海博股份類別對價變相減持

http://whmsebhyy.com 2005年10月24日 08:39 中國證券報

　　記者黃俊峰上海報道

　　海博股份(600708)今日推出了一個別出心裁的股改方案:一方面從尊重歷史的角度出發，公司不同類型的非流通股將支付不同的對價，最后折算下來流通股東每10股將獲得3股對價；另一方面中國長城資產管理公司通過代為支付對價，利用股改機會實現了從海博股份大量套現退出。

　　分類對價的背后

　　海博股份股改前總股份為356902274股，非流通股總數227014272股，其中國家股157894272，發起人法人股5760000股，社會法人股63360000股。根據海博股份的股改方案，公司的國家股及發起人法人股共計163654272股，按照每10股支付2.09178687股的比例支付對價，合計支付34232986股；社會法人股共計63360000股，按照每10股支付0.74706674股的比例支付對價，合計支付4733415股。

　　最后折算下來，實際上流通股股東每持有10股海博股份將獲得3股對價股份。

　　對于類別對價方案的推出，海博股份證券事務代表沈濱介紹說，這種做法完全是基于尊重歷史和更好地維護流通股東利益而提出的。當年國家股和發起人法人股的價格為1元/股，定向募集的社會法人股價格為2.8元/股，流通股定價為5.8元/股，股改時公司考慮了不同類型股東的原始持股成本，提出了不同類型非流通股支付不同對價的股改方案。

　　為了順利完成股改，海博股份第一大股東上海農工商集團公司承諾，如果部分社會法人股股東由于未聯絡到等原因導致無法提供相應支付對價，其應付對價部分股權將由農工商集團代為先行支付。此外，農工商集團還承諾，自股權分置改革方案實施之日起五年內，其所持有的海博股份股權占公司總股本的比例將高于30%，股改后農工商在海博的持股比例將由37.94%降至36.57%。

　　長城公司借機減持

　　海博股份的股改方案中另一大亮點是公司第二大股東中國長城資產管理公司巧借股改良機，通過為海博股份控股股東上海農工商集團公司有價代付部分對價的方式，上演了減持一半所持海博股份股權的金蟬脫殼好戲。

　　上海農工商集團持有海博股份135394272股國家股，長城資產管理公司持有海博股份5130萬股，其中國家股2250萬股、社會法人股2880萬股，而長城資產管理全資子公司上海金豫實業有限公司持有海博股份6940800股，其中2880000股發起人法人股、4060800股社會法人股。

　　根據上海農工商集團和長城資產管理公司達成的協議，在本次股權分置改革過程中，農工商集團擬按照海博股份今年半年報披露的每股凈資產1.85元的價格，向長城資產管理公司和上海金豫公司支付相關款項，而由后兩者代為支付上海農工商集團對價所需的股份；長城資產管理公司同意將其所持股份當中的國家股22500000股，上海金豫同意將所持有的全部694.08萬股，合計為29440800股，全部用于代農工商集團支付對價所需股份，不足部分將由農工商集團以其現有股份補足。

　　沈濱表示，上海農工商集團向長城公司、上海金豫支付價款5446.548萬元，作為上述代為支付對價股份的代價，從而解決了大股東農工商集團為維持控股地位而存在的對價支付能力不足的問題。目前該股權轉讓已經報財政部審批，因為國家財政部是長城資產管理公司的實際控制人，因此涉及到股改支付對價問題，同時也須經財政部審批。

　　有關市場分析人士指出，上海農工商收購長城公司所持海博股份的部分股權，一方面解決了對價支付不足的問題，另一方面也為長城公司大幅減持海博股份提供了通道，可謂一舉兩得，達到雙贏的效果。因為作為四大政策性資產管理公司之一的長城資產公司進入海博股份，是幾年前海博股份進行重大資產債務重組的結果，長城公司的退出只是個時間問題，現在股改給了長城公司一個機會。

　　除了轉讓給農工商合計2944.08萬股，長城公司自身2880萬股社會法人股仍需支付對價215.16萬股，股改完成后長城公司在海博股份中的持股數量將大大縮減到2664.84萬股，一次性就“瘦身”一半。

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