工行股改收盤神速改革為引進海外戰略投資者

http://whmsebhyy.com 2005年10月29日 09:49 《財經時報》

　　工行股份公司的迅速成立，開啟了其引進海外戰略投資者的大門。據了解，工行和以高盛公司為首的財團初步達成的戰略投資意向，已向匯金公司提交申請，估計最終完成這一引資交易還需兩個月時間

　　□ 本報記者鐘華

　　中國工商銀行獲國務院批準，10月25日改制成中國工商銀行股份有限公司(以下簡稱工行)。

　　次日，國務院副總理黃菊不待工行28日正式掛牌，即親臨工行視察。他對工行的指示是，成立股份公司只是開始，下一步工行還面臨許多嚴峻挑戰，任重而道遠。

　　據了解，工行將承繼原工商銀行的業務及相關資產負債，注冊資本共計2480億元人民幣。中國政府擁有其全部股份。原工行行長姜建清出任董事長和黨委書記，原工行常務副行長楊凱生出任副董事長、行長。

　　工行股份公司的迅速成立表明

工行股改進程加快，其引進海外戰略投資者的大門也將開啟，這為其上市成為公眾公司奠定了基礎。

　　神速改革

　　工行股改進程可用“神速”二字形容，從啟動股改到成立股份公司，僅耗時6個月，而中國銀行和建設銀行分別用時8個月和9個月。

　　工行的兩大股東為財政部和中央匯金投資有限公司。這種股權結構根源于，國務院2005年4月21日批準工行啟動股份制改革時，匯金對其“輸血”，注入資金1240億元，財政部則保留了原有1240億元的資本金。

　　工行這種股權結構和引進海外戰略投資者之前的中行和建行，有明顯差別。中行的股東當時僅匯金公司一家，建行的股東則是由匯金和中國建銀投資有限公司等5家公司組成。

　　《財經時報》了解到，工行已和全球知名的投資銀行高盛公司為首的財團初步達成戰略投資協議，后者斥資大約36億美元購買工行10%左右的股份，此交易以工行增發新股的形式進行，匯金公司和財政部的持股比例將相應地下調。財團的其他成員還有德國安聯集團和美國運通公司。

　　比較而言，工行引資進程快于中、建兩行。對此，楊凱生透露，工行早在去年下半年就啟動了引資工作，并進行大量的準備工作，光盡職調查積累的資料就多達80噸；在幾個月以前，他們已經和一個投資團簽訂了備忘錄。

　　中國銀監會相關權威人士透露，這一交易正向匯金公司提交申請，按中國銀行和建設銀行引資進程來看，估計工行最終完成這一引資交易還需兩個月時間。

　　工行的引資策略與中國銀行、建設銀行也不太相同。前者引資對象更像財務投資者，后兩者率先引進銀行類金融機構作為戰略投資者。

　　投行企圖

　　在普蓋茨律師事務所張建南律師看來，國際大行真正想投資中資銀行的并不多，工行在中、建兩行之后引進戰略投資者，選擇合適的合作對象不容易。另外，工行未來的戰略安排，也將決定它對戰略伙伴角色的選擇。

　　從目前工行的引資意向來看，混業經營將是工行未來的發展方向。投行業務極可能是工行今后的主攻方向。

　　2002年，工行成立了目前中資銀行唯一的投資銀行部。該部門業績發展迅速。其部門總經理李勇曾預計，2005年該部門收入將突破15億元。高盛是全世界最為著名的投資銀行之一，它的戰略加盟無疑十分契合工行投行業務的發展。

　　此外，中國保險市場和信用卡市場存在巨大的增長空間。工行引進德國安聯集團和美國運通公司，將有助于提升工行拓展保險和信用卡業務市場。

　　H股和A股的橋梁

　　楊凱生表示，工行將在未來一年內擇機上市。一位接近工行的投行人士對《財經時報》透露，工行很可能選擇香港作為上市地，工行的三個獨立董事之一是原香港特區政府財政司司長梁錦松。

　　在

清華大學金融學教授宋逢明看來，境內優質企業到香港H股上市，是一件好事情，因為境外市場具有境內市場短期內所不能擁有的較強資源配置能力。

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