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本報訊 上海證券交易所副總經理方星海昨日指出，雖然近4年來市場表現為熊市，但并沒有到“熊市估值”，當前15倍左右的市盈率絕非熊市估值下的市盈率，是一個正常水平。
在昨日舉行的“中國資本市場論壇”上，方星海對當前市場存在的幾種錯誤認識和觀點進行了公開批駁：
一是認為當前股票市場運行不正常。方星海認為，當前市場運行是正常的，4年來市盈率已經從原來的60倍回歸到現在的15倍左右，是一個非常理性的水平，如果這4年來一直維持2001年的持續單邊上漲，市場反而就是不正常了。
二是過去4年就是熊市的觀點。方星海指出，雖然4年來市場表現為熊市，但并沒有到“熊市估值”，15倍的市盈率絕非熊市估值下的市盈率，是正常的水平。
三是有關市場一下跌就出利好的認識。方星海認為，如果說利好政策的刺激作用在上世紀90年代中后期還有效的話，現在則已經完全失靈。
四是認為停掉IPO市場就不會跌了。他舉例說，從去年開始，IPO就已幾近停止，但并沒有實現最初的政策目標。方星海表示，新股發行短期內會對市場不利，但經過一段時間后，市場自然會回歸到它原有的點位。
此外，對于很多人提出的“股票市場低迷，經濟發展就不健康”的看法，方星海并不認同。但他同時也認為，盡管股市低迷在5年內不會對經濟造成不利影響，但在5—10年后，如果股市還是維持低迷狀況，宏觀經濟確實很難持續健康發展。
針對有記者提出的“鞍鋼股改不向H股股東支付對價，有無引起海外投資者集體訴訟的風險”這一問題，方星海認為，這關鍵要看香港市場H股價格有沒有明顯的下跌，若該只股票或者其他H股股票有集體下跌的趨勢，就會面臨這方面的風險；否則，就不必有這方面的擔憂。
(證券時報 于揚）
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