民企融資你被誰拋棄？

　　“外資銀行90％以上的資金都是貸給跨國公司、三資企業、優質國企，大多數外資銀行甚至不給中小企業貸款�！闭�大國際財務公司總裁劉向東表示，融資就像一個“解不開的死結”，緊緊地系在民企的脖子上

　　記者石朝格

　　一直以來，民企在國有商業銀行每年動輒數萬億元的貸款總盤子中所分得的貸款量幾乎可以忽略不計；而外資銀行與生俱來的“逐利”本性也決定他們不可能對民企“另眼相看”，其絕大部分人民幣信貸資金貸給了他們認為有著良好償還能力的跨國公司、三資企業、優質國企……

　　那么，在現實的條件下，作為國民經濟生力軍的民企，其融資之路到底在何方？

　　解不開的死結

　　“我們公司目前正需要一筆500萬元的資金以解燃眉之急�！痹陔娫挼哪穷^，浙江省杭州市經濟開發區的一位民企老總楊軍向記者講述著自己的融資故事。

　　作為當地一家中小型制鞋企業的老板，楊軍時常會遇到這樣的問題，以前他總是會在自己的朋友圈里尋求幫助，但這一次他卻找到了從未接觸過的外資銀行。

　　9月中旬，從來都不相信“天上會掉餡餅”的楊軍抱著試試看的想法親自駕車來到了東京三菱銀行上海分行，該行主管信貸業務的副行長接待了他，問明身份與來意之后，這位彬彬有禮的副行長委婉地拒絕了他的貸款要求，并告訴他，“我們只給與日資企業有業務往來的中小企業授信”。

　　“真是丟死人了。”楊軍告訴記者，他是聽朋友說，前一陣子，來自上海的外資銀行代表團在浙江考察時與很多民企簽訂了授信協議，其中以東京三菱銀行的態度最為積極。現在才知道這些獲得貸款的企業，都或多或少與在浙江省落戶的2000多家日資企業有關聯。

　　楊軍的遭遇很有典型性。匯豐銀行中國區新聞發言人張丹丹在接受記者采訪時表示，這里面有一個誤解，像匯豐、渣打這樣的大銀行的確都在研究和開展為中小企業提供融資的服務，但并非是指一般的中小企業，而是與銀行原有的大客戶有千絲萬縷聯系的中小企業，因為我們要把匯豐與跨國公司的客戶關系拓展轉移到其供應商那里，也就是為這些跨國公司在內地投資的加工制造企業提供各種原材料的中小企業，而且銀行還要與跨國公司簽訂私下的協議。此外，外資銀行還會給極少數希望或者正在走出去的中小企業貸款，因為它們可能通過調查中小企業海外合作伙伴的信譽和經營情況來判斷放貸的風險系數。

　　“很明顯，外資銀行是為了討好國外的大客戶�！睎|亞銀行北京分行副行長褚曉路一語道破了天機，多數情況下，外資銀行是不會給一般的國內中小企業貸款的，除非“這家企業的老板身價過億，并愿意以自己的個人資產來擔�！�。

　　據他介紹，去年年底東亞銀行曾對在華的外資銀行業務做了一次深入的調查，其中重要一項就是中小企業授信問題，調查結果表明，2004年，在華外資銀行的中小企業貸款量只占到人民幣貸款總額的1％，即幾個億的資金。

　　今年7月發布的《中國民營企業發展報告》藍皮書披露，我國民營企業自我融資比例達90.5％，銀行貸款僅為4.0％，非金融機構為2.6％，其他渠道為2.9％。

　　“在這一方面，外資銀行比國有銀行有過之而無不及，其90％以上的資金都是貸給跨國公司、三資企業、優質國企，大多數外資銀行甚至不給中小企業貸款�！闭�大國際財務公司總裁劉向東表示，融資就像一個“解不開的死結”，緊緊地系在民企的脖子上。

　　高成本高風險

　　一方面外資銀行為了爭奪優質客戶而不惜與中資銀行貼身肉搏，而另一方面卻又對中小民企棄之如敝履，使它們融資無門，這到底是為什么？

　　“因為成本高，風險難以控制，中資銀行都不愿意做中小企業融資，那么外資的風險可能更大，就更不愿意做這項業務�！瘪視月废蛴浾呓忉�，這并不是歧視中小企業，出于風險控制的考慮，商業銀行都會這樣做，在國外也是一樣。

　　對于外資銀行而言，由于缺乏人民幣資金的儲蓄來源，其貸款資金大部分都是同業拆借過來的，所以資金成本較高，而且其網點也很少，這就決定了它們不可能為低端客戶服務。

　　“外資銀行最擔心的還是企業的還款能力，如果沒有清晰的公司治理，企業連真實的財務報表都不能保證，銀行怎么敢提供貸款。”美國銀行北京分行副行長王沅沅在接受記者采訪時說，中小企業也就是私人企業，一般信用不好，大致都采用資產抵押方式去做，而它們又很難達到要求，因此，在華的外資銀行對其服務的定位主要是應收賬款融資、保理業務、買斷業務等。

　　由于中小企業的違約率、損失率相對其他企業客戶要高得多，以渣打銀行為例，由于該行曾一度給國內的中小企業貸款，致使該行在中國的不良貸款率一度達到30％左右。在外資銀行看來，拉一個大的法人客戶可能頂得上幾十個甚至上百個中小企業客戶。因此，短期內外資銀行做中小企業貸款業務不太現實，除非是極個別的中小銀行。

　　正準備大舉進入我國中小企業信貸領域的德富泰銀行就是這樣一家典型的中小銀行，目前的資本金為7000萬美元。該行高層認為，由于中小企業一直被眾多跨國銀行和本地中資銀行忽略，資金需求將不斷增大，因此，這一領域對于銀行來說是一塊蘊藏著巨大利潤潛力的特定市場。

　　但是，眾多中外資銀行的人士紛紛表示，德富泰銀行此舉無非是為了吸引眼球，其真實的用意并不在于中小企業信貸，即便是如它所說，其不足1億美元的資本金也很難把這項業務拓展開來。

　　私募基金的空間

　　針對民企融資難的問題，政府有關部門及相關專家曾提出過多種建議，如風險投資、組建民營銀行等不一而足。但至今都沒有多大起色。種種跡象表明，在現時的環境下，私募基金，即民間金融不失為解決民企融資問題的現實選擇。

　　央行行長周小川9月1日指出，在風險可以買賣的情況下，將來可能比較愿意承擔風險的主要是私人投資類組織和私募投資的基金，今后民間財富是需要著重培養的，政策要考慮它們的地位問題。

　　此前，在央行發布的《2004年中國區域金融運行報告》中，也首度對民間融資進行了“正面”的評價，稱其“具有一定的優化資源配置功能，減輕了中小民營企業對銀行的信貸壓力，轉移和分散了銀行的信貸風險。”

　　央行副行長吳曉靈也曾建議，除了“正規金融機構”和“不吸收公眾存款的專門小額貸款組織”外，還可以允許民間融資，以滿足微小企業需要的小額信貸。

　　“讓私募基金合法化不失為解決難題的一個好辦法，也是‘沒有辦法的辦法’�！备哂姥诱J為，中小企業貸款很多都是10－20天，更多的是救急，而私募基金正好契合了這一點，“打個電話過去貸款就到手里了”，而大多數商業銀行放款周期一般要一個月才能批下來。

　　私募基金，一直是浙江等地特有的金融形式，這些民間借貸機構除了沒有在正規渠道進行過登記注冊，經營和管理與正規的企業相比沒有什么區別，他們有自己的一套嚴格的風險控制體系，對借貸企業每天的經營活動都了如指掌，比起銀行的信貸員了解得更多。他們和所有的企業一樣，根據市場的需要提供金融服務，自己從中獲利成長。

　　“我們去溫州調研時，由于當地民間融資效率高，成本也相對較低，所以當地的中小企業并不缺錢，手里持有1000－2000萬現金的企業家很多，它們是缺少新的利潤增長點�！眹�研中心金融研究所所長夏斌建議，應盡快出臺和完善相關規章制度，規范民間借貸行為，明確其借貸最高限額、利率，并按規定到管理機構進行登記，向稅務機構納稅，到公證機關進行公證，由指定機構對其進行管理、監督，建立民間借貸監測體系，引導民間借貸走上正軌。

　　但是非正規的金融合法化，同樣也會派生出很多問題。人大金融與