鎮(zhèn)海煉化收購價仍存懸疑 中石化整合欲再下一城

　　記者 林威 李宇　深圳報道

　　中國石化(600028)整合旗下上市子公司又向前邁進(jìn)了一步。昨日，中國石化控股的香港上市公司鎮(zhèn)海煉化(01128.H　K　)在香港交易所公告稱，因中國石化即將發(fā)布要約收購公告，計劃收購鎮(zhèn)海煉油，終止其在香港的上市地位，公司股票即日起停牌直到公司披露私有化方案。

　　中國石化有關(guān)人士昨日證實公司確實選擇鎮(zhèn)海煉化作為整合的下一個對象，并重申此次整合也是履行上市時的承諾。

　　收購價仍存懸疑

　　鎮(zhèn)海煉化最近一個交易日的收盤價為9.45元港幣，市場人士預(yù)計，其收購價格將有溢價。盡管整合的具體方案和收購價還未公布，但業(yè)內(nèi)人士猜測每股收購價可能介于10－11港元之間。

　　“這是一個非常敏感的價格區(qū)間，”一位不愿透露姓名的國際投資銀行人士說，“太高和太低的價格都可能導(dǎo)致有一方股東的反對，最終使交易失敗。”

　　業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國石化在整合H股市場的子公司方面還是比較有經(jīng)驗的。去年底，該公司斥資38.5億港元對北京燕化以吸收合并的方式進(jìn)行了私有化整合，收購價格就比北京燕化停牌前的市價高10％。

　　不久前，國內(nèi)另一石油巨頭中國石油推出一攬子計劃，以60多億人民幣現(xiàn)金收購整合3家上市子公司，而鎮(zhèn)海煉化的盤子遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過這個數(shù)字。中國石化擁有鎮(zhèn)海煉化71.32％的股份，如果按照溢價10％左右收購剩下的28.68％股份，即7.238億股流通H股，則需要70多億港元的資金。

　　由于英國石油公司(BP)擁有鎮(zhèn)海煉化9.41％的股份，是鎮(zhèn)海煉化第二大股東，中國石化和BP之間的溝通也值得外界關(guān)注。但此前中國石化高級副總裁兼財務(wù)總監(jiān)張家仁否認(rèn)了媒體所報道的BP和中國石化之間可能的股權(quán)合作。

　　市場率先反應(yīng)

　　在“下一個是誰”的猜測中，昨日，國內(nèi)A股市場，中國石化旗下上市子公司股價應(yīng)聲而起，幾只

　　齊魯石化(600002)盤中最大漲幅為9.7％，收盤價為7.35元，上漲4.85％；揚(yáng)子石化(000866)盤中最大漲幅為9.12％，收盤價為9.46元，上漲3.96％；石煉化(000783)盤中最大漲幅為8.8％，收盤價為2.58元，上漲3.2％。

　　市場人士分析指出，這三只股票的共性是中國石化均控股超過80％，而且和中國石化之間業(yè)務(wù)的關(guān)聯(lián)度極高。整合起來難度最低，所以可能最早實現(xiàn)私有化。

　　另外，同時在內(nèi)地和香港H股市場上市的儀征化纖(600871，01033.H　K　)、上海石化也表現(xiàn)不俗。

　　在內(nèi)地市場，儀征化纖盤中最大漲幅為8.02％，收盤價為2.42元，上漲2.11％；上海石化盤中最大漲幅為7.67％，收盤價為3.36元，上漲3.07％。在香港H股市場，上海石化收盤上漲6.1％，儀征化纖收盤上漲7.1％。然而儀征化纖今日在港滬兩地公告卻稱，公司已知悉最近公司的股票成交量和交易價格上升，但公司并不知悉導(dǎo)致成交量和交易價格上升的任何原因。

　　公告說，公司目前并無任何有關(guān)收購或變賣的商談或協(xié)議。公司已向中國石化查詢并得到確認(rèn)，中國石化目前并無任何對公司進(jìn)行私有化的計劃，且并無任何涉及公司的有關(guān)收購或變賣的商談或協(xié)議。

　　此前張家仁也表示，中國石化目前沒有上市子公司進(jìn)一步的整合和私有化方案。業(yè)內(nèi)人士指出，中國石化在國內(nèi)A股市場上市公司的流通股總市值超過100億元，因此，整合將是一個長期的過程。

　　也有業(yè)內(nèi)人士指出，中國石化在等待時機(jī)，而目前可以觀察的重要時機(jī)是國內(nèi)

　　多重因素推高股價

　　隨著周一中國石油整合旗下三家公司消息的公布，中國石化出現(xiàn)了兩個月來從未出現(xiàn)過的四連陽走勢，整體漲幅達(dá)到6.58％，一舉將此前周線三連陰的失地收復(fù)，成交量也明顯放大。

　　與此同時，中國石化H股表現(xiàn)也可圈可點，本周四個交易日漲幅達(dá)到8.13％，昨日盤中一度沖高至3.35港元。市場人士認(rèn)為，中國石化A股受到追捧無疑與其股價跌入合理估值區(qū)域有關(guān)，而A股和H股雙雙上升，相當(dāng)程度上反映出整合預(yù)期的影響。