G股公司入市增持資金結局猜想 5只股票前景不妙

　　專家認為，這批資金無論盈與虧，G股大股東都是最大贏家

　　祁和忠 每日經濟新聞

　　為少付對價而增持流通股的承諾成了9家公司大股東短時間必須吞咽的“苦果”。

　　截至昨日，滬深兩市共有9家G股公司的大股東進行了首輪增持，其中3家開始實施第二輪增持計劃，第一輪增持已投入資金近40億元，第二輪增持計劃投入資金23億元，兩輪增持共涉及資金約63億元。另外，紅豆股份(資訊 行情 論壇)和海王生物(資訊 行情 論壇)兩家非股改公司先后公告稱，高管在二級市場以自有資金購入流通股。但是，上述公司的增持行為大多未能阻止公司股價下跌，目前已完成首輪增持的8家G股均跌破增持底價，只有仍在進行首輪增持的G華發(資訊 行情 論壇)勉強支撐在增持底價附近。

　　大通證券張亞梁等資深分析師在接受《每日經濟新聞》采訪時表示，上市公司大股東或管理層是否增持公司股票，不應成為股票投資價值的判斷標準。上述公司現在大多已淪為下跌趨勢中的熊股，從中長線看會出現分化，這批資金將有兩種截然不同的結局：扭虧為盈或長期被套。其實，不光是已經實施增持計劃的G股，今后股改公司大股東的增持行為也無非是這兩種結局。但有市場人士認為，對有些非流通股東來說，即使增持資金被套，也將成為股改大贏家，因為支付的對價少。

　　6只股票有望翻身

　　G寶鋼(資訊 行情 論壇)、G韶鋼、G申能(資訊 行情 論壇)和G廣控(資訊 行情 論壇)等4只周期性股票，是切實履行增持承諾的公司中的主角，已在第一輪增持行動中投入34億元，占第一輪增持資金總額的85%，但均未能實現穩定股價的初衷。

　　“我們已啟動第二輪增持計劃，對于其他情況，我不好說�！睂氫摴煞�(資訊 行情 論壇)有關人士表示。昨日是寶鋼集團再次增持G寶鋼的第三個交易日，但第二筆20億元巨資仍未能穩定市場的信心。受大盤下跌影響，近期G寶鋼持續走低，前日最低下探至4.04元，較大股東承諾增持價4.53元低10%以上。

　　與G寶鋼相比，近日G廣控、G韶鋼和G申能的股價分別在各自大股東承諾增持價4.35元、2.92元和5.60元下方隨波逐流。

　　張亞梁認為，G寶鋼、G韶鋼等鋼鐵股目前正處在鋼鐵行業的周期性衰退階段，鋼價持續下跌是鋼鐵股走低的主因。從公司質地看，G寶鋼和G韶鋼的基本面都很不錯，特別是G寶鋼的產品具有較強的競爭力，一旦行業調整周期結束，這類股票的價格將有望回升。寶鋼集團作為國有特大型企業，之所以敢巨資增持G寶鋼，就是看準了這一點。因此從一個完整的周期看，只要鋼鐵行業景氣度上升，這些增持資金就能扭虧為盈。

　　而G廣控大股東雖然在短短兩個交易日內就將10億元資金用光，但股價仍弱勢盡顯，這與電力行業周期性調整有關。近期，國電電力(資訊 行情 論壇)、華能國際(資訊 行情 論壇)等個股均出現同步下跌。在電力股整體回穩后，G廣控、G申能等也有望出現股價回升的機會。

　　新疆證券鐘精騰認為，紅豆股份和海王生物兩家非股改公司高管在二級市場增持公司股票的行為，表明在股價跌破每股凈資產的情況下，管理層對公司的未來有信心。但也有分析師認為，是高管在“做秀”，因為公司質地較差，不值得增持這些股票。

　　5只股票前景不妙

　　G中化(資訊 行情 論壇)、G紫江(資訊 行情 論壇)、G三一(資訊 行情 論壇)、G敖東(資訊 行情 論壇)和G華發等5只股票的前景就不太樂觀。

　　在這些公司中，G中化因為在增持過程中臨陣退縮而受到市場猛烈批評。按照股改方案，G中化大股東中化集團承諾，在股改方案實施后的兩個月內，將投入不超過8億元的資金擇機增持不超過1.2億股G中化流通股。但直到10月12日中化集團宣布增持結束時，實際只增持了6663.28萬股，資金使用尚未過半。

　　其實，中化集團不敢繼續增持的原因，自己心知肚明。雖然G中化前兩年曾分別取得每股收益0.47元和0.95元的上佳業績，但這樣的業績是建立在公司投資活動巨額現金流出的基礎之上的，業績能否保持令人擔心。

　　G紫江和G三一兩家民營企業在進行增持時，曾進行了大量宣傳，但至今投入資金分別僅為3000萬元和7000萬元，有“雷聲大，雨點小”之嫌。雖然G三一在國慶節后宣布計劃再投入2億元進行增持，但時間跨度長達1年，有市場人士質疑該公司在此期間會不會拋出第一輪增持的股票，進行自買自賣。

　　總體上，上述兩家民企進行增持的資金規模不大，與其日后進行減持可能帶來的收益相比，實在是小巫見大巫，增持可能是在股改關鍵時刻大股東“姑欲取之，必先予之”的一著棋而已；而G華發屬于