過去有些規定不是很具體，在執行時確實存在一些難題。例如銀廣夏責任怎么追究，出事前39元買進的是屬于被誤導，那此后買進的呢，就不一定是被誤導的，這個要區分清。當然，法律不可能把每個環節都制訂出來，但是能具體的就盡量具體。立法要有其必要性和可行性，不可行也是沒有用的。投資者寄希望于通過法律解決問題是好事情，但“徒法不能自行”，法律必須有人來執行，法律主體要自覺地遵守它，也要求執法機關、輿論來監管。從現在到明年一月還有兩個月時間新法就要施行，這期間要做很多事，該調的調，有些規定還可以具體化。新法對信息披露就有一系列的管理辦法，在強化監管手段的適用方面以及承擔的責任、執行程序還有待規定。強化民事責任，對中小投資者保護，也要執行機構的配合。近日，法工委和法制辦召開會議，就證券法、公司法實施的有關問題進行了部署和安排，這說明有關部門對這個問題已有所考慮和準備。