寶鋼權證繼續瘋狂炒作監管層無處下手

http://whmsebhyy.com 2005年11月02日 02:45 每日經濟新聞

　　昨日寶鋼權證全天震幅接近30%，換手率高達4.47倍，炒作主力并未收手

　　祁和忠每日經濟新聞

　　寶鋼今日發布公告稱，近兩日“寶鋼JTB1(資訊行情論壇)(580000)”交易異常，為警示市場風險，根據上海證券交易所權證管理暫行辦法第二十八條，上海證券交易所決定11

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月2日開盤“寶鋼JTB1(580000)”停牌半小時。

　　昨日，上證所鎖定異常交易賬戶并發出市場監察關注函的行動并沒能抑制寶鋼權證的瘋狂表演，寶鋼權證以1.01元低開后迅速拉至1.20元以上，最高漲幅達14%，而全天震幅更接近30%。市場人士表示，制度方面的缺陷可能使監管僅停留在口頭上，難以有實質性動作，這使得炒作寶鋼權證的主力并沒有收手。

　　炒家仍然瘋狂

　　昨日，寶鋼權證以1.01元低開近10%后迅速拉升至1.20元以上，最高漲幅達14%。在臨近尾盤時，寶鋼權證突然上演高臺跳水，從1.175元高位一頭扎下，最低見0.953元，收盤報0.965元。全日成交額高達20.61億元，日換手率達到4.47倍。

　　由于國內各大主流財經媒體都對上證所采取監控措施一事作了詳細報道，寶鋼權證主力的動態引起投資者的種種猜疑，交易集中的幾個營業部的動向也引人關注。國信

證券深圳紅嶺中路營業部有關人士在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，該營業部沒有收到上證所的市場監察關注函。她介紹說，他們營業部在寶鋼權證上的交易量確實比較大，但主要是由于客戶數量多的原因，沒有單筆交易量特別大的客戶。參與寶鋼權證交易的這些客戶都是自然人客戶，沒有機構參與。昨日收盤后，國信證券深圳紅嶺中路營業部、湘財證券杭州天目山路營業部等再次在公開信息中被提及。

　　監管無處下手

　　在寶鋼權證上市之前，上證所某高層曾表示交易所將對交易狀況進行密切監控，如果一旦發生異常交易情況，在技術上將可以立即掐斷其交易。但在寶鋼權證上市后，盡管其遠遠偏離理論價格，但交易所除了在前日表示已加強對異常交易賬戶監控、發出市場監察關注函外，并未采取進一步的實質性措施。

　　國泰君安證券新產品開發部總經理章飚表示，交易異常與操縱價格是兩個概念，對于交易異常行為，監管層可以加強監控與調查，但并不能去掐斷交易，因為掐斷交易需要有違規交易的證據。

　　他認為雖然寶鋼權證已偏離理論價值，但這只能說明是市場投機行為在起作用。現在權證交易缺乏做市商制度，如果有做市商制度，價格波動就不會這么大了。另外，目前上市的權證產品只有寶鋼一個，流通盤也只有38770萬股，供應量偏小也是一大原因。如果建立創設機制，增加供給，就不可能發生這種情況。

　　而在是否存在操縱的問題上，某券商營業部老總表示，這很難查，因為現在的制度很好規避。比如說，都知道現在還有不少未清理完的“拖拉機賬戶”（一個資金賬戶下有N個

股票賬戶），只要炒作不過分，幾乎沒有人過問這些賬戶之間有沒有關系，即使查到了違規交易證據，等到監管層進行處罰，能否得到執行也是一個問題。例如，在億安科技(資訊行情論壇)操縱股價案中，證監會開出9億多元的罰單，但被罰款公司的賬戶上卻沒有相應的資金。

　　做市商制度

　　是指在證券市場上，由具備一定實力和信譽的證券經營機構作為特許交易商，不斷地向公眾投資者報出某些特定證券的買賣價格，并在該價位上接受公眾投資者的買賣要求，以其自有資金、證券與投資者進行證券交易。做市商通過這種不斷買賣來維持市場的流動性，滿足公眾投資者的投資需求。做市商通過買賣報價的適當差額來補償所提供服務的成本費用，并實現一定的利潤。

　　（祁和忠）

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寶鋼權證繼續瘋狂炒作 監管層無處下手

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