上證所派出專(zhuān)人調(diào)查交 寶鋼權(quán)證價(jià)格尾盤(pán)跳水

　　昨天，海通證券上海玉田支路營(yíng)業(yè)部負(fù)責(zé)人向本報(bào)記者證實(shí)，上證所已派出專(zhuān)人于昨天下午對(duì)該營(yíng)業(yè)部寶鋼權(quán)證交易情況進(jìn)行了解。而就在昨天交易最后半小時(shí)，寶鋼權(quán)證價(jià)格突然發(fā)生“雪崩”，價(jià)格由1.205元一直線下瀉至0.953元，累積跌幅高達(dá)26.442%，收盤(pán)報(bào)0.965元。此前消息稱(chēng),因?qū)氫摍?quán)證交易突現(xiàn)異常,前天大漲46.54,,上證所監(jiān)察系統(tǒng)及時(shí)鎖定異常交易賬戶(hù)，并就此向相關(guān)會(huì)員營(yíng)業(yè)部發(fā)出市場(chǎng)監(jiān)察關(guān)注函，并要求相關(guān)證券營(yíng)業(yè)部配合上證所的調(diào)查工作。

　　本報(bào)記者 謝潞錦

　　公開(kāi)信息顯示，海通證券上海玉田支路營(yíng)業(yè)部是這幾天寶鋼權(quán)證成交金額最多的證券營(yíng)業(yè)部之一,而另外成交最為集中的營(yíng)業(yè)部是湘財(cái)證券杭州天目山路營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部、華夏證券總公司交易部、華西證券杭州學(xué)院路營(yíng)業(yè)部。據(jù)國(guó)信證券深圳紅嶺中路負(fù)責(zé)人甘家寶稱(chēng)，也許是遠(yuǎn)離上證所，后者并未派人對(duì)其寶鋼權(quán)證交易異常情況進(jìn)行專(zhuān)人調(diào)查。

　　湘財(cái)證券策略分析師王驍敏認(rèn)為，由于寶鋼權(quán)證前幾天火爆走勢(shì)的投機(jī)氣氛過(guò)于濃烈，但當(dāng)大幅度上漲過(guò)后，一有“風(fēng)吹草動(dòng)”，一些投機(jī)盤(pán)就會(huì)迅速離場(chǎng)，因此昨天寶鋼權(quán)證尾盤(pán)跳水在情理之中。

　　盤(pán)面顯示，昨天寶鋼權(quán)證以1.01元低開(kāi)后，馬上一直線上攻到全天最高價(jià)1.278元。在尾盤(pán)出現(xiàn)的“跳水行情”使寶鋼權(quán)證日K線留下了0.268元的長(zhǎng)上影線。從盤(pán)面看，昨天收盤(pán)時(shí)，寶鋼權(quán)證的全天均價(jià)為1.187元，而其收盤(pán)價(jià)為0.965元，可見(jiàn)昨天參與該品種的交易者已經(jīng)大部“被套”。尤其令人關(guān)注的是，寶鋼權(quán)證全天換手比前天還要高，達(dá)到了驚人的447.82%。

　　>>來(lái)自法律界人士的觀點(diǎn)

　　權(quán)證異常波動(dòng)會(huì)否引發(fā)“官司”

　　本報(bào)訊(記者 謝潞錦) 近幾天表現(xiàn)極為異常的寶鋼權(quán)證交易會(huì)否引來(lái)司法介入，已引起各方的高度關(guān)注。據(jù)報(bào)道，上證所將在周密調(diào)查分析的基礎(chǔ)上，決定是否提請(qǐng)主管機(jī)關(guān)對(duì)其進(jìn)行立案和稽查。另外令人關(guān)注的是，上證所已鎖定涉嫌操縱寶鋼權(quán)證價(jià)格的賬戶(hù)。

　　很顯然，如果此次寶鋼權(quán)證異動(dòng)引來(lái)法律糾紛，那對(duì)于參與這幾天寶鋼權(quán)證的主要運(yùn)作方，明顯是極為不利的。

　　根據(jù)《刑法》第一百八十二條：有下列情形之一，操縱證券、期貨交易價(jià)格，獲取不正當(dāng)利益或者轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險(xiǎn)，情節(jié)嚴(yán)重的，處五年以下有期徒刑。不過(guò)，在昨天接受采訪時(shí)，國(guó)浩律師事務(wù)所合伙人宣偉華律師認(rèn)為，根據(jù)新《證券法》，除了傳訊當(dāng)事人外，

　　不過(guò)，也有法律界人士昨天在接受采訪時(shí)指出，消息面中所稱(chēng)的“上證所鎖定涉嫌操縱寶鋼權(quán)證價(jià)格的賬戶(hù)”行為，在很大意義上是跟蹤可疑賬戶(hù)，而且，上述的“鎖定”不是指司法層面上的“凍結(jié)”，因此并不能夠說(shuō)明上證所已經(jīng)開(kāi)始了“準(zhǔn)司法介入”。

　　在昨天采訪時(shí)，某證券交易專(zhuān)家表示，判定寶鋼權(quán)證的交易是否違規(guī)，只要看兩大要件即可：首先，參與者是否違反權(quán)證產(chǎn)品的交易規(guī)則；其次，交易過(guò)程之中是否存在著“對(duì)倒”行為。如果上述情況不存在，那么，寶鋼權(quán)證的表現(xiàn)也只能視為市場(chǎng)行為，但有關(guān)方面需要特別強(qiáng)調(diào)風(fēng)險(xiǎn)。

　　>>來(lái)自權(quán)證產(chǎn)品設(shè)計(jì)專(zhuān)家的觀點(diǎn)

　　權(quán)證設(shè)計(jì)方案要抑制過(guò)度投機(jī)

　　本報(bào)訊(記者 謝潞錦) 目前市場(chǎng)中的一個(gè)觀點(diǎn)是，也許參與這幾天寶鋼權(quán)證交易的投資者，主要是看好寶鋼這家企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。對(duì)于上述說(shuō)法，國(guó)泰君安證券新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)部黃文卿并不表示認(rèn)同。這位權(quán)證產(chǎn)品專(zhuān)家認(rèn)為，如果投資者看好G寶鋼未來(lái)發(fā)展，那么他們理應(yīng)直接購(gòu)買(mǎi)A股，而不是參與類(lèi)似權(quán)證這類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)性高、投機(jī)性強(qiáng)的金融衍生品。事實(shí)上，從寶鋼權(quán)證目前價(jià)位看，該品種的價(jià)格已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)偏離其內(nèi)在價(jià)值。

　　據(jù)黃文卿分析，造成目前權(quán)證價(jià)格“高得離譜”的主要原因可能在于，在寶鋼權(quán)證推入市場(chǎng)后，原先所設(shè)計(jì)的“創(chuàng)設(shè)”制度并未得到實(shí)行。所謂權(quán)證“創(chuàng)設(shè)”制度指的是，券商每買(mǎi)入1股G寶鋼，便可以發(fā)行一份對(duì)應(yīng)的寶鋼權(quán)證。而上述“創(chuàng)設(shè)”的制度安排，是在當(dāng)初推出寶鋼權(quán)證前夕就有的。黃表示，當(dāng)時(shí)上海證券交易所已經(jīng)充分估計(jì)到，首只權(quán)證品種因市場(chǎng)存在一定的“稀缺性”，而會(huì)有極端表現(xiàn)。應(yīng)該說(shuō)，目前權(quán)證價(jià)格的巨幅動(dòng)蕩，本在原先的預(yù)計(jì)之中。但是，因?yàn)榉N種原因，原先所設(shè)計(jì)的“創(chuàng)設(shè)”制度并沒(méi)有推出。“如果有‘創(chuàng)設(shè)’，估計(jì)現(xiàn)在的寶鋼權(quán)證走勢(shì)絕難出現(xiàn)如此尷尬局面。”

　　那么，在未來(lái)權(quán)證產(chǎn)品推入市場(chǎng)后，寶鋼權(quán)證一天上漲60%以上的現(xiàn)象會(huì)否重演呢？黃文卿稱(chēng)，如果在權(quán)證產(chǎn)品交易的制度設(shè)計(jì)方面采取以下三個(gè)措施，權(quán)證產(chǎn)品的走勢(shì)可能不會(huì)如此動(dòng)蕩。一、引入權(quán)證產(chǎn)品的做市商制度；二、實(shí)行“創(chuàng)設(shè)”制度；三、實(shí)施權(quán)證產(chǎn)品持續(xù)發(fā)行制度，即券商可以根據(jù)市場(chǎng)情況，連續(xù)發(fā)行相同品種的權(quán)證，從而成為真正意義上的備兌權(quán)證。

　　五大營(yíng)業(yè)部成交量大 營(yíng)業(yè)部經(jīng)理也有話(huà)要說(shuō)

　　本報(bào)訊 (記者 謝潞錦) 昨天，本報(bào)記者對(duì)于部分寶鋼權(quán)證成交資金集中的營(yíng)業(yè)部經(jīng)理進(jìn)行了獨(dú)家專(zhuān)訪。

　　面對(duì)采訪，國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部總經(jīng)理甘家寶表示，截至目前，國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部的上海席位的交易處于“一切正常之中”，并未出現(xiàn)外界所傳言的參與權(quán)證交易賬戶(hù)被凍結(jié)的情況。他認(rèn)為，無(wú)論是個(gè)人客戶(hù)也好，還是機(jī)構(gòu)客戶(hù)也好，他們參與寶鋼權(quán)證交易，只能視為其自發(fā)的買(mǎi)賣(mài)行為，券商方面并無(wú)權(quán)力對(duì)其客戶(hù)行為進(jìn)行干涉，券商方面只有建議權(quán)。而在此之前，證券營(yíng)業(yè)部已經(jīng)根據(jù)交易所的通知，讓參與權(quán)證交易的客戶(hù)事先簽署了風(fēng)險(xiǎn)揭示書(shū)。

　　海通證券上海玉田支路營(yíng)業(yè)部經(jīng)理葉先生昨天接受采訪時(shí)則表示，根據(jù)他掌握的情況，目前營(yíng)業(yè)部參與權(quán)證產(chǎn)品的交易席位和相關(guān)賬號(hào)并沒(méi)有被凍結(jié)。他個(gè)人估計(jì)，客戶(hù)參與權(quán)證產(chǎn)品交易純屬自我行為。而且，這批資金并沒(méi)有外界猜測(cè)的那樣神秘。“他們只是那些喜歡做短線交易的投資者而已。”

　　據(jù)葉經(jīng)理稱(chēng)，參與這幾天寶鋼權(quán)證交易的資金基本是個(gè)人資金，而且是證券營(yíng)業(yè)部的常規(guī)資金。具體而言，這些并不是專(zhuān)門(mén)沖著權(quán)證產(chǎn)品而來(lái)的資金。

　　在寶鋼權(quán)證這幾天價(jià)格劇烈波動(dòng)的時(shí)期，成交資金最多的證券營(yíng)業(yè)部為海通證券上海玉田支路營(yíng)業(yè)部、湘財(cái)證券杭州天目山路營(yíng)業(yè)部、國(guó)信證券深圳紅嶺中路營(yíng)業(yè)部、華夏證券總公司交易部、華西證券杭州學(xué)院路營(yíng)業(yè)部。