鋼鐵股寒流提前襲來業績下滑成定勢

http://whmsebhyy.com 2005年10月26日 02:31 新聞晨報

　　晨報記者華笑叢

　　正值初秋，鋼鐵股卻已悄悄“入冬”。近兩天，大智慧鋼鐵行業指數屢創新低。今年6月6日，當上證指數(資訊行情論壇)跌破1000點時，對應的鋼鐵指數是1298.59點；但昨日，上證指數還在1121.92點，可鋼鐵指數卻已跌至1253.65點，已先于大盤創下近4個月來新低。目前鋼鐵股板塊可算是兩市市盈率最低的板塊了。

　　業績下滑成定勢

　　業績預期不佳，是導致鋼鐵股股價下跌的一大原因。在產能過剩、

宏觀調控措施的影響下，4月份以來，鋼鐵價格開始迅速回落，特別是各類板材價格，與3月底的價格相比，平均跌了三四成，建筑鋼甚至已經不賺錢了。在這種背景下，鋼鐵股三季度報表自然不會好看。此前已公布季報的鋼鐵股，同比凈利潤G韶鋼下降53.23%，杭鋼股份(資訊行情論壇)下降48.73%，廣鋼股份(資訊行情論壇)下降60.89%。濟南鋼鐵(資訊行情論壇)算是個例外，前三季度每股收益為0.87元，同比增長43.23%，但對比半年報和一季報的業績就不難發現，其業績增速也在明顯下降，第三季度僅實現每股收益0.11元。

　　盡管日前有報道稱，國內45家鋼鐵企業已經達成聯盟，在四季度進行“限產保價”，但研究人士對此持懷疑態度。海通證券行業研究員雍志強對記者表示，“目前，鋼鐵行業最頭痛的問題就是供大于求，在需求下降了25%-50%的情況下，今年以來隨著新產能的陸續投產，鋼鐵產量同比還增長了28%，怎么限產？”他認為，目前國內鋼鐵新產能的增長主要集中于中小鋼鐵企業，在地方政府的保護下，要這些企業將新建成的產能壓下來是很難的。

　　日前，國內鋼鐵企業與國際礦業三巨頭已經開始進行新一輪討價還價，以確定2006年的鐵礦石價格。今年年初，由于國內需求旺盛，進口鐵礦石價格大幅上漲了71.5%，但現在，鐵礦石價格是否繼續上漲，已經關系到很多鋼鐵公司的生存問題。

　　此前，世界三大鐵礦石巨頭已經放出風來，由于中國需求持續拉動，鐵礦石在今年提價71.5%的基礎上，應該再上漲10%至20%，而中國鋼鐵協會則要求“進口礦價格應向下調整”，且45家重點鋼鐵企業欲以團購形式，力促世界三大鐵礦石巨頭降低報價。

　　對于此輪談判可能出現的結果，目前業內的猜測不一。有觀點認為，今年，國際國內鋼鐵價格都下降了，鋼鐵企業日子難過，鐵礦石應該沒有再漲價的基礎，且隨著鐵礦石巨頭加大開采力度，今年下半年，鐵礦石供應量會猛增，從而可能出現供大于求的局面。雍志強甚至認為，鐵礦石價格應該在今年的基礎上下降10%-20%。而一些國際研究機構則持相反觀點，如

摩根士丹利認為，鐵礦石價格會在今年基礎上上漲5%，而瑞銀集團更將這一數字上調到10%。

　　顯然，原料價格預期的不確定性，對鋼鐵股的走勢也具有不利影響。

　　未來走勢令人憂

　　出于以上種種因素，對于鋼鐵股的未來，市場人士都不樂觀。

　　國泰君安的一份研究報告認為，由于宏觀經濟減速的預期，鋼鐵需求增長的條件還不具備，因此，在產量高速增長和需求衰退的格局下,鋼鐵產品價格仍會有所下跌。

　　雍志強也認為，就絕對價格而言，鋼鐵股應該都跌得差不多了，不過，由于現在該板塊處于弱勢，一旦大盤有個風吹草動，仍會導致鋼鐵股繼續下跌。此外，他也預期，明年，鋼鐵市場的景氣度會繼續下降，相應的，鋼鐵公司的業績也將進一步下滑。

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鋼鐵股寒流提前襲來 業績下滑成定勢

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