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本報(bào)記者 周芬棉
十屆全國人大常委會(huì)第十八次會(huì)議審議通過證券法修訂草案，掀開證券市場法制建設(shè)嶄新一頁。圍繞這部法的特點(diǎn)，以及它對(duì)證券市場和交易所的作用等問題，本報(bào)記者近日專訪了上海證券交易所理事長耿亮。
耿亮說，這部證券法的最大特點(diǎn)是立法價(jià)值取向的改變，即從強(qiáng)調(diào)管制和干預(yù)轉(zhuǎn)變?yōu)閺?qiáng)調(diào)市場化的作用。他分析說，修改前的證券法是1999年7月1日起實(shí)施的，限于當(dāng)初特定的歷史背景，該法在指導(dǎo)思想上帶有比較濃厚的管制與干預(yù)色彩。從本次修改內(nèi)容看，證券發(fā)行、上市、交易、監(jiān)管等環(huán)節(jié)的制度設(shè)計(jì)，都不同程度地貫徹了市場化的立法價(jià)值取向。例如，減少證券發(fā)行、交易環(huán)節(jié)的限制，發(fā)揮市場主體自我決定機(jī)制的作用，為證券衍生品種、混業(yè)經(jīng)營、合規(guī)資金入市預(yù)留法律空間等，都是市場化價(jià)值取向的具體體現(xiàn)。
證券交易所是證券法的重要調(diào)整對(duì)象，在談到修訂后的證券法對(duì)證券交易所將產(chǎn)生什么影響時(shí)，耿亮說，證券法首次明確規(guī)定，證券交易所“實(shí)行自律管理”，準(zhǔn)確揭示了其法律地位和本質(zhì)特征。他指出，從國際范圍看，證券交易所總體上是一個(gè)對(duì)證券市場實(shí)行自律管理的組織，我國證券市場發(fā)展中，交易所也承擔(dān)了一定的自律管理職能，但是原有法律并未明確規(guī)定交易所實(shí)行自律管理的法律地位，交易所的一些具體監(jiān)管職能也沒有在制度上得到落實(shí)。本次證券法的這一規(guī)定，為證券法其他具體條款中有關(guān)證券交易所具體職能的調(diào)整提供了法律基礎(chǔ)。比如，修改后的證券法規(guī)定，證券交易所將直接核準(zhǔn)股票、公司債券上市交易、暫停上市、終止上市；交易所在法定的上市交易、暫停上市、終止上市條件之外可增設(shè)具體條件等等。這些規(guī)定無疑有助于提升交易所自我約束、自律管理和市場創(chuàng)新的能力，為交易所核心競爭力的增強(qiáng)奠定了良好的法律基礎(chǔ)。
作為一部市場各方寄于厚望的法律，修訂后的證券法實(shí)施后，對(duì)證券市場會(huì)發(fā)生重要的影響。耿亮說該法將理順證券市場各方法律關(guān)系，明確市場主體職責(zé)，使證券市場進(jìn)入良性發(fā)展階段，同時(shí)強(qiáng)化行政和自律監(jiān)管，抑制市場違規(guī)行為，更好地保護(hù)投資者合法權(quán)益。
本報(bào)北京10月31日訊
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