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記者 燕云
上周五在市場大幅下跌之中，南方航空(資訊 行情 論壇)、上海航空(資訊 行情 論壇)、東方航空(資訊 行情 論壇)等航空股卻呈現出少有的強勢。分析人士指出，航空股的上漲主要與人民幣升值有關，同時，航空燃油附加費在今年8月1日的重新開征，以及國際段燃油附加費經過二次調整已上升近一倍，這些對航空股的業績也有所貢獻。
今年7月21日中國人民銀行發布公告稱，自當日起開始匯率改革，實行以市場供求關系為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度。人民幣匯率不再釘住單一美元，形成更富彈性的人民幣匯率機制。由此，人民幣兌美元升值幅度在2％左右。而此后央行重申，人民幣匯率事后還會有進一步的調整。盡管近日央行辦公廳新聞處聲明某媒體關于“人民幣進一步升值是大趨勢報道，”對市場產生了一定的誤導作用，但是該聲明未能阻擋近日人民幣兌美元的升值:10月26日，當天收盤1美元兌人民幣為8.0867元，與前一交易日相比，美元下跌34個基點。10月27日，美元兌人民幣繼續下跌5個基點。
與此同時，我們看到南方航空上周公布季報，公司第三季度實現每股收益0.19元，這與公司今年1－6月每股就虧損0.19元形成巨大反差。公司表示:人民幣升值使本集團產生一次性匯兌收益，并帶來所需外幣支出成本的減少。燃油附加費本身對公司業績影響幅度有限，而人民幣繼續升值的預期對航空股的影響很大。據測算，復征燃油附加稅，對南航、東航、上航2005年每股收益影響分別為0.088元、0.038元、0.057元。又據測算，南方航空、東方航空、上海航空2005年美元負債折算成人民幣分別為300億元、250億元、35億元。人民幣升值2％能夠帶來的一次匯兌損益分別約為6億、5億、7000萬元，對每股盈利貢獻分別為0.11、0.08、0.06元左右。
但是，東方證券鄧紅梅認為，考慮到目前國際航油價格居高不下，國內航油價格仍有進一步上調的壓力，公司第四季度盈利狀況并不樂觀。因此，對航空股的上漲仍應心存一分謹慎。
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