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交易涉資逾10億美元
目前，中石化并未公布對鎮海煉化私有化的具體方案。但《路透社》引述消息人士表示，中國石化考慮提出，以每股10.5－11元價格將其附屬香港上市公司鎮海煉化(1128－HK)私有化(即回購其所有流通股份)。整項交易涉資最多10.2億美元。
鎮海煉化今早停牌，將公布私有化建議。上述私有化價格較鎮海煉化停牌前的9.45元報價有11.1－16.4％的溢價。
另據《道瓊斯》引述中石化董事會秘書陳革表示，將旗下公司私有化有助于集團減少關聯交易以及與系內公司的競爭，亦能為集團帶來協同效應。
中石化目前持有鎮海煉化71.32％的股份。
而摩根士丹利發表報告稱，除了儀征化纖(1033－HK)股價較賬面值有46％折讓外，中石化旗下上海石化(0338－HK)及鎮海煉化(1128－HK)的股價接近或高于賬面值。以2004年底有關公司的賬面值計，若中石化悉數收購其附屬公司的公眾持有股份，估計中石化需支付35億美元，相當于該公司現時市值的9.8％，若以現金支付私有化款項，該公司的負債比率上升550點子至50.3％。
石化股上升空間有限
在香港聯交所掛牌交易的鎮海煉化在昨日突然停牌，業內人士稱，中國石化可能會像前期對燕山石化一樣，對鎮海煉化進行私有化(即全面收購流通股然后終止上市)，敏感的市場資金立馬就推測中國石化有可能對A股的齊魯石化等石化股也像中國石油對遼河油田等個股進行收購。
而由于中國石油的收購動作引起了遼河油田、石煉化、吉林化工等相關個股的二級市場股價走勢出現井噴，齊魯石化的股價一度接近漲停板，揚子石化、上海石化等個股也有不俗的股價表現。
但是，石化股的如此走勢面臨著較大的短線風險，一是鎮海煉化的停牌只是意味著中國石化整合旗下上市公司的又一行動，并不等于將對旗下所有的上市公司進行整合，也就是說，何時整合，如何整合，依然是一個謎。而如果不能迅速進行整合，那么，相對應的股價走勢就處于隨波逐流之中，隨時有被套的可能。而且，收購價格的溢價幅度究竟有多少也是二級市場股價操作中不可忽視的問題，中石油收購的吉林化工在復牌后的升幅也只有4.28％，為如此的微利去賭未來不確定的整合預期，是否得不償失呢？
二是如果在短期內，比如說半個月，或者一個月，那么，引導股價走勢的動力就不再是整合預期，而是因為行業周期等基本面的影響。不幸的是，目前石化行業景氣前景并不是十分樂觀，揚子石化的凈利潤已經出現了增幅下滑的趨勢。更為重要的是，對于中國石化這一收購主體來說，收購對象的價格越低，是越適合的，既如此，我們又怎能期望石化股的股價會隨著中國石化的整合而無限期的上漲呢？也就是說，石化股價格上漲空間非常有限，投資者盡量不要跟風追漲。
江蘇天鼎 秦洪
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