|
北京首證
在周一行情中，一個很重要的市況特征就是G股品種出現了短線下跌，不僅G宏盛、G恒生兩只試點G股一度跌停，而且剛復牌幾只G股都同步出現了深幅下跌走勢，相應這些新G股品種的短線震蕩也迅速降低了流通股的對價收益，后市將有更多的股改品種將加入G股行列，那么這些新G股品種后市又將如何發展呢？我們通過對試點G股的走勢回顧分析來指引后市
的操作。
我們統計了45家試點G股自7月19日行情啟動開始，截至10月21日為止，近三個月的市場表現，其中累計漲跌幅結合對價方案進行了復權處理，這樣可以更清晰顯示流通股股東提供的實際收益情況。通過統計數據，我們可以得出以下一些結論:
近三分之二G股跑贏了同期大盤。滬指7月19日以來漲幅為12.52％，而45家G股中，表現最為出色的是G天威，其復權同期漲幅為148.85％，G臥龍、G新和成等個股的短線漲幅也是相當可觀。G三一及G上港是所有這些G股中表現最弱的兩只，其跌幅都接近了10％。而期間個股漲幅超過同期滬指漲幅的個股有28家之多，近三分之二的G股跑贏了同期大盤，G股品種還是得到了市場資金的積極追捧。從原來的對價收益炒作轉入到對價預期炒作，然后再轉入到內在價值挖掘，老G股品種也成為市場的一大亮點。
高對價品種更容易得到市場資金的追捧。試點G股的復權漲跌幅與公司的對價幅度有著比較密切聯系，G天威、G臥龍、G新和成等個股的對價幅度都在10送3.5以上，在漲幅前20名的G股中，除了個別品種對價水平比較低以外，其他個股的對價水平都超過了市場平均水平。而在表現偏弱的G股中，多數品種的對價水平低于10送3的平均水平，這意味著，高對價品種能夠給投資者提供更多的對價收益，相應這些品種也更容易得到市場資金的追捧。
中小板品種表現相對出色。相對于主板市場的G股品種而言，中小板個股的表現還是相對比較出色的，多數跑贏了同期大盤，G蘇寧、G新和成、G偉星等個股的表現都是可圈可點。多數中小板公司推出的對價方案比較優厚，綜合考慮這些中小板股改公司所處子行業地位及發展前景、未來三年成長性、對價水平、估值水平、股改承諾等，我們認為中小板品種具備較大估值吸引力，這也是中小板G股表現相對活躍的一個重要原因。流通規模比較小的個股表現更為搶眼。G股實施股改方案后的走勢與個股的流通規模也有很強的聯系，相對而言，小規模品種更容易得到市場追捧而演繹強勢行情，這些個股市場資金的運作難度比較低。而表現黯淡的個股則流通規模基本上都在1.5億股以上，流通股規模越大，市場運作難度越高，市場游資也不愿意參與那些大規模品種的強勢炒作，如G上港、G寶鋼、G申能、G長電等，這也是市場行為的合理選擇。
周一有一批股改品種實施對價方案后加入G股行列，多數出現了短線貼權走勢，一方面是這些個股實施對價方案之前已基本上得到了市場的短線追捧；另一方面，實施對價之后，個股不再含權，因此市場資金也尋求短線對價收益的兌現操作。短線這些個股的震蕩走低可能還將延續，不過其中線發展應區別看待，具體操作方面，投資者可關注以下一些新G股品種:1、高對價品種，高對價品種實施股改方案后可能會出現比較深的除權缺口，短線震蕩后將有一部分資金展開相對積極運作，其填權的機會也更大一些。2、流通規模比較小的新G股，雖然公司的中期發展還主要取決于公司的內在價值，但我們注意到，在目前估值系統還比較混亂的情況下，質地優良的品種并不一定能夠得到市場追捧，流通規模比較大的個股很可能會出現反復震蕩下行走勢，相反，有些個股雖然質地一般，但是流通規模比較低，其在市場資金的追捧下，可能會爆發出短線比較強的彈性，近期投資者可多關注那些小市值的新G股品種。3、題材炒作仍然適用于新G股品種。近期表現最為出色的是G天威，該股的強勢就是基于新能源題材炒作的緣故，因此未來具有良好題材支持的新G股也應該是投資者關注的一個方向。
新浪聲明：本版文章內容純屬作者個人觀點，僅供投資者參考，并不構成投資建議。投資者據此操作，風險自擔。
| 
